中郵證券-艾為電子-688798-AW86501BDC新品發佈，助力CGM新未來-250924

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（來源：研報虎）

投資要點

　　 AW86501BDC新品發佈，助力CGM新未來。公司以核心產品HyperHall？構建磁傳感器產品全品類佈局，細分為三大產品系列：S系列(聚焦穩定可靠)；R系列(主打堅固耐用)；X系列(追求極致超越)。AW86501BDC作為X系列霍爾傳感器的家族成員，具備多項核心技術優勢：其一，實現業內領先的超低功耗，僅50nA的工作電流可直接對標TMR級產品，為設備續航能力提升奠定關鍵基礎；其二，採用1×1mm超小尺寸封裝，極大節省PCB板空間，適配CGM微型化產品設計需求；其三，內置外部雜散磁場抑制功能，有效抵禦環境干擾，保障數據傳輸的高可靠性；攻克「空間受限、續航焦慮、環境干擾」三大CGM行業發展的核心瓶頸。

Meta眼鏡新品發佈，搭載多顆艾為芯。Meta Ray-Ban智能眼鏡系列與Quest MR系列選擇搭載艾為多款核心芯片，其中Meta Rayban智能眼鏡系列和Quest MR系列產品均採用艾為3通道RGBLED驅動；Rayban智能眼鏡系列採用艾為霍爾開關係列產品，用於充電盒子開合檢測，眼鏡管腳開合檢測；Meta Quest系列產品應用艾為LCD偏壓產品，在Quest的TFT-LCD面板提供正/負電源，手柄上採用了艾為觸覺反饋芯片和紅外燈驅動器件，提供多樣性充足的振感反饋以及為紅外感應系統提供高功率、高精度的可靠光源驅動。

投資建議：

　　我們預計公司2025/2026/2027年營業收入分別為32.5/36.4/39.5億元，歸母淨利潤分別為4.0/5.5/7.0億元，維持「買入」評級。

風險提示：

　　技術迭代和研發投入不及預期的風險；市場競爭加劇風險；代工價格上漲風險；行業周期性波動風險