924大漲！阿里引爆港股AI，513770直逼前高！半導體+消費電子驅動，電子ETF反包新高！醫藥醫療回血

　　周三（9月24日），A股大漲迎接「924」一周年！大盤全天反彈，創業板指、科創50齊創階段新高，全市場超4400只個股上漲，下跌家數不足900家。盤面上，板塊熱點井噴，半導體、消費電子、券商、醫藥醫療均有脈衝。

　　「牛市旗手」午后異動，湘財股份漲停，大智慧漲超5%，300億頂流券商ETF（512000）、百億金融科技ETF（159851）場內均衝高逾1%，資金近5日分別增持超20億元、12億元！消息面上，湘財股份吸收大智慧有新進展，A股將迎第三家互聯網券商。此外，在A股衝擊3900點的關口以及高流動性下，建議持續關注「牛市旗手」表現。

　　科技主線繼續，半導體狂掀漲停潮，通富微電、北方華創雙雙漲停；消費電子龍頭立訊精密尾盤競價逼近漲停，收盤市值突破5000億大關，一鍵雙拼「半導體+消費電子」龍頭的電子ETF（515260）場內收漲2.47%反包創收盤新高，資金近5日累計增持超10億元。

　　醫藥醫療反彈回血，創新葯帶領製藥板塊強勁反彈，全市場唯一藥ETF（562050）場內漲2.18%收復昨日失地，成功終結三連陰，尾盤溢價走高，釋放多頭信號。A股醫療板塊亦回暖，規模最大醫療ETF（512170）場內漲1.58%終結四連陰，成交5.67億元，午后場內高頻溢價，彰顯買盤力量，昨日8557萬元逢跌進場。

　　港股方面，阿里雲棲大會今日開幕，會上傳來多個與AI相關的重磅消息，阿里巴巴狂飆9%，高「含BA量」的港股AI核心工具——港股互聯網ETF（513770）尾盤漲幅擴大，收漲2.69%直逼前高，有機構指出，港股互聯網行情在中報業績期「利空出盡」后將重新走牛。

　　展望后市，民銀國際研報指出，中國資本市場仍有望保持慢牛格局。美聯儲降息將推動全球資金再配置，中國或資產因收益率優勢和貨幣體系重構紅利成為重要目的地。目前中國資本市場估值較去年有所提升，但相對估值仍在全球處在偏低位置，美聯儲降息仍利好海外資金佈局中國市場，A股與港股有望延續目前的「慢牛」格局。

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊港股互聯網、電子、醫藥等板塊的交易和基本面情況。

　　一、多重爆點炸市，阿里巴巴狂飆9%，宣佈與英偉達開展AI合作！高「含BA量」港股互聯網ETF（513770）漲2.69%

　　今日港股科技行情再度圍繞AI龍頭——阿里巴巴-W展開，阿里雲棲大會今日開幕，多個重磅信息炸市，阿里巴巴-W放量大漲9.16%，再創階段新高。具體來看：

1. 兩大巨頭聯手，阿里巴巴正式宣佈與英偉達開展Physical AI合作，合作覆蓋了數據的合成處理、模型訓練等Physical AI實踐的各個方面。
2. 3800億還不夠，阿里表示，積極推進3800億的AI基礎設施建設，並計劃追加更大的投入；預測2032年阿里雲全球數據中心的能耗規模將提升10倍，這意味着阿里雲算力投入將指數級提升。
3. 阿里雲通義千問Qwen大模型官方賬號發佈消息稱，阿里巴巴推出Qwen3-Max——阿里巴巴迄今為止規模最大、能力最強的模型。Qwen3-Max-Instruct的預覽版在LMArena文本排行榜上位列第三，超越了GPT-5-Chat。截至目前，通義千問已累計開放300+開源模型，為全球第一。

　　值得一提的是，截至昨日，南向資金已連續23個交易日淨買入阿里巴巴-W，期間合計淨買入621.16億港元。隨着大模型、算力端熱度不斷攀升，南向資金積極「搶籌」港股AI核心資產。今日南向資金再度湧入137億港元，港股買盤勢頭強勁。

　　此外，華爾街明星基金經理木頭姐Cathie Wood管理的方舟投資（Ark Investment）四年來首次買入阿里巴巴ADR（美國存託憑證），信號意義強烈，顯示外資對中國科技龍頭的興趣亦在悄然迴歸。

　　其他科技龍頭集體跟漲，快手-W漲超3%，小米集團-W、騰訊控股漲超2%，嗶哩嗶哩-W、美團-W漲逾1%。

　　熱門ETF方面，港股AI核心工具——港股互聯網ETF（513770）早盤低開后單邊向上，場內價格收漲2.69%，重回所有均線上方，全天成交額超5.88億元。

興業證券表示，港股互聯網行情在中報業績期「利空出盡」后將重新走牛。一方面，港股互聯網龍頭目前估值合理偏低，在成長板塊中的性價比高；另一方面，下半年Al科技有望迎來更多突破，互聯網從「外賣內卷」敍事，迴歸Al敍事、科技成長敍事，未來業績恢復向上彈性值得期待。

浙商證券進一步指出表示，從AI進展角度看，港股互聯網公司可以分為兩類，一則，以通用大模型和雲計算為核心方向，代表性公司有阿里巴巴、騰訊等；二則，以垂類應用為突破口，代表性公司有美圖、快手等，兩類公司的AI業務正迎來快速發展期。

　　民生證券表示，在底層模型與雲計算平臺技術雙重突破的背景下，伴隨中企出海需求以及海外本地AI應用需求的快速提升，互聯網大廠雲出海元年開啟，海外雲計算市場從0到1藍海市場藴含遠大商業機遇。

　　港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類017125；C類017126）跟蹤的中證港股通互聯網指數，通過重倉港股互聯網龍頭，成為港股AI核心工具。截至目前，騰訊控股、阿里巴巴-W包攬是其前兩大權重股，佔比分別為15.61%、13.37%，前十大持倉股合計佔比近70%，龍頭優勢顯著，為港股AI核心標的。

　　今年以來，在AI概念加持下，互聯網彈性更高，中證港股通互聯網指數較恆生科技指數明顯超額，領漲彈性突出，或值得重點關注。

　　注：中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　港股互聯網ETF（513770）最新規模已突破110億元，創歷史新高；年內日均成交額近6億元，支持日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！

　　二、立訊精密霸榜，總市值突破5000億創新高！半導體領銜上攻，電子ETF（515260）盤中拉昇2.6%刷新上市高點

　　電子板塊漲勢如虹，半導體領銜上攻，通富微電、北方華創漲停，盛美上海漲逾14%，華海清科漲超12%；果鏈龍頭立訊精密尾盤拉昇漲超6%，總市值突破5000億續創歷史新高，全天成交額近300億元，連續第二日霸居A股成交榜首位。

　　熱門ETF方面，覆蓋半導體+蘋果產業鏈的電子ETF（515260）場內價格盤中拉昇2.6%，收漲2.47%，繼續刷新上市以來的高點！

　　上交所數據顯示，電子ETF（515260）近10日吸金3.55億元，反映資金看好板塊后市，積極進場搶籌！值得關注的是，截至9月23日，電子ETF（515260）最新規模8.96億元，為同標的指數規模最大的ETF。

　　資金面上，主力資金持續爆買電子板塊！具體來看：

　　①按照申萬一級行業口徑，電子板塊全天獲主力資金淨流入369億元，近5日、近20日、近60日分別吸金826億元、1392億元、4320億元，持續霸居31個申萬一級行業首位！

　　②按照申萬二級行業口徑，半導體板塊獲主力資金淨流入250億元，高居所有申萬二級行業第一！

　　③電子ETF（515260）成份股北方華創、通富微電、立訊精密分別吸金33億元、17億元、16億元，在A股吸金榜高居第一、第七、第八位。

　　消息面上，電子板塊利好迭出，重點關注半導體和消費電子方向：

　　1、半導體（芯片）方面，三大利好顯現：①高盛將中芯國際目標價上調14%，稱中國AI芯片需求持續增長；②硅片漲價在即，四季度或將大幅受益，全球硅片公司股價短期大漲；③臺積電2nm製程價格相比3nm至少上漲50%，而末代3nm CPU價格已較前代上漲約20%。華泰證券認為，2026年全球半導體設備收入同比增長預計達8%至1530億美元。

　　2、消費電子（果鏈）方面，OpenAI與立訊精密簽署協議，共同打造一款消費級設備，預計能與OpenAI的人工智能模型深度協作。隨着iPhone17系列銷售火爆，韋德布什將蘋果公司目標價從270美元上調至310美元。該機構分析師稱，新品發佈后的強勁需求表明，蘋果將迎來的「真正換機周期」。

　　電子ETF基金經理曹旭辰指出，OpenAI跟立訊精密合作AI端側，很容易聯想到去年底的字節豆包行情。疊加iphone 17銷量較好，美股蘋果股價接連大漲，從映射的角度A股果鏈也有了基本面支撐。所以果鏈可能會有行情表現。數據顯示，截至8月底，電子ETF（515260）成份股中，蘋果產業鏈個股權重佔比達43.34%。

　　值得關注的是，在2025阿里雲棲大會上，阿里巴巴正式宣佈與英偉達開展PhysicalAl合作。華創證券認為，AI正在推動電子產業鏈價值重塑，以AI算力需求爆發為代表的趨勢使電子產業鏈迎來新的增長空間。電子行業目前仍處於創新階段，未來將經歷終端創新突破、業績釋放、利潤爆發等階段，實現快速發展。

　　【創「芯」科技，硬核崛起】

　　覆蓋半導體+蘋果產業鏈的電子ETF（515260）及其聯接基金（A類：012550 / C類：012551）被動跟蹤電子50指數，重倉半導體、消費電子行業，匯聚AI芯片、汽車電子、5G、雲計算、印製電路板（PCB）等熱門產業，前十大權重股囊括市場熱議的「紀連海」（寒武紀、工業富聯、海光信息）。

　　三、30億大單+新葯突破，兩股漲停封板，藥ETF勁漲2.18%！BD高峰期將臨，港股通創新葯ETF（520880）寬幅溢價

　　AH醫藥走勢分化，A股創新葯帶領製藥板塊強勁反彈，醫療器械、CXO等悉數回血，港股通創新葯延續低迷。

　　具體來看，A股創新葯領銜漲勢，全市場唯一藥ETF（562050）場內漲2.18%收復昨日失地，成功終結三連陰，尾盤溢價走高，釋放多頭信號。成份股甘李藥業開盤即漲停，信立泰漲停創歷史新高，中藥股同步助攻，太極集團漲3.97%。

　　A股醫療板塊亦回暖，規模最大醫療ETF（512170）場內漲1.58%終結四連陰，成交5.67億元，午后場內高頻溢價，彰顯買盤力量，昨日8557萬元逢跌進場。成份股方面，醫療耗材股惠泰醫療漲6.86%居首，CXO概念泰格醫藥反彈5.54%。

　　港股通創新葯今日意外延續低迷，權重股康方生物、三生製藥跌逾2%，100%創新葯研發標的——港股通創新葯ETF（520880）全天水下盤整，場內續跌0.64%，成交2.89億元，不過場內持續寬幅溢價，顯示低吸資金活躍。

　　綜合來看AH醫藥資產，儘管行情表現不一，但各板塊代表性ETF均延續溢價交易態勢，資金面熱度不減。資金低吸動力來自何處？多重利好持續累積。

　　企業端，國內胰島素龍頭甘李藥業簽署30億元巴西甘精胰島素相關供應框架協議。信立泰創新葯管線取得實質性突破，泰卡西單抗注射液上市申請獲受理，YOLT-101獲臨牀試驗許可，兩款高血壓新葯獲批。

　　政策端，國家醫保局發佈第十一批國家組織藥品集中採購文件，堅決「反內卷」，持續支持創新。上海印發《上海市促進高端醫療器械產業全鏈條發展行動方案》，創新葯械有望充分受益。

　　事件催化上，每年的10-11月是創新葯BD交易高峰期，年內有望看到重磅BD交易。

　　港股通創新葯ETF（520880）基金經理豐晨成表示，維持醫藥板塊「政策底夯實、業績右側趨勢明確、行情或持續」的基本判斷。策略上，建議更加關注板塊內部平衡，對於器械設備、醫療服務等滯漲板塊，可以和創新葯組合均衡佈局。

　　注：根據滬深交易所數據，截至2025.9.22，醫療ETF規模265億元，在全市場醫藥類ETF中規模最大（1/50）。藥ETF是全市場首隻也是目前唯一跟蹤中證製藥指數的ETF。

　　來源：滬深交易所等，截至2025.9.24。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　風險提示：電子ETF被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.7.22；港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發佈於2021.1.11。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，電子ETF、券商ETF、金融科技ETF、藥ETF、醫療ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，港股互聯網ETF、港股通創新葯ETF風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。