萬辰集團，來自福建漳州，遞交IPO招股書，擬赴香港上市，中金公司、招證國際聯席保薦 | A股公司香港上市

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2025年9月23日，來自福建漳州漳浦縣臺灣農民創業園的福建萬辰生物科技集團股份有限公司FUJIAN WANCHEN BIOTECHNOLOGY GROUP CO., LTD.(簡稱"萬辰集團」)在港交所遞交招股書，擬在香港主板掛牌上市。

萬辰集團，其於2021年4月19日在深交所上市，股票代碼為300972.SZ，截至2025年9月23日收市，總市值約人民幣317億元。

萬辰集團招股書鏈接：

https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107701/documents/sehk25092301557_c.pdf

主要業務

萬辰集團，成立於2011年，最初專注於食用菌的產業化種植，后開始向零食飲料零售市場進行戰略擴張，並已成為中國規模零食飲料零售商中領先且增長最快的公司。

零食飲料零售業務

根據灼識諮詢，萬辰集團的全國性品牌好想來，於2024年以零食飲料的GMV計位列中國零食飲料零售品牌榜首，也是中國首個全國門店突破10,000家的量販零食飲料零售品牌。

萬辰集團為消費者提供種類豐富的高質價比產品，於往績記錄期間，萬辰集團的產品組合涵蓋十二個核心類別：飲用水及液體飲料、乳製品、肉類零食、膨化食品、烘焙糕點、堅果炒貨、方便快餐、果乾蜜餞、糖果巧克力、素食山珍、果凍及衝調飲品。公司從海量SKU中精選出超過4,000個SKU，每家門店通常會備有約1,800-2,000個SKU。2025年上半年，萬辰集團平均每月推出約250個新SKU，同時定期汰換表現不佳的SKU，保持產品新鮮度，同時通過持續優化維持營運效率。

萬辰集團主要以加盟模式經營零食飲料零售業務，並授權加盟商通過旗下品牌的加盟店，銷售公司預先選定的零食及飲料，加盟商對其經營門店的盈虧負責。

截至2025年6月30日，萬辰集團的門店網絡達15,365家，覆蓋中國29個省份、直轄市及自治區。公司在長三角等經濟發達地區，以及山河四省，即山東、山西、河南、河北等人口大省確立了顯著的領先地位。截至2025年8月31日，萬辰集團的註冊會員人數超過1.5億人，於2025年前八個月，活躍會員人數超過1.1億人。於2025年8月，公司的月活躍會員人均月度消費頻次為2.9次。

截至2025年6月30日，萬辰集團約95%的產品直接從品牌廠商採購，並通過全國51個常温倉庫及13個冷鏈倉庫進行配送。根據灼識諮詢的數據，該模式使公司能夠提供較大賣場、超市及便利店同類產品平均低20-30%的零售價，同時讓公司以及加盟夥伴均能維持健康的利潤率。

食用菌業務

萬辰集團也從事新鮮食用菌的種植與銷售，為全國消費者提供「綠色、環保、安全、優質」的產品。憑藉現代生物技術及工廠化生產模式，公司在福建省漳州市及江蘇省南京市營運兩大生產基地。截至2025年6月30日，萬辰集團的總設計日產能達到約382噸，包括325噸金針菇、45噸真姬菇及12噸鹿茸菇。產品主要以鮮貨銷售予中國各地的分銷商、連鎖超市及其他企業。

股東架構

招股書顯示，截至2025年9月17日，萬辰集團在香港上市前的股東架構中，

王澤寧先生直接持股13.66%，以及其持有多數權益的福建農開發、漳州金萬辰分別持股17.46%、13.14%；王麗卿女士持股0.07%；此外根據表決權委託協議，王澤寧先生可行使彭德建先生、範鴻娟女士夫婦合計持股11.75%的表決權。上述股東合計持股約56.08%。

董事高管

萬辰集團董事會由9名董事組成，包括：

• 3名執行董事：

王麗卿女士(董事長)(王澤寧先生的姑姑)；

王澤寧先生(總經理)；

李博先生(副總經理、職工代表董事)；

• 2名非執行董事：

林該春女士(福建東方食品執行董事)(王澤寧先生的母親)；

陳文柱先生(福建含羞草農業經理)(王麗卿女士的表弟)；

• 4名獨立非執行董事：

林麗葉女士(漳州職業技術學院副教授)；

蔡清良先生(閩南師範大學副教授)；

趙景文博士(廈門大學管理學院財務學系副教授)；

楊帆女士(星灣國際董事總經理、時和資產家族事務顧問)。

除執行董事外，高管包括：

蔡冬娜女士(財務總監、董事會祕書、副總經理)；

王松先生(副總經理、技術總監)；

楊俊先生(副總經理)。

公司業績

招股書顯示，在過去的2022年、2023年、2024年和2025年前六個月，萬辰集團的營業收入分別為人民幣5.49億、92.94億、323.29億和225.83億元，相應的淨利潤分別為人民幣0.68億、-1.76億、6.11億和8.61億元。

中介團隊

萬辰集團是次IPO的中介團隊主要有：

中金公司、招商證券國際為其聯席保薦人；

富睿瑪澤為其審計師；

國浩為其公司中國律師；

達維為其公司香港及美國律師；

德恆為其券商中國律師；

史密夫斐爾為其券商香港及美國律師；

APV International為其生物資產估值師；

新百利融資為其合規顧問；

灼識諮詢為其行業顧問。

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