A股低開高走，三大股指大幅上漲：超4400股飄紅，半導體產業鏈掀漲停潮

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　　A股三大股指9月24日集體低開。盤初拉昇后短暫震盪，午前再度出現暴力拉昇，科創50早盤大漲4.94%。大金融午后集體拉昇，帶動兩市漲幅明顯擴大。

　　從盤面上看，半導體產業鏈掀漲停潮，中芯國際、北方華創等多股創歷史新高；固態電池、光伏、券商、低空經濟、機器人概念午后輪流脈衝；CPO、銀行、旅遊板塊逆勢飄綠。

　　至收盤，上證綜指漲0.83%，報3853.64點；科創50指數漲3.49%，報1456.47點；深證成指漲1.8%，報13356.14點；創業板指漲2.28%，報3185.57點。

　　Wind統計顯示，兩市及北交所共4457只股票上漲，852只股票下跌，平盤有120只股票。

　　滬深兩市成交總額23268億元，較前一交易日的24944億元減少1676億元。其中，滬市成交10157億元，比上一交易日10717億元減少560億元，深市成交13111億元。

　　兩市及北交所共有115只股票漲幅在9%以上，13只股票跌幅在9%以上。

半導體領漲兩市，房地產大幅飆升

　　在板塊方面，半導體領漲兩市掀起漲停潮，神工股份（688233）、長川科技（維權）（300604）、興福電子（688545）、匯成股份（688403）、盛美上海（688082）等超20股漲停或漲超10%。中信證券指出，進入9月，海外存儲大廠如閃迪、美光、三星相繼對報價進行調整，其中閃迪向渠道和消費者客户對閃存產品漲價10%+，美光階段性暫停報價，三星對DRAM、NAND價格均有上調。從行業角度，NAND在過去約3個季度的時間里保持相對較低的產能利用率水平，且價格漲幅低於DRAM，疊加近期HDD需求超預期導致的緊缺，在企業級SSD的需求高增下NAND漲幅有望超預期。建議重視企業級SSD需求景氣度，重點關注企業級存儲進展快、漲價受益邏輯強的公司。

　　房地產板塊盤初就大幅拉昇，雲南城投（600239）、渝開發（000514）、張江高科（600895）、上海臨港（600848）、市北高新（600604）、深振業A（000006）、大龍地產（600159）等漲停。光大證券指出，2025年，隨着前期一攬子房地產政策的持續落地，地方政府樓市調控自主性提升，區域分化和城市分化進一步加深，部分高能級核心城市將有望獲益於城市更新，實現城市結構優化轉型和內涵式發展，逐步實現「止跌企穩」。

　　醫藥生物走強，向日葵（300111）、京新葯業（002020）、信立泰（002294）、甘李藥業（603087）等漲停。

　　券商股午后急漲，帶動非銀金融走高，湘財股份（600095）漲停，四川雙馬（000935）、亞聯發展（維權）（002316）等漲超4%，國投資本（600061）、海南華鐵（603300）、華金資本（000532）等漲超2%。

　　煤炭股逆市走低，永泰能源（600157）跌超3%，安源煤業（600397）、潞安環能（601699）、美錦能源（000723）、大有能源（600403）、兗礦能源（600188）等下跌。

　　銀行股衝高回落轉跌，浦發銀行（600000）、農業銀行（601288）、廈門銀行（601187）、中信銀行（601998）、建設銀行（601939）等下跌。

　　食品飲料尾盤跳水，歡樂家（300997）、百潤股份（002568）、交大昂立（維權）（600530）等跌超1%。

中期牛市行情仍在醖釀中

　　東莞證券表示，當前A股市場呈現一定震盪整理的格局，但結構性機會依然顯著。周二當日半導體產業鏈延續強勢，銀行與港口航運板塊亦逆勢活躍，顯示市場仍存在一定的支撐力量。此外，臨近國慶長假，部分資金出於避險考慮，尤其是槓桿資金在節前主動平倉，屬季節性正常現象。市場雖暫陷整理，但整體風險偏好並未實質下降，伴隨基本面復甦及盈利預期改善，中期牛市行情仍在醖釀中。

　　財信證券認為，短期內，指數層面或有所企穩，但長假之前市場上攻動力可能相對不足，A股市場大概率延續震盪格局，可繼續把握好近期熱點方向的輪動節奏。

長江證券稱，展望后市，繼續看多中國股市。2025年的宏觀線索在於「貨幣活水」，微觀流動性也較為充沛，在基本面復甦背景下，預計股市將繼續走強。短期關注市場情緒階段性「降温」，或存在階段性高低切行情。中長期視角，科技成長方向上，繼續看好AI算力、港股創新葯和軍工，增加對相對低位的AI應用、港股互聯網、低空和深海方向的關注；關注受益於「反內卷」行情的金屬、交運、化工、鋰電、光伏、生豬養殖等，以及價值方向的非銀板塊。

中國銀河證券研報表示，當前機場板塊對於免税協議重籤扣點率下降的情緒已經基本體現，未來國際線客流恢復仍為主要看點。同時，一攬子政策驅動下，宏觀經濟及內需消費進一步復甦，也為2025年商業板塊客單價提升提供了動力。樞紐機場免税協議修訂情況及有税商鋪招租進展還需再關注，確定性預期下，向下空間有限，重奢品牌加速入駐有望帶來新的價值增長點，建議把握機場板塊的底部佈局機會。

華泰證券研報表示，穩市機制持續完善，積極的政策基調不改，把握金融股結構性機會：證券板塊，看好中長期價值重估機會，如估值更具性價比的相關券商；銀行板塊，近期紅利風格偏弱，關注資金切換下的補漲機會。

國泰海通認為，「調整是機會，中國股市不會止步於此」，並表示「理解‘轉型牛’首要是認識其關鍵動力：無風險收益的下沉，推動了「找資產」需求井噴，這是歷史轉折，也遠未結束；「提高投資者回報」的資本市場改革，有助於社會各界改善對中國資產的觀念認識；而中國轉型的加快與傳統「L型」企穩能見度的提高，帶來的是經濟社會發展的確定性提升，與資產回報率預期的企穩和改善，這是市場估值得以重估的基石。從戰術看，中美元首通話表明短期風險展望穩定；弱美元與海外降息，有利於中國寬松與央行重啟國債交易；資本市場改革紅利有望加快，科創板成長層推出和第五套上市標準重啟在即。由此能夠清晰的是，市場調整是機會，后續A/H股指還有望走出新高」。