澳大利亞8月通脹升至目標區間上限，澳聯儲下周決議或按兵不動

智通財經APP獲悉，澳大利亞月度通脹指標在8月升至儲備銀行(RBA)2%-3%目標區間上限，這一數據為維持當前利率水平提供了支撐，同時推動澳元匯率走高。澳大利亞統計局周三發佈的官方數據顯示，8月消費者價格指數(CPI)同比上漲3%，創下一年來的最高紀錄，這一漲幅超出經濟學家此前預測的2.9%。

不過，澳聯儲青睞的核心通脹指標截尾均值(trimmed mean)有所放緩，從7月的2.7%降至8月的2.6%，該指標剔除了食品、能源等價格波動較大的項目，更能反映通脹的潛在趨勢。

此次通脹數據疊加上周顯示勞動力市場持續緊張的就業報告，可能會促使澳聯儲政策制定者在下周(9月29日-30日)的會議上選擇按兵不動，並維持謹慎的政策前景。

市場反應迅速，澳元匯率抹平此前跌幅，上漲0.3%;對政策敏感的澳大利亞三年期國債收益率走高，交易員隨之下調了對下次降息的預期。與澳聯儲會議掛鉤的掉期交易數據顯示，央行在9月末會議上暫停降息的概率極高，而11月降息的定價概率為70%。

數據顯示，住房成本是推動通脹上升的主要動力。除住房成本外，食品和酒類價格也是推升年度通脹的重要因素。

具體來看，截至8月的12個月內，電力成本飆升24.6%，昆士蘭州、西澳大利亞州和塔斯馬尼亞州家庭的自付費用上漲是主要推手;

房租同比上漲3.7%，為2022年11月以來的最低年度漲幅;新建住房價格(涵蓋新建住宅和大型翻新項目)同比漲幅從7月的0.4%升至0.7%，原因是部分城市的建築商上調價格並減少折扣促銷活動。

此外，受勞動力和原材料成本上升推動，外出用餐及外賣價格同比上漲3.3%，創下過去一年的最高漲幅;7月學校假期結束后需求下降，使得假日旅遊和住宿通脹有所緩解;保險價格則出現四年多來最小年度漲幅。

彭博經濟研究的詹姆斯·麥金太爾(James McIntyre)表示：「月度通脹連續第二次意外走強，雖不會打斷澳聯儲的降息周期，但足以澆滅9月30日會議降息的預期。這印證了我們的觀點——降息步伐將是漸進的。」

澳聯儲上月將現金利率下調25個基點至3.6%，這是其今年第三次降息。行長米歇爾·布洛克(Michele Bullock)周一曾表示，利率制定委員會將在下周的會議上評估近期經濟數據，目前經濟表現符合甚至略強於預期。她指出，通脹已顯著回落至目標區間內，同時重申月度CPI指標波動性較大，信號不夠清晰，她對更全面的季度通脹報告更有信心。

國民銀行(National Australia Bank)悉尼策略師羅德里戈·卡特里爾(Rodrigo Catril)認為：「整體通脹超出預期，住房和服務業等細分領域的表現仍是未來通脹的上行風險來源。今日數據為澳聯儲提供了思考空間，或使其考慮在11月會議上繼續暫停降息。」

值得注意的是，澳大利亞統計局(ABS)將於11月26日起發佈完整的月度通脹數據，填補該國經濟數據長期存在的空白，使澳大利亞與多數發達國家的統計標準保持一致。不過，完整月度通脹數據預計將有一段過渡期，這意味着季度通脹數據在未來一段時間內仍將是政策制定的基準指標。