港股指數早盤反彈 恆指半日漲0.91% 中芯國際(00981)漲7.02%

金吾財訊 | 港股指數早盤反彈，截至午間收盤，恆指漲0.91%，恆科指漲2.19%，國企指漲1.13%。

藍籌中，中芯國際(00981)漲7.02%，阿里巴巴(09988)漲6.4%，快手(01024)漲5.2%，京東集團(09618)漲2.34%，阿里健康(00241)漲2.31%；跌幅方面，新東方(09901)跌2.36%，泡泡瑪特(09992)跌2.05%，中升控股(00881)跌1.39%，中國生物製藥(01177)跌1.35%，招商銀行(03968)跌1.28%。

大型科網股走勢向好，阿里巴巴漲6.4%，快手漲5.2%，京東漲2.34%，阿里健康漲2.31%，嗶哩嗶哩(09626)漲1.97%。浙商證券發佈研報稱，AI應用，港股互聯網先行，美聯儲降息落地、港股互聯網傳統業務或觸底以及AI業務正迎快速發展三重因素共振。加之，板塊估值尚處歷史低位。看好港股互聯網的戰略配置機會。最關鍵的是，針對AI進展較快的互聯網龍頭，理解其估值空間，不能用修復邏輯，而應基於AI投資時代的成長邏輯重塑。建議關注大模型及垂類應用線索代表性公司。

芯片股向好，ASMPT(00522)漲8.35%，華虹半導體(01347)漲7.96%，中芯國際漲7.02%，宏光半導體(06908)漲6.9%，上海復旦(01385)漲5.81%。中國銀行證券研報指出，算力板塊依然處於業績兑現階段，以及相對較為適中的估值水平，下半年依然繼續看好算力相關的 PCB、國產算力、IP 授權、芯片電感等。2026 年或成為摺疊屏市場復甦的關鍵年，蘋果傳聞中的摺疊產品將有望帶動整體品類的討論度，並可能在軟件交互與硬件設計層面帶來新的思考，進一步活化市場需求。同時今年推出的新型可穿戴設備也有望推動市場復甦。通過技術突破+生態整合+市場下沉，AR 眼鏡廠商正在推動 AR 眼鏡從「小眾極客玩具」邁向「大眾智能終端」，隨着 AI+AR 技術的成熟，智能眼鏡有望成為繼智能手機后的下一代主流計算終端。華金證券指出，華為正式發佈《智能世界 2035》與《全球數智化指數 2025》兩份報告，指出通用人工智能將成為未來十年最具變革性的技術驅動力。預測到2035年全社會算力總量將實現高達10萬倍的增長。看好國產算力芯片的全產業鏈，從設計、製造到封測測試以及上游的設備材料，建議關注國產芯片全產業鏈。

金蝶國際(00268)漲5.96%。山西證券此前研報指出，今年5月20日，公司升級發佈蒼穹Agent平臺2.0，內置豐富的任務流模板、提示詞模板、MCP工具等，可實現AI應用的敏捷落地。同時，公司基於蒼穹Agent平臺2.0推出了金鑰財報、ChatBI、差旅智能體、招聘智能體和企業知識智能體5大Agent應用，目前已簽約通威股份、海信集團、中國金茂等重點客户，並顯着提升客户業務效率。該機構表示，作為國內ERPSaaS龍頭，雲訂閲業務持續推動公司整體保持韌性增長，同時，隨着AI場景化落地加速，將逐步貢獻重要業績增量。預計公司2025-2027年EPS分別為0.03\0.10\0.17，對應公司9月16日收盤價14.85元，2025-2027年PE分別為528.8\151.8\85.1，首次覆蓋，給予「買入-A」評級。

阿里巴巴漲6.4%。消息面上，據通義千問Qwen公眾號發文：繼 Qwen3-2507 系列發佈之后，我們非常高興地推出Qwen3-Max —— 我們迄今為止規模最大、能力最強的模型。目前，Qwen3-Max-Instruct 的預覽版在 LMArena 文本排行榜上位列第三，超越了 GPT-5-Chat。正式版本在代碼能力和智能體（agent）能力方面進一步提升，在涵蓋知識、推理、編程、指令遵循、人類偏好對齊、智能體任務和多語言理解的全面基準測試中均達到業界領先水平。在2025雲棲大會上，阿里集團董事兼首席執行官吳泳銘表示，大模型是下一代操作系統，而AI雲是下一代計算機。也許未來全世界只會有5、6個超級雲計算平臺。目前阿里正積極推進3800億的AI基礎設施建設，並計劃追加更大的投入。爲了迎接ASI時代的到來，對比2022年這個GenAI的元年，到2032年阿里雲全球數據中心的能耗規模將提升10倍。這意味着阿里雲算力投入將指數級提升。

招銀國際研究報告指出，根據市場輪動的經驗，及中美兩邊的科技股發展趨勢，中國互聯網公司估值或仍有修復空間：中國互聯網和軟件板塊目前交易在2025年22倍市盈率，相較海外互聯網和軟件板塊(2025財年29倍市盈率)仍有較大折讓。展望來看，中國股票市場(A+H市場)流動性趨勢持續好轉，中國AI敍事邏輯也更加積極，仍看好中美互聯網及軟件板塊中長期的投資價值。

*本文由FIU金融資訊智能生成算法生成，版本為V1.0.4，生成時間2025-9-24