中金：SST重塑未來AIDC供電架構

中金公司研報表示，AI供電架構向800V HVDC升級，長期看SST有望成為最優技術路線。近年來頭部雲廠商上調資本開支預期，AIDC建設加速。SST方案性能優勢凸顯，技術發展下仍存較大降本空間。國內外廠商積極佈局SST技術。全球AIDC龍頭伊頓、臺達等對SST方案儲備較早。國內切入佈局廠商主要從傳統電力設備、AI電源、光儲充三類公司出發，各具優勢，當前個別公司已有SST產品在交直流混合微網等工程中形成應用。看好對電力電子、高頻變壓器、中壓處理等技術有深刻理解，並且擁有豐厚數據中心項目經驗的相關頭部廠商有望脫穎而出。