熱門資訊> 正文
2025年9月24日金十期貨早餐（周三）
2025-09-24 07:24
期貨早高峰-音頻版
女聲普通話版 下載mp3
宏觀要聞
1. 經合組織預計美聯儲將在2025年再次下調關鍵利率，2026年年初將再下調兩次；預計美國2025年經濟增長將放緩至1.8%（此前預測為1.6%），2026年經濟增長將為1.5%（與此前預測一致）。
2. 國家能源局發佈8月份全社會用電量等數據，8月份，全社會用電量10154億千瓦時，同比增長5.0%。從分產業用電看，第一產業用電量164億千瓦時，同比增長9.7%；第二產業用電量5981億千瓦時，同比增長5.0%；第三產業用電量2046億千瓦時，同比增長7.2%；城鄉居民生活用電量1963億千瓦時，同比增長2.4%。
3. 工業和信息化部部長李樂成在第25屆中國國際工業博覽會開幕式上致辭表示，「十五五」時期，工業和信息化部將實施培育新興產業打造新動能行動，統籌技術創新、規模化發展和應用場景建設，加快打造一批新興支柱產業。
4. 美聯儲理事鮑曼表示，預計2025年共降息三次。現在通過降息來支持勞動力市場，比等到市場崩潰后再修復要容易得多。
5. 聯合國調查報告顯示，以色列政府已明確顯示出欲在加沙地帶建立永久控制的意圖。
6. 美聯儲主席鮑威爾：政策利率仍然略帶限制性，但使美聯儲能夠更好地應對潛在的經濟進展；預計關税將是一次性傳導效應；決策「絕不會基於政治因素」。「美聯儲傳聲筒」指出，鮑威爾此番言論表明其認為利率仍偏緊縮，或為進一步降息打開空間。
7. 美國總統特朗普：如果俄羅斯不願達成協議，美國已準備好加徵關税；烏克蘭在歐盟支持下有能力奪回所有失地；北約國家應在俄羅斯飛機進入北約空域時將其擊落；與普京的關係「不幸地沒有任何意義」。
全球期貨市場異動
1.國際油價強勢上揚，美油主力合約收漲2.20%，報63.65美元/桶；布倫特原油主力合約漲1.85%，報67.19美元/桶。
2. 國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.58%報3796.9美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.12%報44.265美元/盎司。
3. 倫敦基本金屬多數上漲，LME期銅漲0.21%報9993.5美元/噸，LME期鋅跌0.16%報2889.5美元/噸，LME期鎳漲0.83%報15340美元/噸，LME期錫漲0.74%報34270美元/噸。
4. 截至23:00收盤，國內期貨主力合約漲多跌少。燃料油漲超3%，低硫燃料油（LU）、焦煤漲超1%，白糖、苯乙烯（EB）、焦炭漲近1%；跌幅方面，菜粕、燒鹼、豆粕、菜油跌超1%，豆二跌近1%。
5. 截至2:20收盤，美大豆漲0.15%，美玉米漲0.95%，美豆油漲0.30%，美豆粕跌1.11%，美小麥漲1.96%。
黑色系熱點資訊
1. 據外媒報道，9月23日（周二），印尼國有媒體Antara周二援引該國礦業部副部長Yuliot Tanjung的話報道稱，該國已暫停了190個煤炭和礦業開採許可證，因為這些許可證未能履行修復礦山受損土地的義務或遵守生產配額。
2. 據Mysteel統計數據顯示，截止2025年9月23日，甘其毛都口岸9月份日均通關1275車，環比增加158車，漲幅14.15%；策克口岸9月份日均通關832車，環比減少25車，降幅2.93%；滿都拉口岸9月份日均通關151車，環比減少1車，降幅0.66%。三大口岸合計9月份日均通關2258車，摺合進口量約31.26萬噸，環比增長132車，摺合進口量約1.74萬噸，漲幅5.90%。以此作為依據進行測算，2025年雙節假期期間，三大主要口岸閉關7天將影響蒙煤進口量約187.56萬噸。
3. 9月23日唐山某大型鋼廠招標蒙5#精煤中標價到廠1400元/噸，招標數量7000噸全部成交，成交價較上期9月11日上漲40元/噸。
農產品熱點資訊
1. 據Wind數據，截至9月23日，全國豆油港口庫存為122.7萬噸，上周同期為120.3萬噸，環比增加2.4萬噸。
2. 歐洲貿易商周二表示，巴基斯坦進口商在9月採購了約18萬公噸大豆，預計貨源自美國。此次採購共分三批進行，每批約6萬噸，預計將於2026年1月從美國墨西哥灣沿岸發運。
3. 中美經貿磋商是否會討論增加進口美國大豆？外交部發言人郭嘉昆迴應，具體問題建議向中方的主管部門進行了解。「我要強調的是，關税戰、貿易戰不符合任何一方的利益，雙方應該在平等、尊重、互惠的基礎之上協商解決有關問題。」
4. 據中國糧油商務網，9月23日馬來西亞棕櫚油離岸價為1062.5美元，較上日跌22.5美元，進口到岸價為1092.5美元，較上日跌22.5美元，進口成本價為9314.23元，較上日跌191.26元，創近一個半月新低。進口利潤為負454.23元/噸，較上日下跌208.74元/噸。
5. 據國家糧油信息中心，9月份我國進口大豆到港量仍然較高，全國主要油廠大豆壓榨量連續四周維持在230萬噸以上，本周壓榨量預計仍在240萬噸左右，豆粕產出量較大。監測顯示，截至9月19日全國主要油廠豆粕庫存已經超過120萬噸，預計9月底豆粕庫存將升至125萬噸以上。
6. 據外媒報道，巴西國家商品供應公司（Conab）公佈的數據顯示，截至2025年9月20日當周，巴西2025/2026年度大豆種植率為0.6%，此前一周為0.1%，上年同期為0.2%，五年均值為1%。
7. 據國家糧油信息中心監測，9月19日，國內豆油商業庫存125萬噸，周環比下降1萬噸，月環比上升5萬噸，同比上升11萬噸；菜籽油59萬噸，周環比下降2萬噸，月環比下降5萬噸，同比上升15萬噸；棕櫚油60萬噸，周環比下降5萬噸，月環比上升3萬噸，同比上升13萬噸。
8. 據歐盟委員會，截至9月21日，歐盟2025/26年棕櫚油進口量為60萬噸，而去年為80萬噸。歐盟2025/26年度大豆進口量為286萬噸，而去年為298萬噸。
9. StoneX表示，巴西中南部地區2026/27年度的食糖產量預計將達到4210萬噸，較上一年度增加5.7%。這是該諮詢公司對新一年度作出的首次預測。StoneX補充稱，2026/27年度中南部地區的甘蔗壓榨量預計將達到6.205億噸，增長3.6%。
10. 印度農業專員P K Singh表示，得益於種植面積擴大和季風降雨有利，該國2025/26作物年度(7月至次年6月)季風雨季糧食產量有望突破政府設定的1.7139億噸目標。
能源化工熱點資訊
1. 據發改委，自2025年9月9日以來，國際市場油價小幅波動，按現行國內成品油價格機制測算，9月23日的前10個工作日平均價格與9月9日前10個工作日平均價格相比，同時考慮9月9日未調價金額，累計調價金額每噸不足50元。
2. 從中國石油大慶油田獲悉，截至9月22日，大慶油田川渝探區天然氣累計產量突破40億立方米大關，達到40.1億立方米。2017年底入駐川渝地區以來，大慶油田通過加快產能建設、加速探井試採、加強措施挖潛，川渝探區天然氣產量連續7年穩步上揚，目前日產能已超過450萬立方米。
3. 美國總統特朗普呼籲聯合國與美國一道採取反俄石油措施。並表示，如果俄羅斯不願達成協議，美國已準備好加徵關税。歐洲必須立即停止所有對俄羅斯的能源採購。
金屬熱點資訊
1. 洛浦西海新能源材料有限公司一期碳酸鋰項目在新疆維吾爾自治區和田地區洛浦縣和田昆岡經濟技術開發區（有色金屬產業園）舉行投產儀式。 據瞭解，本項目總投資46億元，一期達產后每年可處理鋰精礦30萬噸，年產電池級碳酸鋰3萬噸。
2. 據SMM，9月多晶硅廠增減產互現，整體看預計小幅下滑。10月隨着逐漸進入枯水期，多晶硅四川地區有一定減產預期，預計產量將下行。
3. 據上金所，自2025年9月26日（星期五）收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的保證金比例從14%調整為16%，下一交易日起漲跌幅度限制從13%調整為15%；Ag（T+D）合約的保證金比例從17%調整為19%，下一交易日起漲跌幅度限制從16%調整為18%。
4. 自治區黨委書記、自治區黨委全面深化改革委員會主任陳剛主持召開自治區黨委全面深化改革委員會第十四次會議，會議提到，編制一個有色金屬產業高質量發展「1+2+8」規劃體系，即廣西有色金屬產業高質量發展五年規劃，以及關鍵金屬產業創新發展五年規劃、鋁產業發展規劃和八個具體實施方案；組建一家廣西關鍵金屬產業發展國有企業集團。
5. 據Mysteel調研統計，截止2025年9月22日全國主要市場鉛錠社會庫存為5.11萬噸，較9月18日減少0.85萬噸。其中，江蘇、天津和浙江地區庫存都有不同程度的下滑。下游電池企業節前備貨需求釋放，同時再生鉛煉廠維持低負荷，下游採購轉向原生鉛，帶動庫存下降。
6. Hudbay礦業公司表示，由於持續的政治抗議，該公司已決定暫停位於祕魯Constancia銅礦的冶煉廠運營。
誇誇「期」談——品種交易邏輯大揭祕！
1.三大油脂共振走低，豆油是否開啟淡季邏輯？
光大期貨表示，今年以來阿根廷多次下調農產品出口稅率，旨在增加外匯儲備。這次降税為期一個多月，從9月23日生效並持續至今年10月31日。具體涉及的品種包括豆油、豆粕等副產品，阿根廷是全球主要的豆油和豆粕出口國，也是主要大豆出口國，大豆出口稅從26%降至0，豆油和豆粕出口稅從24.5%降至0。這將更不利於美豆出口，隔夜市場美豆大幅回落向下探底。短期消息擾動下，豆油盤面估值跟隨走低，短線參與。考慮到中美對於今年農產品採購迟迟沒有定論，四季度大豆進口存在不確定性，后續關注進口價格對豆類品種的支撐。
2. 多晶硅短期盤面或面臨回調壓力，下方可關注這一支撐！
國投期貨分析指出，政策端漸進式推進，市場情緒逐步迴歸理性。基本面維度，供需格局暫未形成更強支撐，10月上下游環節預計同步進入減產，制約短期需求彈性。現貨價格成交重心略有上移，但區間上沿的上行空間收窄。綜合來看，短期盤面或面臨回調壓力，下方可關注5萬元/噸關口支撐有效性；若該價位附近企穩，可考慮輕倉佈局多單，把握階段性修復機會。
近日重要期貨數據和事件一覽
1. 9月25日20:30，美國公佈第二季度實際GDP年化季率終值；
2. 9月25日待定，ITS、Amspec、SGS公佈9月1-25日馬棕油出口量；
3. 9月26日20:30，美國公佈8月核心PCE物價指數年率。
推薦文章
美股機會日報 | 美財長貝特森：鮑威爾本該暗示降息100至150基點！3800億基建+英偉達合作！阿里盤前飆漲近9%
國慶節后恆指上漲概率超72%！假期前后如何佈局？
華盛早報 | 估值警鍾敲響！鮑威爾稱美股估值相當高；「木頭姐」豪擲2100萬美元買入阿里等中概股
美股機會日報 | 凌晨00:35！鮑威爾將發表重要講話；阿里Qwen團隊今晚將發佈6個「新東西」
華盛早報 | 美聯儲理事米蘭「首秀」，呼籲激進降息；英偉達漲近4%市值突破4.5萬億美元
美股機會日報 | 華爾街樂觀押注：利率降幅將遠超美聯儲預測！以太坊跳水重挫超5%，加密貨幣概念股BitMine盤前一度跌近10%
一圖看懂 | 兩隻易方達ETF開啟認購！入場門檻為1500港元
特朗普的H-1B簽證10萬美元新規引發科技公司混亂
