儘管經濟不景氣，T-Mobile每年仍增加數百萬新客户

T-Mobile US（納斯達克股票代碼：TMUS）將於11月1日由首席運營官Srini Gopalan接任首席執行官，這表明領導層的連續性，同時推動網絡和寬帶增長。

該公司繼續擴大其5G優勢、寬帶覆蓋範圍和客户羣，為自己在競爭激烈的美國市場中的穩定增長做好準備。

基準分析師馬修·哈里根（Matthew Harrigan）維持T-Mobile US的超重評級，價格預測為275美元。

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在該公司於11月1日任命首席運營官Srini Gopalan接替Mike Sievert擔任下一任首席執行官后，Harrigan重申T-Mobile是「最佳創意」。

分析師強調，這種領導層的轉變代表着連續性而不是顛覆性。

西維特將繼續擔任副董事長至少一年，T-Mobile的大多數關鍵高管最近續簽了合同。

他指出，Gopalan經驗豐富，曾擔任T-Mobile德國首席執行官，最近擔任集團首席運營官。

Harrigan指出，Gopalan對光纖和寬帶動態的瞭解支持T-Mobile與私募股權公司KKR & Co.（紐約證券交易所代碼：KKR）和EQT Corp.（紐約證券交易所代碼：EQT）一起尋求與現有光纖運營商建立股權合作伙伴關係的戰略。

該分析師表示，T-Mobile的網絡領先地位繼續推動其營銷優勢，由於其獨立的5G核心和高級過渡，T-Mobile在蘋果（納斯達克股票代碼：AAPL）iPhone 17上的業績領先優勢約為35%。他補充説，設備創新和人工智能集成應該加速客户轉換。

Harrigan修改了其模型，以反映即將關閉的UScellular和更新的切換趨勢。這位分析師預計，在Gopalan的領導下，「非運營商」的風氣不會改變，強調切換是一箇中心焦點。

T-Mobile現在為超過1.3億客户提供服務，高於Sievert在2020年接管時的3000萬，其T-Life平臺加深了客户參與度。他表示，iPhone 17早期銷量在預訂量和激活量方面均出現了兩位數的增長。

Harrigan還指出了一項嚴格的頻譜策略，連續頻譜增強了T-Mobile的NPS 600 MHz和中頻段資產。

分析師指出，T-Mobile家庭互聯網用户已增長至730萬，數據使用量攀升超過25%。

Gopalan認為，移動寬帶的發展速度快於DOCSIS，這使T-Mobile成為美國增長最快的寬帶提供商。

他説，像Starlink這樣的合作伙伴關係有助於縮小農村差距，而光纖合作伙伴關係則最大限度地降低了資本密集度。

Harrigan的分析顯示，T-Mobile的后付費電話增長取決於保持可觀的轉換份額。這位分析師表示，T-Mobile在2025年第二季度獲得了68%的后付費電話淨增長，同比增長，並在2024年增加了310萬后付費電話客户。

他認為，即使在經濟低迷的情況下，只要T-Mobile繼續在非前100強市場和企業賬户擴張，同時保留其城市據點，每年250萬至300萬部手機的穩定增長仍然是現實的。

Harrigan得出的結論是，T-Mobile卓越的5G網絡、營銷實力和嚴格的資本戰略使其處於保持美國無線市場增長、定價能力和領導地位的有利地位。

Harrigan預計2025財年收入為874億美元，每股收益為9.79美元。

價格走勢：周二最后一次檢查，T-Mobile美國股票下跌0.13%，至237.14美元。

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