好市多的供應鏈實力可能成為其應對關税壓力的祕密武器

Costco Wholesale Corp.（納斯達克股票代碼：COST）公佈8月份銷售額穩定增長，凸顯了食品和非食品類別的消費者需求彈性。

剔除汽油價格和外匯變動的影響，8月份綜合可比銷售額同比增長6.9%。

美國可比銷售額增長6.7%，加拿大增長9.4%，國際市場增長5.3%，電子商務增長18.3%。

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該公司8月份的流量趨勢保持健康，全球訪問量增長約4%，美國訪問量增長4.3%。

這凸顯了食品和雜貨、生鮮類別以及珠寶、電器和園藝產品等非食品商品的持續強勁。

雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）在9月25日好市多（Costco）發佈第四財季財報之前重申了其「跑贏大盤」評級，並指出好市多的規模、供應鏈效率和忠誠的會員基礎使其比同行更好地管理關税和通脹風險。

以鮑比·格里芬（Bobby Griffin）為首的分析師將好市多第四季度每股收益預期從5.90美元下調至5.83美元，理由是可比銷售額、外匯和燃油價格調整，以及SG & A增長加快。

他們指出，隨着2024年7月工資投資的推出，SG & A按每倉庫計算仍呈下降趨勢。該公司維持2026財年每股收益預測基本不變，為20.20美元。

汽油價格通貨緊縮對報告的銷售產生了適度影響，下降了約60個基點，而貨幣則略有淨正值。

該公司指出，好市多的規模、供應鏈實力和供應商關係應有助於其比同行更好地應對關税和通脹風險，同時其會員模式繼續提高忠誠度。

該零售商的預期收益約為52倍，遠高於其三年中位倍數38。

雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）為好市多（Costco）設定的價格預測為1，070美元，是其2027財年每股收益預期21.80美元的約49倍。

該券商表示，持續的市場份額增長、持久的盈利增長以及長期的全球擴張前景支持溢價估值。

價格走勢：周二最后一次檢查，COST股價下跌0.77%，至936.00美元。

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圖片來源：Dolores M.哈維通過Shutterstock