新董事長獲批！地方政府頂格持股，連續8年微利的恆邦財險將走上新路？

來源：觀潮財經

　　董事長更替是否意味着將開新局？

　　近日，恆邦財險董事長李勁擔任的任職資格獲批，其曾擔任江西聯合股權交易中心董事長，與現年59歲的前任董事長潘淦出自同一股東。

　　恆邦財險成立近11年，經營層面、高管團隊整體保持穩定，董事長更替基本與股東調動或高層年齡相關，而尹超作為該公司唯一一任總經理，已任職近11年，並身兼多項核心職務。

　　股東結構方面，近年江西金控通過多次增持和股權受讓，目前以33.33%作為戰略類股東頂格持股恆邦財險。此外，部分股東股權存在質押或凍結情況，佔全部股份的15.49%。經營方面，恆邦財險成立於2014年自2017年起連續8年實現盈利，今年二季度淨利潤已超去年全年。保險業務收入持續增長，每5年一個臺階，今年可能站上20億元平臺。

不過該公司當前面臨一定挑戰，持續微利情況下尚未彌補歷史虧損，近年賠付支出抬頭，投資端不穩。在此狀況下，董事長更替是否會改變過去一直以利潤定規模的方針，進而在一定時期內產生變數值得關注。

　　01

新「帥」上任，高管團隊穩定

　　9月22日，江西金融監管局發佈行政許可信息，覈准李勁恆邦財險董事長的任職資格。目前恆邦財險官網尚未披露這位新任董事長的簡歷。

公開信息顯示，李勁於2015年7月擔任江西聯合股權交易中心董事長、總經理、法定代表人；自2019年8月擔任江西普惠徵信股份有限公司董事長。

值得一提的是，恆邦財險上一任董事長潘淦也擔任過江西聯合股權交易中心董事長，在來到江西聯合股權交易中心之前是一位在銀行業紮根十余年的資深干將。

　　據觀潮財經梳理股權關係發現，江西聯合股權交易中心是恆邦財險第一大股東江西省金融控股集團（以下簡稱「江西金控」）的旗下一級子公司，是經江西省政府批准設立、中國證監會備案公示的江西省內區域性股權市場唯一合法運營機構。

潘淦：男，1966年生。曾任中國人民銀行南昌中心支行辦公室祕書一科科長、黨委辦公室副主任、辦公室副主任（主持工作）、黨委辦公室主任、辦公室主任；中國人民銀行上饒市中心支行黨委書記、行長兼國家外匯管理局上饒市分局局長；中國人民銀行南昌中心支行黨委委員、紀委書記；江西聯合股權交易中心黨總支書記、董事長；江西省金融控股集團黨委委員、董事；江西聯合股權交易中心董事長；江西省金融控股集團黨委委員、董事；2022年至2024年任恆邦財險黨委書記。2023年4月出任恆邦財險董事長。該董事由江西省金融控股集團提名。

　　2019年，潘淦獲得「2018年度江西十大經濟人物」稱號，彼時其職位仍顯示為江西聯合股權交易中心董事長。

　　目前該公司官網董監高簡歷尚未更新，董事長一職仍顯示為潘淦擔任。其於1966年出生，現年59周歲。潘淦自2023年4月出任該公司董事長，任職時長一年有余，官網尚未披露其卸任消息。

　　今年6月召開的恆邦財險2024年度股東會上，該公司股東便表決通過了《關於選舉李勁先生為公司董事的議案》。且在2025年8月21日，江西金控到訪安盟保險，與安盟保險開展交流座談會，彼時李勁以恆邦財險黨委書記、擬任董事長的身份出席。

　　據恆邦財險2025年二季度償付能力報告顯示，該公司現在高管團隊共有8位成員，除總經理兼財務負責人尹超外，還有5位副總經理。分別是副總經理、審計責任人周清；副總經理羅林；副總經理、首席信息官羅敏；副總經理、總助項福明；副總經理、總助章家駿。

周清：男，1965年生。曾任原保監會江西監管局財產保險監管處處長；原保監會江西監管局人身保險監管處處長。2015年3月起出任恆邦財險副總經理、審計責任人；2015年3月至2024年5月兼任董事會祕書；2015年3月至2017年8月兼任合規負責人；2016年9月至2022年12月兼任首席風險官；2018年4月11日起任常務副總經理；2018年6月20日起任執行董事。

羅林：男，1966年生。曾任國壽財險江西省分公司副總經理、黨委委員、紀委書記、工會主任；2017年9月至2018年3月，任恆邦財險江西分公司黨委書記、臨時負責人；2018年3月起至2019年12月，任江西分公司黨總支書記、總經理。2018年6月起任恆邦財險副總經理；2020年12月至2023年12月兼任首席信息官。

羅敏：女， 1970年生。曾任太保財險鷹潭中心支公司黨組書記、總經理；太保財險江西分公司人力資源部高級經理；太保財險江西分公司首席車險覈保人；2014年至2022年期間先后擔任過恆邦財險營業部總經理、銷售總監、非車險部總經理、農險事業部總經理、綠色保險事業部總經理、健康保險事業部總經理等。2020年12月至2023年12月出任恆邦財險總經理助理；2023年12月起出任該公司副總經理、首席信息官。

項福明：男， 1974年生。曾任太保壽險福建分公司福州中支公司總監、區拓管理部經理、漳州中支公司副總經理、莆田中支公司副總經理（主持工作）；恆邦財險銷售總監兼市場部、戰略規劃部總經理；曾先后任職華夏恆邦保險代理副總經理、總經理；2021年2月至2024年1月兼任華夏恆邦保險代理執行董事；2021年4月至2022年3月兼任恆邦財險河南分公司總經理；2024年1月至今兼任華夏恆邦保險代理董事長。2021年3月起出任恆邦財險總經理助理；2024年4月起出任該公司副總經理。

章家駿：男， 1970年生。曾任太保財險南昌營業部總經理、黨組書記；太保財險南昌中心支公司總經理、黨組書記。2014年5月至2017年5月任恆邦財險江西分公司總經理、黨委書記；曾任恆邦財險銷售總監、車險部總經理，2021年8月至2022年7月兼任理賠管理部總經理。2020年12月起出任恆邦財險總經理助理；2024年10月起出任該公司副總經理。

　　除上述1位總經理以及5位副總經理外，該公司高管團隊還有總精算師張立飛以及董祕、首席風險官邱偉。

　　近年來，該公司高管團隊穩定，3年內僅增加一位邱偉，分別從周清、張立飛手中接過董祕、首席風險官的職務。

邱偉：男，1983年生。2015年至2022年先后任恆邦財險法律責任人、法律合規部負責人、法律合規部總經理助理（主持工作）、法律合規部副總經理（主持工作）、法律合規部總經理、風險管理部總經理、辦公室主任；2023年1月至2024年6月任恆邦財險非車險部（健康保險管理部、綠色保險管理部）總經理；2018年5月至今任恆邦財險董事會辦公室主任。2024年5月起出任恆邦財險董祕；2024年10月起兼任首席風險官。

02

地方政府頂格持股，11年僅一位總經理

　　恆邦財險成立於2014年12月，是第一家總部設在江西的全國性法人保險公司。自開業以來，江西省政府對其提出了「深耕江西、佈局全國、唱響品牌」的三步發展戰略，目前設立有江西、安徽、江蘇、河北等8家省級分公司，初步構建了「東西南北中」全國性銷售服務網絡佈局。

　　該公司自成立以來，多家原始股東陸續退出，股東名單更迭頻繁。

　　根據原保監會2014年1月批覆恆邦財險籌建文件顯示，恆邦最早發起股東分別是江西行政事業資產集團、贛商聯合股份、上海昊天投資、泰豪集團等11家公司。

　　但根據該公司2015年恆邦財險年報，其發起股東變為江西行政事業資產集團、江西銅業、湖南九潤實業、江西中能投資集團等11家。

　　2016年8月，恆邦財險進行了成立以來的首次增資，由註冊資本金6.6億元直接大幅升至20.6億元，彼時，11家初始股東股權比例均遭到不同程度稀釋。與此同時，贛粵高速、中國中鐵、江西金控、中植集團新進入，恆邦財險股東數由11家擴至15家。

　　股東變化不止於此，2017年1月，恆邦財險發佈公告，初始股東施必得實業將持有的5280萬股股份（佔比2.56%），翔麟礦業將持有的4620萬股股份（佔比2.24%）轉讓給中植集團。轉讓后，中植集團持股比例由12%升至16.8%，一躍成為恆邦財險第二大股東。施必得實業、翔麟礦業退出股東席位。

　　2017年12月，恆邦財險股權再生變，恆邦財險股東江西省行政事業資產集團將持其有的恆邦財險股份份額1.32億股（佔比6.41%），全部無償劃轉給另一股東江西金控。股份劃轉完成后，江西金控持股比例由13.59%升至20%，與贛粵高速、中國中鐵並列第一大股東。

　　2019年5月，恆邦財險公告，股東興鐵資本投資（佔比1.92%）和江西省省屬國資（佔比1.60%）通過公開掛牌交易將其所持全部股份轉讓給江西金控。受讓這兩筆股權后，江西金控的持股比例從20%進一步提升至23.52%，正式成為恆邦財險的單一第一大股東。

　　2019年11月，恆邦財險發佈公告，中國中鐵通過非公開協議轉讓方式，就其所持恆邦財險41200萬股股份（佔恆邦財險總股本的20%），全部轉讓給其全資子公司中鐵資本。

　　2020年6月，恆邦財險再度發佈股權變更公告稱，為進一步聚焦主業，湖南九潤實業通過協議轉讓方式，就其所持恆邦財險2640萬股股份（佔比1.28%）轉讓給新股東江西乾盛置業。

2021年12月，恆邦財險發佈公告稱，根據北京市朝陽區人民法院的《執行裁定書》，因原股東江西中能為被執行人，未履行債務，將其持有的全部2100萬股股份（約佔當時總股本的1.02%）強制變更至中植集團名下。此次變更后，中植集團持股比例從16.81%微升至17.83%，但仍為第三大股東，江西中能投資集團則退出股東行列。

　　2023年9月，恆邦財險發佈增資公告，恆邦財險擬向單一認購方江西金控發行3.03億股新股，認購金額為3.98億元。增資后，江西金控持股比例將由23.52%變更為33.33%，頂格持股。其余股東持股比例相應稀釋。

　　江西金控作為江西省屬全資金控平臺，通過多次受讓股權和獨家增資，持股比例從最初的13.59%一路提升至33.33%，實現了對恆邦財險的頂格控股，體現了地方政府整合金融資源的意圖。

　　值得關注的是，從目前最新的股權情況來看，恆邦財險共有12位股東。其中，中植集團（14.65%）、湖南九潤實業（0.84%）2個股東的股份被全部質押或凍結，佔全部股份的15.49%。

與股權變動頻繁不同，恆邦財險董事長及總經理人選則相對較穩定，成立至今僅經歷4位董事長人選，1位總經理，董事長變動一般與股東方安排或高層年齡相關。

　　恆邦財險首任董事長人選為温治明。2014年1月，原保監會批准恆邦財險籌建開業，並任命温治明為擬任董事長。

温治明：男，漢族，1965年9月出生。歷任江西省贛州市贛南進出口公司副總經理，江西省贛州市外經貿局副局長、黨組副書記、江西省財政投資管理中心主任（正處級），江西省行政事業單位資產管理中心常務副主任（正處）兼省行政事業資產集團有限公司董事長、總經理，省行政事業單位資產管理中心（省行政事業資產集團有限公司）主任（董事長、總經理），江西金控黨委書記、董事長。2020年4月-2024年10月，江西省鐵路投資集團黨委書記、董事長。

　　但一年后，2015年2月，原保監會發布許可公告，恆邦財險董事長變更為肖曉華。值得一提的是，2024年7月，該公司原擬任董事長温治明因涉嫌嚴重違紀違法被查，2025年1月被開除黨籍和公職。

　　自2014年9月起，肖曉華便接替温治明擔任恆邦財險籌備組組長、擬任董事長，並於2015年2月獲批成為該公司第一位正式上任的董事長。直至2022年12月底，恆邦財險發佈公告稱，肖曉華因年齡原因辭去董事長及董事會戰略與資產負債管理委員會委員、主任委員職務。

肖曉華：男，1962年生。2015年2月出任恆邦財險董事長。2006年8月至2014年9月任國壽壽險江西省分公司黨委書記、總經理；2014年9月起任恆邦財險籌備組組長、擬任董事長。

　　從肖曉華簡歷來看，肖曉華在江西保險業深耕將近40年的時間，親歷和見證了國內保險在山西本土化的發展，有比較豐富的保險公司經營管理經驗，對保險領域的發展也有其獨到目光和精準把握。

　　2006年8月，肖曉華就開始擔任國壽壽險江西省分公司總經理，他在這個職位上做了8年，當時是江西保險企業中擔任省級公司總經理時間最長的一位掌門。

　　此后肖曉華於2014年加入恆邦財險。對於恆邦財險，肖曉華認為「本土化定製」是保險業的一種發展趨勢，其成立填補了江西全國性法人保險機構的空白。

　　接替肖曉華的下任董事長為潘淦，其於2023年4月正式上任。2025年9月，現任董事長李勁任職資格獲批。

　　相較於董事長職位的變動，恆邦財險從成立至今僅有一位總經理尹超，其在職時間已將近11年。值得一提的是，尹超還同時擔任該公司多項重要職務。

尹超：男，1966年生。1996年至2005年任人保阜陽分公司副總經理、總經理、黨委書記，2005年10月至2009年3月先后任安邦財險安徽、江蘇分公司總經理，華東地區督導，總公司總經理助理；2009年3月至2014年2月任都邦財險副總經理；2013年5月起，兼任都邦財險財務負責人。2015年3月起至今任恆邦財險總經理；2015年3月起至今兼任該公司財務負責人；2017年9月起至今兼任該公司合規負責人；2018年8月2日起任該公司執行董事；2021年6月起至今兼任該公司首席投資官；2022年9月起兼任該公司江西分公司總經理。

　　2014年，彼時恆邦財險處於籌備期，尹超便擔任該公司擬任總經理；2015年3月起任該公司總經理，併兼任財務負責人；兩年后的2017年9月，他開始兼任該公司合規負責人；進入恆邦財險僅3年，尹超就成爲了該公司的執行董事；2021年6月，他又開始兼任該公司首席投資官；2022年9月兼任該公司江西分公司總經理。目前，尹超負責恆邦財險經營管理工作的同時，也分管財務企劃部、法律合規部、資金運用中心。

作為恆邦財險的「二把手」，尹超曾於2019年公開表示：對於恆邦財險來説，企業發展一定要走適合自己的路子，不能盲目求大求全，我們公司這兩年定的特色就是以利潤定規模，而不是以規模定利潤，在確定利潤的情況下能做多少規模就做多少規模。恆邦財險2015年正式成立運營，距今只有四個經營年度，已實現連續第二年盈利，第三年仍將爭取實現盈利，這就是我們找到的自己的特色發展之路。

儘管作為地方金控平臺或許會面臨規模壓力，但成立以來的經營數據也表明尹超的策略是對的。該公司成立近11年來，只在前兩年有過虧損數據，第五年保費站上10億元平臺，從上半年數據來看，今年作為第十年極有可能站上20億元平臺，且已實現連續8年盈利。

03

連續8年盈利尚未補虧，投資收益大降

　　恆邦財險自成立以來，業績整體向好。從盈利情況來看，該公司自2017年開始便持續微利，但由於開業初期前兩年消耗較大，2015年至今該公司仍累計虧損0.32億元。

　　從恆邦財險資產情況來看，該公司自成立以來總資產規模除2024年同比下降3.73%至43.62億元外，其余年份均上升。截至2025年二季度，該公司總資產達45.30億元，2025年底大概率超過2023年前高45.31億元水平。

　　淨資產規模除2020年、2022年有所下降外，其余年份均上升。截至今年二季度，該公司淨資產達24.60億元。

　　從恆邦財險盈利情況來看，該公司除了開業前兩年虧損0.70億元、0.41億元外，2017年至今已持續8年盈利。截至今年二季度，該公司盈利0.13億元。

　　從承保端來看，恆邦財險保險業務收入自2015年以來持續增長，截至2024年末，該公司保險業務收入達18.80億元，同比增長7.18%。

　　值得一提的是，今年Q2，恆邦財險保險業務收入達10.41億元，2025年年末大概率能超過去年全年收入水平。

　　從恆邦財險投資端來看，該公司投資收益波動較大。2020年，該公司投資收益達到峰值1.54億元，同比增長25.79%，此后開始波動下降。截至2024年，投資收益僅為0.55億元，同比大幅下降50.90%。

　　從恆邦財險支出情況來看，該公司賠付支出持續上升，截至2024年末該指標達13.30億元，同比上升18.01%。

　　業務及管理費整體也呈上升趨勢。除2021年下降10.84%至3.99億元外，其余年份均上升。截至2024年末，該指標達5.27億元，同比上升10.84%。

　　手續費及佣金支出則波動較大，2019年達峰值1.56億元，此后三年持續下降，2023年、2024年開始回升，分別同比上升16.35%、8.09%至1.23億元、1.33億元。

　　從恆邦財險償付能力來看，該公司償付能力處於波動狀態，但始終遠高於監管紅線。2024年一季度，該公司綜合、核心償付能力分別大幅上升至606.57%、599.12%。

　　主要原因：一是實際資本上升，該公司於2024年1月22日獲批增資，註冊資本增至23.63億元；二是信用風險最低資本下降，該公司穿透持有的債券投資計劃、對企業或個人的債權資產、其他應收及預付款減少，使得信用風險最低資本由30520.80萬元下降至25011.37萬元。

　　截至今年二季度，恆邦財險綜合、核心償付能力分別為560.69%、555.19%。

恆邦財險成立近11年，第三年開始盈利，至今已實現連續8年盈利；營收數據方面，保費五年一個臺階，今年可能站上20億元平臺。不過值得關注的是，該公司近年賠付支出大幅增加，投資收益也不穩定，目前其累計虧損為0.32億元。在此狀況下，董事長更替后該公司的發展策略是否會發生較大變化值得關注。