解讀長三角城市羣上市公司品牌價值：阿里、拼多多領銜，滬杭「雙核」格局穩固

8月15日，《關於推動城市高質量發展的意見》（以下簡稱《意見》）發佈。在「優化現代化城市體系」章節中，《意見》明確提出，支持京津冀、長三角、粵港澳大灣區城市羣打造世界級城市羣。

事實上，作為中國參與國際競爭的重要平臺與經濟社會發展的核心引擎，長三角城市羣已在多維度展現出國際影響力，而上市公司作為區域發展的「排頭兵」，在此過程中發揮着關鍵支撐作用。

對此，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱「每經記者」）基於「2025中國上市公司品牌價值總榜TOP3000」（以下簡稱「總榜TOP3000」），統計了近4年長三角城市羣上市公司品牌價值，並就其中變化採訪了廈門大學品牌與廣告研究中心主任黃合水。他表示，上海與杭州憑藉先天地理優勢，早已是各類資源的集聚中心。隨着交通與信息網絡的高速發展，兩地的資源虹吸效應進一步增強，集聚速度持續加快。

作為「一帶一路」與長江經濟帶的重要交匯地帶，長三角城市羣在中國國家現代化建設大局和開放格局中具有舉足輕重的戰略地位，其不僅是中國參與國際競爭的重要平臺、經濟社會發展的重要引擎、長江經濟帶的引領者，也是中國城鎮化基礎最好的地區之一。

榜單顯示，長三角城市羣的前十名上榜企業均來自上海和杭州，且前三名均為民營企業。其中，阿里巴巴（09988.HK）穩居第一，品牌價值高達18335.42億元；拼多多（PDD.O）品牌價值突破8000億元；網易-S（09999.HK）品牌價值接近4000億元。

據統計，2025年長三角城市羣共有829家企業上榜「總榜TOP3000」，合計品牌價值為80379.57億元。從城市維度看，上海、杭州上榜企業的合計品牌價值分別位列第一、第二，較其他城市形成顯著領先優勢。

黃合水在接受每經記者採訪時指出，上海與杭州憑藉先天地理優勢，早已是各類資源的集聚中心。隨着交通與信息網絡的高速發展，兩地的資源虹吸效應將進一步增強，集聚速度持續加快。

黃合水認為，這種集聚效應短期內對滬杭兩地有利，但長期來看並非最優局面。當前，滬杭周邊城市尚能借助兩地的輻射帶動作用分享發展紅利，但長期而言或面臨發展壓力。「不少周邊城市已成為兩大核心城市的配套服務方，以上下游產業角色開展協作。然而，若無法在商業服務、AI（人工智能）及網絡平臺之外培育其他創新產業，周邊城市將難以突破現有發展困境。」

同時，每經記者還對長三角城市羣近4年的行業價值變遷及核心驅動因素進行了梳理。

數據呈現出明顯的產業結構調整態勢：零售行業品牌價值近4年增長近9000億元，增長勢頭領先；互聯網、電子、裝備等行業亦保持穩健增長。與之形成鮮明對比的是，房地產行業品牌價值大幅縮水超2400億元，成為品牌價值縮水最多的行業。

黃合水分析稱，房地產屬於超耐用消費品，消費更新周期極長。此前行業的快速增長，意味着市場需求已被快速釋放。當市場消費潛力趨於飽和后，品牌價值出現大幅下跌便成為必然結果。

對於零售業品牌價值的增長，黃合水進一步解釋：「這並非代表整個零售市場規模的擴大或價值的直接提升，核心原因在於零售行業正逐步走向品牌集中化。原本高度分散的中小品牌及無品牌分銷體系被整合，此前難以量化的品牌價值得以集中核算。此外，大量物流產業價值被納入零售價值統計範疇。」

封面圖片來源：每經記者 張建 攝