出售中國業務30%股權，迪卡儂的最后一招？

原標題：出售中國業務30%股權，迪卡儂的最后一招？ 來源：DoNews

繼加拿大鵝之后，迪卡儂的中國業務也要賣股權了。

前段時間，有消息稱來自法國的運動零售巨頭迪卡儂計劃出售中國子公司30%的股權，估值約100億人民幣。一則消息將無數人拉回了曾經在迪卡儂購物的時光，以至於不知道有多久沒去逛過迪卡儂了。

曾幾何時，迪卡儂是無數人心中的「平價天堂」。無論是運動服裝又或者是户外周邊，迪卡儂的產品售價都要比很多國際運動巨頭低上不少。只是過去幾年乘着運動户外風的崛起，迪卡儂開始通過逐步漲價來試圖中產化。

回過頭來看，這一策略所選擇的時機並不恰當。更關鍵的原因在於迪卡儂產品價格一路上漲的同時，品質和服務並沒有明顯改變，反而模糊了自身定位，造成「富人看不上，窮鬼穿不起」的尷尬境地。

那麼，出售中國業務30%的股權試圖本土化運營，能幫助迪卡儂順利轉身嗎？

01、「平價天堂」的高光與隕落

1976年，法國市場掀起了一股運動潮流，彼時當地門店主要以代理運動品牌為主。由於不同品類的產品相對分散，對消費者而言還遠未形成一站式購物的體驗，因此購買整套裝備往往需要花費更大的時間成本。

米歇爾·雷勒克發現了這一問題，並開始着手於將不同體育運動所需要的裝備匯總起來對外銷售，這便是迪卡儂的前身。

1994年，憑藉在全球市場的迅速擴張，迪卡儂正式進入中國市場並率先在廣州成立了生產辦公室。2003年迪卡儂在上海開出了首家線下門店，乘着消費市場迅速擴容的東風，迪卡儂在國內的門店數量也在逐步擴張。2015年迪卡儂在國內的門店數量達到166家，2017年更是高達260家，成為迪卡儂在全球最重要的市場之一。

國內消費者對迪卡儂的喜愛主要來自於其多品類和性價比的特性，以至於該品牌是不少消費者心中的「平價天堂」。尤其對於很多囊中羞澀卻又想要從事一些體育活動的人而言，迪卡儂無疑是必選項之一，如14.9元的水杯、19.9元的t恤、49.9元的雙肩包等，將性價比拉滿。

正是由於產品種類繁多且銷售價格相當多樣化，迪卡儂在國內市場可謂極其受歡迎，小紅書上有不少網友會曬出迪卡儂系列穿搭。除了不斷擴張門店，截止到目前迪卡儂在國內已經建立了3個物流園區、4個自有工廠、11個採購辦公室和400家左右的合作工廠，倚賴程度可謂相當之高。

可能法國總部都沒有想到，下坡路會來得如此之快。數據顯示，從2022年開始迪卡儂位於北京上海等多個城市的門店就有陸續關閉的跡象，銷售表現方面也落后於歐洲等多個國家。

事實上，從2021~2023年之間，迪卡儂的全球營收漲幅分別為21.3%、11.7%和1.15%，增速方面明顯觸及天花板；同一時期，淨利潤漲幅更是從66%斷崖式下滑到0.87%。2024年迪卡儂營收162億歐元，同比增長5.2%；淨利潤為7.87億歐元，同比下滑15.5%。

關注到經營壓力明顯加大，迪卡儂也在國內市場進行了一輪大刀闊斧的改革。

2024年迪卡儂在營銷端層層加碼，先是更換新logo，隨后大幅提高營銷端的開支，后續還推出包括公路自行車和跑步等在內的多個專業品牌。不僅如此，爲了能夠趕上直播電商的末班車，迪卡儂還在抖音和天貓等平臺設立直播間，大力加碼電商渠道。

尷尬的是，一系列的操作未能幫助迪卡儂重現昔日榮光，實際市場表現反而越變越差。某種程度上來説，迪卡儂可能是抓錯了重點。

02、走下坡路都怪漲價？

迪卡儂走下坡路的時間節點通過公開的財報可以很明確的看得出來，不過到底是為什麼慢慢開始被消費者所拋棄的呢？

曾幾何時，迪卡儂*性價比的產品定價被稱為「平價天堂」，消費者不願意為之買單的直接原因是迪卡儂性價比屬性的逐漸消退。事實上，過去幾年迪卡儂的產品平均售價的確正變得越來越貴。

數據顯示，2022~2024年間迪卡儂的商品均價從128.81元一路上漲到196.32元，上漲幅度超過50%。其中20升的揹包從49.9上漲到89.9、抓絨外套從249上漲到499，部分衝鋒衣產品的售價更是上調了200%…

不可否認，迪卡儂價格上漲有着自己的解釋。一方面供應鏈和門店等多方面成本持續上升，另一方面過去幾年來除迪卡儂之外的各大運動户外品牌實際上都在上調價格，如本土品牌伯希和等。

問題在於迪卡儂商品的售價一路上漲，但包括產品品質等多個方面卻沒有太大的變化。不少消費者在迪卡儂的線下門店購物時發現部分產品的做工相對粗糙，出現縫線不齊、線頭很長等各種問題。

這也是很多人如今走進迪卡儂的線下門店卻不再像以往那樣輕松「剁手」的關鍵原因，畢竟迪卡儂的產品絕大多數都由代工廠來進行生產，追求的也是性價比路線。

這種品牌定位和產品實際售價之間的差距，最終導致迪卡儂的核心消費羣體流失。

小紅書上以「迪卡儂漲價」為關鍵詞進行搜索，能夠看到不少消費者的吐槽，如「以前逛迪卡儂只關注喜不喜歡，現在要先看價籤再決定喜不喜歡」、「曾經的窮鬼天堂現在徹底變成中產天堂」等。

如果説中產化不順利所導致的尷尬定位只是迪卡儂走下坡路的原因之一，那麼外部競爭格局的轉變則更讓其猝不及防。

整個運動户外賽道，高端市場中的始祖鳥、薩洛蒙、Lululemon等品牌不必多説。尤其過去幾年隨着户外浪潮的持續火熱，始祖鳥的品牌備受中產羣體追捧，除了售價幾千元的衝鋒衣，甚至就連一個吊牌都能炒到300元的天價。

中低端市場的競爭更加激烈。傳統運動品牌中的安踏、李寧、361度等都紛紛推出了相應的户外產品，例如售價僅需100多元的衝鋒衣和輕量化跑鞋等；户外品牌中的駱駝、探路者等直接對標迪卡儂，更不用説還有很多白牌廠商只有1/3以內的售價來搶走對價格相對敏感的消費者。

有錢的看不上、沒錢的又買不起，讓自身處在這樣一個騎虎難下的境況中應該是過去幾年來迪卡儂所犯下的*錯誤。那麼，暫且不考慮這次出售中國業務股權的接盤方究竟會是誰，面對如此困境迪卡儂未來又該如何應對呢？

03、出售股權，是福是禍？

事實上，隨着最近兩年户外經濟的熱度逐漸消退，出售中國業務股權的又何止迪卡儂一個？最典型的案例，莫過於引得無數中產消費羣體不惜排隊也要購買的加拿大鵝。

中國作為加拿大鵝在全球*的市場，如今的門店數量佔比仍然在40%以上，營收方面的貢獻度也高達35%。數據顯示，2022~2024財年加拿大額的銷售額增長為21.54%、10.84%、9.6%，然而到了2025財年便斷崖式下跌到1.1%。

前不久加拿大鵝的控股股東貝恩資本被曝光將要出售加拿大額部分或全部股權，接盤方還包括不少中資機構。

如果把視野放得更寬廣一些，今年以來包括哈根達斯、星巴克、宜家等在內的眾多人盡皆知的外資品牌，都先后傳出過將要拋售在華業務股權的消息。

在業內人士看來，迪卡儂出售部分中國業務的股權，很大程度上是要更好的進行本土化運營策略。

以餐飲界的連鎖巨頭肯德基作為對比，由百勝中國接手進行本土化運營后，肯德基在國內的發展速度可謂勢如破竹，包括迎合國人口味推出中式早餐等，截止到今年上半年肯德基的門店數在國內已經擁有近17000家。雖然迪卡儂和前者位於不同行業，但或許在本土化運營的經驗方面值得借鑑。

面對國內運動户外市場的各路競爭對手，迪卡儂首先要做的是在未來的轉型階段活下去。此前已經提到國內運動户外賽道中尤其以中低端市場的競爭最為激烈，在運營等各方面成本允許的情況下，迪卡儂可以通過適當降價來重新贏回消費者。

其次，迪卡儂的優勢在於在國內市場深耕超過30年，已經具備相當成熟的供應鏈體系，其中包括多個自有工廠、物流園區及合作方等，能夠確保在國內銷售的產品中超過94%由本土製造。根據迪卡儂的部分高管表示，未來這一比例將會持續提升到100%。

強大的供應鏈體系，無疑是迪卡儂在未來更好迎合消費者的底氣。

一方面迪卡儂可以通過直營門店的實際銷售情況抓住消費者偏好變化，如今的迪卡儂現象門店有不少新品已經讓消費者眼前一亮；另一方面自有工廠和物流體系也能讓整體成本進一步降低，長遠來看和本土品牌之間的競爭還會繼續。

實際上如今的消費者並非盲目追求產品低價，而是需要在價格和產品品質之間尋找一個微妙的平衡。「可以買貴的，不能買貴了」的消費理念被更多人認可，從這個角度延伸，迪卡儂也應該藉助自身優勢做出更好的產品。

如此一來，在本土化運營模式的加持下，才更有可能實現1+1>2的效果。