用益-資管信託周評：非標爆發成立規模飆漲 《信託管理辦法》修訂重塑市場

（來源：用益研究）

一周綜述：

1、本周資產管理信託顯著反彈，成立規模大幅攀升，漲幅超五成。其中非標信託的爆發式增長成為核心驅動力。而在政策端，9月起非標信託須落實組合投資，終結單一融資模式，疊加《信託公司管理辦法》修訂強化轉型，推動行業從規模擴張轉向質量提升。

2、本周資產管理信託發行市場熱度持續減退，發行數量及規模均略有下滑。近期《信託公司管理辦法》修訂落地，機構在產品備案、底層資產穿透管理、投資者適當性匹配等環節審覈更審慎，尤其對跨市場、多層嵌套的產品設計嚴加把控，避免觸碰監管紅線，業務推進節奏明顯放緩。

3、本周非標信託產品成立市場回暖向好，成立規模反彈回升。本周政信類、消費金融類及工商企業信託成立規模同步增長，政信信託更是拉動非標信託回暖的核心增長點。伴隨一系列地方化債舉措落地，我國地方債務化解成效顯著：12萬億元資金投入推動50余個地區隱性債務基本清零，多地信託、定融產品順利實現提前兑付，市場風險得到有效管控，為非標信託尤其是政信類業務的修復提供了堅實支撐。

4、本周標品信託成立市場略有回升，成立數量及成立規模均略有增長。近期債市雖整體調整，10年期國債收益率上行至1.8%附近壓制長端債基，但央行連續5日淨投放，累計釋放流動性超1.1萬億改善資金面，短久期債券類標品獲穩健資金配置。

信託公司最新業務動態

 「寧波老年教育發展慈善信託」成功設立

9月15日，在中共寧波市委老干部局、寧波市民政局和寧波金融監管局的支持下，崑崙信託華東地區業務總部慈善信託辦公室聯合華東家族信託辦公室成功設立「寧波老年教育發展慈善信託」，該慈善信託由寧波市慈善總會（寧波市慈善聯合會）作為委託人，由浙商銀行寧波分行擔任保管人，首期備案規模70萬元，信託資金將主要用於促進寧波老年教育事業發展、寧波老年文化事業發展、寧波老年大學建設發展、寧波銀發人才作用發揮和銀輝志願服務及幫扶困難老年羣體等符合《慈善法》約定的慈善活動。

西南：捷貝通助學慈善信託正式成立！

9月15日，崑崙信託西南地區業務總部成功設立「崑崙信託·捷貝通助學慈善信託」。本項目與西南產業鏈客户捷貝通石油技術集團股份有限公司合作，首期規模50萬元，期限5年，后續可動態追加資金，旨在通過系統化、可持續的公益模式，支持西南地區能源類高校（如西南石油大學）的優秀教師、學生培養，為區域能源產業發展儲備高質量人才。

長安信託成功落地「以知識產權保護應用」為核心的股權家族信託業務

近日，長安信託成功落地「以知識產權保護應用」為核心的股權家族信託業務。該項目以有限責任公司擔任SPV進行結構設計，通過股權家族信託服務知識產權保護與應用的業務模式，進一步豐富了家族信託的資產持有結構，是長安信託運用家族信託工具支持科技創新的又一次有力實踐。

北方信託攜手濱海農商銀行再續公益篇章 慈善信託持續賦能天津鄉村振興

天津濱海農村商業銀行股份有限公司與北方國際信託股份有限公司再度攜手，聯合發起設立濱海農商・2025年鄉村振興1號慈善信託，以創新模式與長效堅守為農業農村發展注入持久動能。這是雙方連續第二年在鄉村振興領域的聯動，雙方合作扶持天津市鄉村振興的慈善信託累計規模已達570.93萬元，資金主要用於提升鄉村基礎設施建設水平，優化人居環境，促進農村產業融合發展，進行鄉村文明建設，助老幫困幫扶，開展金融幫扶等鄉村振興公益慈善項目。

長安信託「悦付保藝農」預付類資金服務信託成功落地

9月12日，長安信託與陝西秦典管理諮詢服務有限公司正式簽署合作協議，共同推出「悦付保藝農」預付類資金服務信託。長安信託黨委副書記、總裁董毅，秦典管理總經理臧傳軍代表雙方進行簽約。陝西省美術家協會原主席王西京、省美協主席朱盡輝、省美協副主席張華、省國畫院原副院長王志平等多位文化界代表應邀出席，共同見證這一跨界融合的創新實踐。

中國中鐵鄉村振興4號慈善信託完成備案

近日，中鐵信託作為受託人的中國中鐵鄉村振興4號慈善信託在成都完成備案，規模8700萬元。中國中鐵鄉村振興系列慈善信託是由中國中鐵股份有限公司捐款，中國志願服務基金會作為委託人、中鐵信託有限責任公司作為受託人的慈善信託項目，旨在通過信託機制助力山西保德縣，湖南汝城縣、桂東縣和西藏自治區卡若區鄉村振興，推動農業農村現代化發展。

中信集團協同發力，中信信託賦能實體

9月18日，由中信信託擔任專項計劃管理人、簿記管理人和銷售機構的中信金融資產雲帆2期實體賦能資產支持專項計劃在上海證券交易所成功發行。該專項計劃原始權益人為中國中信金融資產管理股份有限公司，同時由中信證券股份有限公司擔任銷售機構。

華潤信託成立全國首單聚焦粵港澳大灣區紅色文化傳承慈善信託

在紀念中國人民抗日戰爭勝利80周年暨東江縱隊成立82周年的重要歷史節點，華潤信託攜手交通銀行深圳分行、深圳市慈善會及東江縱隊革命后代青年代表，發起設立「華潤信託・大灣區青年紅色基因慈善信託」。這是全國首單聚焦粵港澳大灣區紅色文化傳承創新發展，由東江縱隊老戰士指導、東江縱隊革命后代青年代表發起的慈善信託。該信託既是金融機構堅守政治性、踐行人民性的生動實踐，更是華潤信託傳承紅色根脈、履行社會責任的重要里程碑。

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