債券ETF規模首破6000億元

　　隨着第二批科創債ETF完成份額折算，債券ETF總規模突破6000億元關口。

　　據證券時報記者梳理，債券ETF規模不斷走高的背后與新發債券ETF不斷增多和存量債券ETF不斷受資金追捧有關。數據顯示，以基金成立日為統計口徑，今年以來新發的ETF有32只，發行份額為914.83億份。與此同時，國債ETF和可轉債ETF等產品規模不斷增加，推動了債券ETF規模攀升。

　　債券ETF規模爆發式增長推動債基指數化進程提速，近年來創新產品的不斷發行解決了產品投資中的諸多痛點。分析人士指出，隨着債券ETF品類不斷豐富，投資者通過ETF佈局債市的趨勢不斷增強，債券ETF的規模有望繼續增加。

首破6000億元

　　Wind數據顯示，截至9月22日，債券ETF的數量達到53只，總規模為 6074.48億元，較年初增加超4000億元，增幅在2倍以上。

　　據證券時報記者梳理，債券ETF在今年7月突破5000億元關口后，時隔不到2個月突破6000億元關口，重要來源是第二批發行的14只科創債ETF。9月18日，第二批14只科創債ETF集體披露了發行數據，合計募集規模407.86億元，債券ETF的規模因此提升到了6000億元以上。其中，興業科創債ETF募集規模滿30億元，其他13只均在30億元的發行上限之內。

　　與此同時，國債ETF、可轉債ETF等品種持續受資金追捧，也為債券ETF規模增加帶來顯著貢獻。Wind數據顯示，博時基金旗下可轉債ETF今年年初的規模約為380億元，截至9月19日的規模逼近600億元，較年初增加了超200億元。博時基金旗下30年國債ETF的規模增加也比較明顯，今年年初該ETF的規模約為30億元，截至9月19日的規模接近200億元。鵬揚基金旗下30年國債ETF的規模年初為64.20億元，截至9月19日的規模為308.42億元。

　　在債券ETF規模突破6000億元大關的情況下，百億級別以上的債券ETF數量從年初的5只增加至目前的25只。其中，博時基金旗下可轉債ETF、海富通基金旗下的中證短融ETF的規模均在500億元以上，富國基金旗下的中債7-10年政策性金融債ETF的規模超450億元，排名第三。

仍有擴容空間

　　過往很長時間里，債券ETF領域存在產品覆蓋面不足、長久期產品缺失、綜合性信用債投資工具少見等問題，但近兩年的創新產品逐漸推出，這些問題正在得到解決。多家機構認為，在基金發行人、產品種類、投資者類型等領域的配套協同下，債券ETF的規模有望繼續擴容。

　　據中信證券今年7月發佈的研報，目前境內債券指數基金（剔除同業存單）在純債型基金中的規模佔比約為15%，債券指數基金中ETF規模佔比約為34%；對比美國市場的超過40%、超過60%仍有較大發展空間。

　　目前存續的債券ETF除可轉債ETF外，信用債、利率債產品亦覆蓋了在交易所上市的主要品類，利率債ETF覆蓋了0—3年、1—5年、7—10年、30年等各個期限段。中信證券表示，從投資策略角度看，債券ETF相對場外指數基金具備更高透明度和更強工具屬性，且利率行至低位費率優勢凸顯。交易機制的不斷完善賦予債券ETF更好的流動性和靈活性，具體包括：1.基準做市業務為債券ETF產品創新築牢基石，形成良性互動；2.目前大多數利率債ETF已被納入質押範圍，信用債ETF亦在納入進程中；3.「T+0」機制使得債券ETF具備更高的交易靈活度；4.跨市場申贖可期，投資便利性有望進一步提升。

中金公司今年7月的一份研報也指出，從國內場外債券指數基金來看，存量產品以政金債被動基金和同業存單被動基金為主，對比細分類型分佈情況來看，債券ETF在綜合債券方向、綠色債券和央企主題方向仍然是佈局真空區，未來發展空間可以期待。從海外頭部機構的債券ETF市場佈局來看，還有高收益債券ETF、全球策略ETF、另類策略ETF、主動債券ETF、多資產ETF、固定收入型ETF等創新品類有待佈局和發展。

（文章來源：證券時報）