《大行》匯研升中教控股(00839.HK)目標價至3.5元 續籲「持有」

匯豐研究報告指，中教控股(00839.HK)股價近日上漲，因同業宇華教育(06169.HK)旗下學校獲批轉型為牟利學校。該行認為有關情況反映牟利學校轉型的審批程序可能加快，但有關程序複雜耗時，牽涉及多個政府部門，而且個別地區的進展並不代表其他地區會同步加速，因各地審批進度存在差異。而目前中教控股旗下學校尚未有實質進展。

該行對宇華教育的學校轉型進展持樂觀態度，令行業前景略有改善。經過近期股價上漲后，中教控股估值仍處於低位，應能阻止股價下行。不過，短期利潤率承壓，加上收入增長可能放緩以及暫停派息，或限制股價進一步上行；維持「持有」評級，目標價由原先2.75元升至3.5元。