硬科技燃爆！消費電子+芯片大爆發，電子ETF（515260）漲超5%創新高！大金融尾盤異動，與重磅發佈會有關？

　　周一（9月22日），A股全天震盪拉昇，三大指數均收漲，滬深兩市縮量成交2.12萬億元。多消息催化，「硬科技」強者恆強，消費電子、國產芯片等兩大賽道暴拉，多隻千億龍頭股大漲創新高！消費電子方面，立訊精密漲停逼近前高，萬億巨頭工業富聯漲超6%創新高；國產芯片方面，海光信息漲超10%創新高，中芯國際漲超6%創新高！

　　科技類ETF全天領漲兩市！一鍵雙拼「消費電子+半導體芯片」龍頭的電子ETF（515260）場內價格收漲5.34%創歷史新高，全天溢價放量，或有大額資金乘勢佈局；重倉國產AI芯片的科創人工智能ETF華寶（589520）場內放量漲超4%逼近前高！此外，大數據產業、智能製造、信創等相關ETF場內同樣漲超2%。

　　大金融尾盤異動，300億頂流券商ETF（512000）場內價格尾盤摸高1%，百億金融科技ETF（159851）場內上攻2%，此前資金已頻繁加碼兩大賽道。消息面上，「924」一周年之際，國新辦今日下午3時舉行「高質量完成‘十四五’規劃」系列主題新聞發佈會，釋放多則消息。

　　針對當前市場，高盛近期表示中國股票市場或迎「流動性盛宴」，A股「慢牛」格局愈發穩固。高盛指出，在估值和流動性的驅動下，中國股票市場可能會迎來進一步的繁榮。因此，高盛維持對A股和H股的「增持」評級，分別預測其在12個月內的上漲空間為8%和3%，建議在回調時加倉。

　　高盛認為，估值和流動性的改善可能將有助於中國股票市場進一步的繁榮。對於今年的牛市，企業盈利是市場持久發展的必要條件，但「流動性」則是所有牛市趨勢的必要前提。與之前相比，目前A股市場的「慢牛」格局似乎構建得更為穩固了。指數市盈率處於中等水平，意味着在A股和H股中上漲的流動性期權價值仍具有極具吸引力的定價。

　　【ETF全知道熱點收評】重點聊聊電子、券商、創新葯等三個行業主題板塊的交易和基本面情況。

　　一、兩大重磅賽道拉爆！電子ETF（515260）猛漲超5%放量新高，千億龍頭批量漲停！板塊迎「佈局時刻」？

　　電子板塊大放異彩，消費電子+芯片雙雙爆發！代表電子龍頭股行情的中證電子50指數漲超4%創歷史新高，千億市值龍頭批量大漲！消費電子方面，立訊精密漲停逼近前高，鵬鼎控股漲停創新高，萬億巨頭工業富聯漲超6%創新高；芯片方面，海光信息漲超10%創新高，中科曙光漲停，江波龍漲超9%創新高，中芯國際漲超6%創新高！

　　熱門ETF方面，一鍵雙拼「消費電子+半導體芯片」龍頭的電子ETF（515260）全天單邊上揚，場內價格收漲5.34%創歷史新高！盤中持續溢價交易，單日放量成交超7000萬元，或有鉅額資金乘勢佈局，此前一周已有超2.4億元資金提前加碼！

　　綜合市場信息來看，消費電子、半導體芯片等兩大重磅賽道迎多重驅動，電子板塊或到「佈局時刻」：

　　1、AI終端方面，相關消息稱，OpenAI已與蘋果設備組裝商立訊精密達成協議，共同生產未來的OpenAI設備。立訊精密已獲得至少一款OpenAI設備的組裝合約。據悉，OpenAI正在考慮智能眼鏡、錄音設備和別針式穿戴裝置，並計劃在2026年底或2027年初推出首批設備。

　　2、「果鏈」方面，消息稱iPhone 17標準版緊急增產。科技媒體The Information19日發文表示，在iPhone 17標準版預售表現超預期后，蘋果已要求主要代工廠之一的立訊精密，將標準版 iPhone 17的日產量提高約40%，並通知部分非電子零部件供應商，將日供貨量提升約30%。

　　3、芯片方面，國產芯片頻傳利好！近日，騰訊雲宣佈全面適配主流國產芯片；阿里平頭哥自研PPU芯片亮相，其關鍵性能參數接近英偉達H20、優於A800，顯示國產AI芯片逐步躋身行業前列；此外，華為於華為全聯接大會上首次公佈昇騰芯片未來三年詳細演進路線，國產AI訓練芯片逐步對標國際巨頭。

　　消費電子觀點方面，天風證券認為，OpenAI或將開發一系列端側AI新設備並於2026年底—2027年發佈，重點看好消費電子的產業鏈機會；半導體芯片觀點方面，多家機構研報認為，在政策強力支持、市場需求巨大、技術逐步突破等多因素催化下，到2025年或2027年，我國半導體產業的整體國產化率有望提升至25%-30%。

　　就電子板塊配置機遇，中信建投表示，展望下半年及明年，消費電子旺季疊加端側AI新品密集發佈，國內外大廠AI相關資本開支指引積極，驅動電子行業基本面向好，加之創新升級等各項利好催化，行業周期有望持續向上，整體配置價值凸顯。

　　創「芯」科技，硬核崛起！一鍵佈局「消費電子+半導體芯片」龍頭股，建議重點關注電子ETF（515260）及其聯接基金（A類：012550 / C類：012551），標的指數匯聚AI芯片、汽車電子、5G、雲計算、印製電路板（PCB）等熱門產業，前十大權重股囊括「紀連海」（寒武紀、工業富聯、海光信息）等行業龍頭。

　　二、「924」一周年，關注增量政策預期！券商低調發力，300億512000上探1%，逾64億耐心資金持續湧入

　　今日A股繼續演繹結構行情，券商久違發力支撐大盤。300億頂流券商ETF（512000）小幅高開震盪，盤中多次上衝，場內價格一度漲逾1%，收漲0.86%，收復60日線，全天成交額10.24億元，交投活躍。

　　板塊個股大面積飄紅，國盛金控領漲逾7%，首創證券漲超3%，湘財股份漲超2%，華泰證券、中國銀河、中信證券、東方財富等17股漲逾1%。

　　消息面，今日盤后，「高質量完成十四五規劃」系列新聞發佈會舉行，考慮到2024年9月24日國新會后提振市場信息的政策密集落地，市場信心得到較好修復，期待本次會議帶來邊際新的穩市場政策預期。

　　近期滬指衝擊3900點未果后震盪整固，作為「行情旗手」，券商板塊表現與市場走勢密切相關。就后市空間，多數機構認為A股的慢牛邏輯不變，市場調整反而是機會。

　　如申萬宏源證券認為，牛市還有縱深。當前是一個難得的「牛市不怕等」窗口，核心是我們還沒有大範圍賺到總體業績改善+居民增配權益正循環的錢。現階段A股處於基本面和資金流入的「雙底部區域」，后續只有「繼續磨底」和「改善」兩種可能，且改善的條件越來越好。

東吳證券認為，市場風格在四季度會迎來一個再平衡的過程：順周期風格進入交易窗口期、前期滯漲的方向補漲。

　　值得注意的是，年內以來，券商ETF（512000）跟蹤的中證全指證券公司指數累計上漲4.59%，與31個申萬一級行業相比漲幅僅排名25/32，處於行業中后位置，后續補漲空間或值得關注。

　　疊加市場交投活躍，兩融余額創新高，券商經紀、利息、自營等業務收入有望繼續受益，板塊業績高彈性預期增強。

　　中航證券表示，展望全年，資本市場預計將保持穩步向上趨勢，券商業績增長的可持續性有望增強，板塊具備估值修復潛力。在中長期資本市場向好趨勢明確的背景下，券商業務的深度與廣度預計將進一步拓展，業務結構和估值均具備中長期增長空間。

　　開源證券表示，市場活躍度仍在較高水平，低利率環境下機構和居民資金入市趨勢有望延續，繼續看好慢牛啟航下非銀金融板塊戰略性增配機會。券商板塊盈利高景氣、估值性價比較高，具有較高的勝率和賠率。

國金證券也表示，短期震盪不改券商板塊基本面向好趨勢，當前估值性價比顯現，持續看好。

　　近期資金借道ETF持續流入券商板塊，以頂流券商ETF（512000）為例，上交所數據顯示，其已連續17個交易日淨流入，合計吸金64.72億元。

　　券商ETF（512000）最新規模超340億元，續刷歷史新高，年內日均成交額達9.57億元，為A股規模、流動性居前的頂流券商ETF。

　　有行情，買券商！公開資料顯示，券商ETF（512000）及其聯接基金（A類 006098；C類007531）被動跟蹤中證全指證券公司指數，一鍵囊括49只上市券商股，其中近6成倉位集中於十大龍頭券商，「大資管」+「大投行」龍頭齊聚；另外4成倉位兼顧中小券商的業績高彈性，吸收了中小券商階段性高爆發特點，是集中佈局頭部券商、同時兼顧中小券商的高效率投資工具。

　　三、藥品集採新規發佈，堅決反內卷！100%創新葯研發標的「520880」翹尾漲1.77%！ 基金經理：繼續重點看多創新葯

　　連續5日調整后，港股通創新葯板塊今日迎來反彈！100%創新葯研發標的——港股通創新葯ETF（520880）高開后一度上探2.57%，全天紅盤震盪，尾盤二次發力，場內收漲1.77%收復5日均線，全天成交3.31億元。

　　37只成份股漲跌參半，MIRXES-B暴漲27.68%居首，權重股信達生物漲2.88%，康方生物、三生製藥漲超1%。下跌方面，樂普生物-B、君實生物分別跌5.1%、4.67%居前。

　　近期港股通創新葯行情波動加大，低吸機遇凸顯，興證全球策略首席張憶東日前提示，9月份或是創新葯佈局良機。多家百億級私募近期透露，目前倉位維持中高水平，並逢低加碼創新葯等板塊的優質標的。

　　港股通創新葯ETF（520880）有所印證，數據顯示，截至9月19日，520880連續14日吸金，金額合計近6.8億元。

　　消息面重點關注「第十一批國家組織藥品集中採購文件發佈」。9月20日，國家醫保局發佈第十一批國家組織藥品集中採購文件。本次集採方案制定和修改過程中，充分遵循了「穩臨牀、保質量、防圍標、反內卷」的原則。

　　對此，港股通創新葯ETF（520880）基金經理豐晨成解讀認為，第十一批藥品集採文件明確要求企業承諾不低於成本報價，要求保證質量並「反內卷」；在具體政策上也進行了優化，不再「唯低價論」。這是從行業政策層面持續支持創新，給藥企合理利潤的延伸和加強，符合我們對於醫藥板塊「政策底夯實、業績右側趨勢明確、行情或持續」的基本判斷。

　　豐晨成表示，近期我們與多位BD（商務拓展）專家（涉及跨國藥企、律所和財務顧問）進行了深度交流，從反饋來看，目前創新葯行業並未受到美國潛在政策的影響，10-11月將進入每年BD交易高峰期，年內仍有望看到重磅BD交易。

　　二級市場方面，短期來看，伴隨創新葯情緒調整，其彈性也有望進一步提升，繼續重點看多！創新葯核心資產短期調整或是較好的加倉機會。展望后市，如果四季度出現醫藥投融資拐點，創新葯有望迎來中美產業共振。目前從上游投融資反饋看，行情有望持續。

　　【創新葯「新勢力」——港股通創新葯ETF（520880）：不含CXO，純正創新葯，港股高彈性】

　　港股通創新葯ETF（520880）是全市場首隻跟蹤恆生港股通創新葯精選指數的ETF，該指數目前是「不含CXO、100%聚焦創新葯研發」的純正創新葯指數，精準表徵國產創新葯硬核力量。場外投資者可關注其聯接基金：025221。

　　今年以來，港股通創新葯ETF（520880）標的指數在同類指數中彈性更高，進攻力更強，截至「提純」前（9月5日），其年內累計漲幅已達119.75%，領漲一眾創新葯指數，9月8日修訂生效后，將徹底避免CXO對指數走勢的干擾，有望在創新葯行情啟動時展現出更強進攻性。

　　注：港股通創新葯ETF被動跟蹤恆生港股通創新葯精選指數，該指數基日為2020.12.31，發佈日期為2023.7.17，恆生港股通創新葯精選指數發佈以來各個完整年度漲跌幅為：2021年，-22.72%；2022年，-16.48%；2023年，-19.76%；2024年，-14.16%。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。

　　來源：滬深交易所等，截至2025.9.22。提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　風險提示：電子ETF被動跟蹤中證電子50指數，該指數基日為2008.12.31，發佈於2009.7.22；券商ETF被動跟蹤中證全指證券公司指數，該指數基日為2007.6.29，發佈於2013.7.15；金融科技ETF被動跟蹤中證金融科技主題指數，該指數基日為2014.6.30，發佈日期為2017.6.22；港股通創新葯ETF被動跟蹤恆生港股通創新葯精選指數，該指數基日為2020.12.31，發佈日期為2023.7.17；科創人工智能ETF華寶及其聯接基金被動跟蹤上證科創板人工智能指數，該指數基日為2022.12.30，發佈於2024.7.25。指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整，其回測歷史業績不預示指數未來表現。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，不作為任何個股推薦，不代表基金管理人和基金投資方向。任何在本文出現的信息（包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。投資人應當認真閲讀《基金合同》、《招募説明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。根據基金管理人的評估，電子ETF、券商ETF、金融科技ETF風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，科創人工智能ETF華寶、港股通創新葯ETF風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構爲準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對以上基金進行風險評價，投資者應及時關注基金管理人出具的適當性意見，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應瞭解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對以上基金的註冊，並不表明其對本基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金投資須謹慎。