「中國版英偉達」來了...

（來源：ETF萬億指數）

半導體板塊周末再傳重磅消息，摩爾線程科創板IPO將於本周（9月26日）上會。

摩爾線程以自主研發的全功能GPU為核心，致力於為AI、數字孿生、科學計算等高性能計算領域提供計算加速平臺，填補了國內GPU領域的多項空白，在國內GPU領域處於領先地位。

這次摩爾線程的上會速度，出乎了大部分機構的預料。摩爾線程於2025年6月30日申報科創板，即將安排在9月26日上會，滿打滿算也就是88天。國產GPU明星企業摩爾線程以「申報不足3個月即上會」小小刷新了科創板的上會速度記錄。

大家平時battle很喜歡用一句話挑釁「我知道你很急，但你先別急」，但為何摩爾線程卻急匆匆準備上市？

摩爾線程自2020年成立以來，主營全功能GPU芯片的研發與銷售，憑藉全功能GPU的技術路線，摩爾線程從成立之初就同時佈局面向B端的AI計算數據中心和麪向C端的遊戲顯卡，試圖構建全面對標英偉達（NVIDIA）的競爭格局。

其創始人張建中曾任英偉達全球副總裁、中國區總經理，團隊成員多來自英偉達、AMD等國際龍頭芯片公司，因而市場常將摩爾線程稱為「中國版英偉達」。

在某3C網站上有一篇文章，介紹了摩爾線程2023年推出的入門級顯卡MTT S30，售價僅399元。MTT S30最出彩的地方就是它集成了MUSA智能多媒體引擎2.0，支持H.264/H.265/AV1編解碼，再加上極低的功耗，以及對X86、ARM、龍芯LoongArch構架的支持，因此這塊用來辦公娛樂是非常合適的。

也就是説，摩爾線程不光是一塊顯卡的問題，而是芯片自主可控的重要一環，所以快速上會從產業鏈角度具有一定的戰略意義。

雖然摩爾線程的稀缺性得到了大家的共識，但近幾年的財報卻十分慘談。近3年半虧損了逾52億，如果不加速上市，公司無法自我造血，很可能功虧一簣，一朝回到解放前。

講到這里，可能很多投資者覺得似成相識，這不就是寒武紀的翻版嗎？寒武紀IPO之前3年虧了整整15億，上市后5年虧了約38億。所以，由於未來幾年可能一直虧損，機構可能並不會選擇在摩爾線程上抱團慢牛，而是利用資金優勢一步炒到位，再用業績虧損逼散户一路割肉。

雖然摩爾線程上市可能沒有投資機會，但無疑會給整個半導體板塊帶來巨大的曝光度，可能會利好其他細分板塊的炒作。科創芯片ETF國泰（589100）近期份額持續大增，近1個月上漲12.58%。在行業高速發展的背景下，估值有望持續提升，值得投資者重點關注。

科創芯片ETF國泰（589100）份額增長

數據來源：Go-Goal

科創芯片ETF國泰（589100）十大重倉股

數據來源：Go-Goal

注：本文數據來源：Go-Goal，ETF查一查、市場公開資料、僅做研究，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。

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