ETF周評（9.15~9.19）：資金「抄底」券商股？科創50ETF年內縮水400億

上周（9月15日~9月19日），市場整體橫盤震盪，對美聯儲降息25個基點的決議反應也並不熱烈。滬指在上周四盤中摸到3899點后快速回落，最終周下跌1.3%，深證成指漲1.14%，創業板指漲2.34%。

結構性行情持續演繹的情況下，半導體依舊是上周市場上最熱門的板塊，華夏基金旗下的科創半導體ETF上周領漲，漲幅達7.83%。

東方證券（600958.SH）研報援引國際半導體產業協會（SEMI）數據，2025年二季度中國大陸半導體設備銷售額達113.6億美元，同比下滑2%，環比增長11%。東方證券根據A股2025年半年報數據統計，上半年半導體設備板塊營收、歸母淨利潤分別為224億元、38.6億元，同比分別增長29%、14%。

東方證券表示：「連續兩個季度國產半導體設備已展現出了超越總市場增速的強勁增長趨勢，面臨地緣政治、關税波動和出口管制的不確定性，國產半導體設備行業的國產化進程有望持續加速。」對於市場普遍擔心的中國半導體長期資本開支的可持續性，東方證券認為代工產能稼動率飽和反映了產能擴充的充分需求支撐，中國半導體設備市場長期規模有望維持在400億美元以上，國產半導體設備廠商有望充分受益。

此外，汽車零部件主題、智能電動汽車主題等汽車產業相關的ETF也在上周衝進漲幅榜前十名。

方正證券（601901.SH）認為，汽車零部件行業迎來多項利好：一方面，金九銀十傳統旺季到來，旺季搶裝助力銷量向上，四季度市場有望迎來明顯修復；另一方面，9月13日工信部等八部門印發《汽車行業穩增長工作方案（2025—2026年）》，提出2025年實現汽車銷量3230萬輛（同比增長3%）、新能源汽車銷量1550萬輛（同比增長20%），即政策端已經確立了行業底部。同時，反內卷政策也有望驅動汽車零部件板塊進入強勢表現階段。

資金流向

上周ETF市場共有176.94億元資金淨流入，其中跨境型ETF、股票型ETF分別獲得176.55億元、75.88億元資金淨流入，其余三類ETF則呈資金淨流出。

國泰基金旗下的證券ETF、華寶基金旗下的券商ETF兩隻證券主題ETF上周共獲得超70億元資金淨流入。9月17日，中信證券（600030.SH）、國泰海通（601211.SH）等券商龍頭股在賣盤大單壓制下下跌1%左右，雖然目前對於此次突然下跌的原因未有定論，但從資金流向來看，資金在此次下跌之際借道ETF「抄底」券商板塊的意圖明顯。

規模變化

同花順iFinD數據顯示，富國基金旗下的港股通互聯網ETF上周獲得超40億元資金淨流入，規模增長72.72億元。截至9月19日該產品年內已獲得超500億元資金淨流入，最新規模達943.91億元，有望成為首隻規模突破千億大關的跨境ETF。

機器人板塊上周熱度再起，機器人ETF易方達、機器人ETF兩隻主題ETF規模出現明顯增長，其中前者上周規模增長30.65億元，截至9月19日已進入百億級ETF行列。

長城久鑫基金經理余歡認為，2025年可謂人形機器人行業的發展「元年」，行業發展如火如荼，政策端、產業端、資本端有望實現共振，預計隨着行業的快速發展，未來會有更加智能、更加靈活的機器人在各個場景逐步落地。

此外，雖然截至9月19日科創50指數年內漲幅已超40%，但科創50ETF規模卻持續縮水。同花順iFinD數據顯示，截至9月19日該產品年內已有491.21億元資金淨流出，規模較年初縮水413.46億元。