國元證券-電子行業周報：英偉達投資50億美元入股英特爾，三星HBM3e通過英偉達驗證-250922

（來源：研報虎）

報告要點：

本周(2025.9.15-2025.9.19)市場回顧

　　1)海外AI芯片指數本周下跌0.80%，本周成分股表現差異較大，Marvell漲幅超過10%，博通下跌4.15%。2)國內AI芯片指數本周上漲2.0%。其中中芯國際漲幅超過10%，寒武紀下跌接近10%。3)英偉達映射指數本周上漲3.6%，其中長芯博創本周上漲7.30%。江海股份下跌幅度接近10%，神宇股份與太辰光下跌幅度低於1%。4)服務器ODM指數本周下跌0.6%，Quanta經歷上周較大幅度上漲本周下跌14.70%。5)存儲芯片指數本周上漲3.7%，其中德明利與普冉股份漲幅超20%。6)功率半導體指數本周上漲0.6%；A股蘋果指數上漲5.5%，港股蘋果指數上漲0.4%。

行業數據

　　1)根據預測，2024至2030年全球車用顯示面板市場中，a-Si TFTLCD份額逐漸收縮，AMOLED、LTPSTFTLCD、IGZOTFTLCD及Micro LED等高階技術合計佔比將於2030年達到54%。AMOLED年均複合增長率預計為20.4%，增長最快；LTPSTFTLCD仍佔據主流，2030年出貨量預計達134.8百萬片。2)2025年第二季度歐洲智能手機市場出貨量同比增長4%，結束年初低迷態勢。三星以31%份額位列第一，蘋果佔25%排第二，小米以19%位居第三，榮耀和realme份額均為4%，市場呈現頭部集中態勢。

重大事件

　　1)NVIDIA投資50億美元入股英特爾，雙方將合作開發整合NVIDIAGPU與英特爾x86架構的系統單晶片(SoC)，重點面向高效能PC與數據中心市場。合作產品預計2026年推出，年市場規模估達500億美元，英特爾強調不影響其自有GPU研發。2)商務部宣佈自2025年9月13日起對原產於美國的相關模擬芯片進行反傾銷調查，指出美方此前一系列限制措施危害中國企業發展與全球半導體供應鏈穩定，中方將採取必要措施維護權益。3)蘋果正與供應商討論在臺灣試產摺疊iPhone，計劃於2026年在印度量產。鴻海與新日興等供應鏈企業有望受益。

風險提示

　　上行風險：中美貿易摩擦趨緩；半導體產業AI相關應用領域增速加快；蘋果加速中國AI進展等。

　　下行風險：下游需求不及預期；國際貿易摩擦加劇；蘋果AI進展放緩；其他系統性風險等