【愛建汽車】周觀點：AI5算力飛躍加速Robotaxi與Optimus迭代

（來源：愛建證券研究所）

投資要點

■本周汽車板塊漲跌幅+2.95%。本周A股申萬汽車行業指數報收8,106.5點，漲跌幅+2.95%，板塊排名4/31，同期滬深300指數報收4,501.9點，漲跌幅-0.44%。本周申萬汽車二級行業子板塊漲跌幅由高到低依次為：汽車零部件+4.29%，乘用車+1.89%，汽車服務+0.38%，摩托車及其他-0.21%，商用車-0.98%。

■ 本周A股申萬汽車行業漲幅前5個股依次為：均勝電子+44.25%，山子高科+39.71%，開特股份+33.76%，科博達+32.17%，萬向錢潮+31.93%。港股申萬汽車行業本周漲幅前5個股依次為：德昌電機控股+40.61%，蔚來-SW+21.88%，耐世特+18.73%，敏實集團+16.68%，比亞迪股份+8.61%。

■ AI5算力飛躍加速Robotaxi與Optimus迭代。9月，特斯拉"宏圖計劃4.0"落地，戰略重心從汽車與能源轉向AI與機器人領域。馬斯克明確未來特斯拉80%的價值或由Optimus貢獻，FSD與機器人量產已列為公司最高優先級。1）在路徑上，特斯拉將汽車產業化經驗複製到機器人規模化生產，隨着Optimus向百萬台級別放量，疊加替代低成本人工，長期生產力或指數級增長。第三代Optimus 3已在靈巧操作上突破，搭載AI大腦，產能規劃預計2026年達到5-10萬台，2027年達到100萬台。2）支撐戰略轉型核心在於AI5芯片的量產落地。AI5採用臺積電3nm N3P工藝，單顆算力高達2000-2500 TOPS，較AI4提升3–5倍，芯片性能或提升40倍，內存容量由16GB大幅擴展至144GB，配合帶寬提升5倍，緩解AI4存儲瓶頸。架構層面，AI5引入矩陣乘法引擎與統一緩存結構，支持FP16、BFLOAT16、INT8等混合精度計算，高效訓練和推理端到端神經網絡，實現基於視頻輸入的自動駕駛決策。3）應用層面，AI5預計率先搭載於2026年量產的Cybercab，產能爬坡后拓展至Optimus及改款車型，馬斯克預計Optimus售價爲2-3萬美元。特斯拉通過AI5的算力突破，有望開啟AI驅動的第二增長曲線。

■ 風險提示：技術發展不及預期；行業競爭加劇；政策支持不及預期。

文章來源

本文摘自：2025年9月22日發佈的《汽車行業周報：AI5算力飛躍加速Robotaxi與Optimus迭代》

吳迪 / 汽車首席分析師  (手機：15301617819)  

SAC NO.  S0820525010001

同濟大學動力工程碩士，13-19年任職聯合汽車電子，先后負責0km及售后質量管理、動力總成匹配標定、48V電機電控產品管理。20年起做汽車行研，關注智能汽車產業鏈。

徐姝婧 / 聯繫人  (手機：18905560935) 

SAC NO.  S0820124090004

商業數據分析碩士，聚焦智能汽車產業鏈。

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