【科技金融】券商年內科創債發行規模已超570億元

今年以來，券商發債積極性較高，截至9月21日，合計發行規模達1.23萬億元。其中，科技創新債券（以下簡稱「科創債」）憑藉資金投向精準、融資模式靈活的優勢，在金融支持科技創新企業發展中扮演了關鍵角色。年內券商科創債發行規模已超570億元，在政策引導與市場需求的雙重驅動下，券商正以融資與服務雙輪驅動模式，為科技創新企業注入源源不斷的金融活水。

對此，中航證券非銀金融行業分析師薄曉旭表示，這主要受益於債券市場活躍度提升、創新業務擴容及低利率環境下的融資成本優勢。

5月7日，中國人民銀行、證監會聯合發佈關於支持發行科技創新債券有關事宜的公告，明確將商業銀行、證券公司、金融資產投資公司等金融機構納入科技創新債券發行主體範圍。在此之后，券商迅速響應，科創債發行規模持續攀升。Wind資訊數據顯示，5月7日至9月21日期間（按發行起始日計），共有40家券商發行了科創債，總規模為571.7億元。發行主體既包括頭部券商，也涵蓋了中型券商和區域性券商。其中，頭部券商憑藉其雄厚的資金實力、廣泛的客户資源以及較強的風險把控能力，成爲了科創債發行的主要力量。

從單家券商發行規模來看，頭部券商的領先優勢突出。截至9月21日，招商證券在券商科創債發行規模上暫居首位，已成功發行100億元；中信證券、國泰海通緊隨其后，分別發行了97億元、59億元；中國銀河、中銀證券、平安證券的發行規模均為20億元；中信建投、浙商證券、興業證券、信達證券等機構發行規模均不低於10億元。

在期限與利率方面，券商科創債呈現出期限靈活、利率偏低的特點。發行期限涵蓋1年期、2年期、3年期、5年期及10年期等多種選擇，有效滿足了科創企業中長期的資金需求。發行利率則處於1.64%至2.29%的區間，普遍低於同期券商發行的普通公司債利率，顯著降低了融資成本。例如，某券商8月份發行的1年期科創債，票面利率僅為1.67%，在發行過程中市場反應熱烈，全場認購倍數超過4倍，充分體現了市場對券商科創債的認可。

除了自身發行科創債，券商在科創債承銷領域同樣表現亮眼，成為連接科創企業與資本市場的關鍵紐帶。中國證券業協會最新數據顯示，上半年，共有68家券商擔任了科技創新債券的主承銷商，合計承銷了380只債券，同比增長82.69%；承銷金額合計達到3813.91億元，同比增長56.48%，承銷規模與數量均實現大幅增長。

此外，券商對科技金融的深耕，還體現在長期戰略佈局上。近期，中國證券業協會正式發佈《證券公司做好金融「五篇大文章」專項評價辦法（試行）》，通過14項代表性評價指標構建多維考覈體系，引導券商更好發揮功能性。其中，科技金融以50分的最高權重成為核心考覈方向。

為把握發展機遇，券商將科創債相關業務作為重要的發力點，持續加強對科技型企業全鏈條全生命周期的金融服務。例如，中信證券表示將繼續聚焦推動科技創新和產業創新深度融合，助力發展新質生產力。中銀證券表示將以科創債、綠色債等國家重點戰略領域為抓手，持續提升服務實體經濟質效，打造市場品牌。東吳證券則將服務科技創新作為戰略支點，着力提升業務韌性，以科創債為核心抓手，帶動科研成果轉化，全力推動金融服務高質量發展。

談及科創債市場的未來發展，華泰證券研究所所長、固收首席分析師張繼強表示：「科創債等新品種會在下半年迎來更多供給，相關機會值得關注。」