潛在成本高達400億美元?天價H-1B簽證費用或重創美國科技企業盈利

智通財經APP獲悉，對如今在美股主要基準指數中佔據大部分權重的科技公司來説，它們正被迫面對一項重大的支出決定。美國總統特朗普日前簽署公告，將企業為H-1B簽證申請人支付的費用從此前的數千美元提高至每年10萬美元。這一新規已於美國東部時間9月21日凌晨0點01分生效。

受此影響，截至發稿，美股三大股指期貨走低，道指期貨跌0.14%，標普500指數期貨跌0.13%，納指期貨跌0.14%。

特朗普政府這一決定旨在推動企業僱傭美國員工。特朗普在簽署公告時表示，企業不希望支付10萬美元，那僱美國人就可以實現，並稱最新政策「實際上給了企業僱美國人的動力」。美國商務部長盧特尼克表示，這一費用「按年計算」，適用於首次申請和續簽，公司需要做出決定，這個人是否值得每年向政府支付10萬美元?如果不值得，就讓他回國，公司應該去僱美國人。盧特尼克補充稱，移民政策的核心是僱美國人，同時確保引進的都是頂尖人才。

然而，特朗普政府這一決定將影響亞馬遜(AMZN.US)、谷歌(GOOGL.US)、特斯拉(TSLA.US)、微軟(MSFT.US)和Meta(META.US)等科技巨頭。這些企業一直依賴H-1B簽證項目來僱用包括軟件開發工程師在內的外國員工。據報道，在截至今年6月30日的2025財年前三個季度，僅亞馬遜一家公司獲批的H-1B簽證就超過14000個，微軟和Meta也各有超過5000個獲批。

當地時間9月20日，包括微軟、亞馬遜、蘋果(AAPL.US)在內的多家美國大型科技公司緊急向內部員工發出郵件，建議持有H-1B簽證的員工留在美國，暫停任何離境計劃，以防政策生效后無法順利返回。谷歌在一封郵件中提醒稱，員工若持有有效H-1B簽證且目前身在美國境外，應在9月21日前返回併入境美國。

面對企業的集體恐慌，白宮於9月20日通過社交媒體發表聲明澄清稱，新政僅適用於未來的新簽證申請者，不涉及現有的簽證持有者、簽證續簽，甚至不包括已參與2025年抽籤的申請人。同時，白宮強調10萬美元為一次性費用，而非年費。這一聲明與盧特尼克此前的表態存在明顯出入。

問題在於，特朗普政府這一行政令是否能真正落地。目前，就像關税一樣，在受到法院質疑之前，這是現實。

根據Pew Research的數據，目前美國約有40萬H-1B簽證持有人，包括新申請者和不斷續簽者。H-1B簽證持有人的最終目標通常是由僱主為其申請綠卡(EB2或EB3類傑出人才類別)。這讓員工在獲得綠卡之前被「鎖定」在僱主處。而由於這一類別綠卡積壓嚴重，即便提交了申請，實際獲得綠卡幾乎只是夢想。僱主也清楚，為員工提交這些積壓類別的綠卡申請，可以延長其服務年限。H-1B簽證通常最多可延長至6年，但綠卡申請允許他們提交額外的I-140表格，使員工在等待綠卡期間可無限期工作。

考慮到美國有40萬H-1B簽證持有人，而盧特尼克暗示該費用最終可能適用於所有人(無論現有身份與否)，這意味着僱主需額外承擔400億美元的新年度申請費用。儘管白宮已對此説法作出澄清，但隨着本周新行政令的辯論展開，細節將會揭曉。

此外，要在美國本土培養足夠數量的人才以替代H-1B簽證持有人同樣昂貴。這意味着，無論企業是否保留所有H-1B員工，這都將成為一筆高昂的成本考量。

在估值本就高企的美國股市中，企業(尤其是大科技公司)的股價被預期完美運行。這筆額外開支以及潛在的項目開發放緩，可能會拖累短期盈利，直到找到解決方案。另外，科技企業聚集的地區(如硅谷)租賃物業的租金收入很大一部分來自這一外國人才羣體。如果他們迅速撤離，這可能對住宅和辦公地產收益率造成負面影響。

有分析人士指出，一些近期的薪酬方案(包括股票補償)可高達每年50萬美元或以上。H-1B費用可以作為獎金激勵來替代股票補償或其他績效獎勵。這是最可能的情況。美國科技公司依然遠遠提供全球最優厚的薪酬，因此人才依舊會蜂擁而至。如果平均將10萬美元費用攤入薪酬池，減少股票補償或績效獎金，這些員工仍然能獲得全球最優厚的薪酬待遇。

特朗普政府的另一項措施同樣值得關注。特朗普企業金卡發放給企業贊助方，用於一名或多名員工。申請時，企業需為每名員工支付一筆不可退還的處理費。企業贊助方可一次性為多名員工申請。每名員工完成審查后，需繳納200萬美元「贈禮」，以證明該員工將為美國帶來重大利益。企業金卡的優勢在於，企業可以停止為一名員工提供贊助，並將此前繳納的贈禮轉用於新員工，而無需再次繳納200萬美元。企業金卡需繳納少量年度維護費和轉讓費。

這筆200萬美元的贈禮對應EB2綠卡申請。這可能是特朗普政府試圖封堵通過I-140申請無限期留用H-1B員工的「后門」方法。如今要在6年H-1B期滿后保留一名優秀員工，成本可能升至200萬美元。普通版「金卡」允許個人直接向美國政府贈與100萬美元以獲得永久居留權——如果有人恰好有這筆資金，並認為經濟上划算的話(或許會)。

大型科技企業大多會讓員工自己承擔這筆費用，而員工仍會接受。部分勞動力將被削減，但人工智能已可替代部分非頂尖人才。值得懷疑的是，這項行政令可能會迫使大型科技企業自辦技校來大規模培養美國本土勞動力。特朗普政府似乎也不會停止對H-1B就業的限制。如果未見理想效果，來自特朗普政府的更多障礙可能還在路上。