上海醫療龍頭，60天狂飆140億

總部位於上海的華檢醫療，在數字資產領域再下一城。

9月19日，執行董事林賢雅簽發公告，宣佈其傾力打造的ETHK大廈已在南京落成，大廈總建築面積約70000平方米，計劃於22日舉行落成儀式。

「全球首個專注於現實世界資產（RWA）數字化技術研發與生態賦能的核心基地。」

林氏如此定義這座大樓，稱其彰顯華檢在RWA領域大規模實體化研發與落地的非凡決心。

7月以來，這家主營體外診斷（IVD）的龍頭，接連重磅出手，稱要打造全球首個創新葯數字交易平臺，且出資31億港元控股國富量子。

頻繁的動作，引來資本高度關注。

7月中旬，華檢的市值尚在30億港元左右，其后一路飆漲，至9月19日收盤，其市值達到170億港元，大漲約140億港元。

公開信息顯示，華檢創始人為何鞠誠、梁景新、林賢雅，三人行事低調，各自以三家實體形成創始集團，控制着華檢醫療28.53%股份。

在這波運作中，三人的股權價值，飆漲約40億港元。

連番操作

華檢醫療三位創始人中，何鞠誠、梁景新已退任，只余林賢雅主持大局，擔任總經理兼執行董事，操盤業務發展。

過去兩個多月，他着手大力佈局數字資產。

7月，華檢聯合華大基因旗下的華大共贏，設立全球首隻「創新葯知識產權代幣化基金」。

其后，他啟動「全球增強版以太坊（ETH）金庫」戰略，聯合香港持牌交易所HashKey，完成首批1.49億港元ETH的合規購入。

9月初，林賢雅又完成一筆鉅額收購。

華檢合計斥資31億港元，獲得國富量子20.31%股權，成為其控股股東，金額大體等同於其淨資產，可謂押上身家。

國富量子是一家持牌科技金融平臺，擁有QFI、CIBM、QDIE等業務資格，還投資深圳量旋科技等，藉此收購，林賢雅意在通傳統金融與鏈上金融。

ETHK大廈落成，又是其一展抱負的新起點。

大廈位於南京市建鄴區樂山路190號，主樓面積約35000平方米，羣樓15000平方米。

華檢預計，此地未來將匯聚超5000名技術專家、研發工程師與生態合夥人，形成全球RWA技術實力最強的實體研發團隊之一。

中國創新葯出海正迅猛，林志在結合區塊鏈技術，建立全球首個創新葯數字交易平臺。

他計劃，將高價值醫療資產，如ADC藥物、基因療法專利等轉為數字資產，解決傳統醫療業流動性不足、融資周期長等痛點。

據悉，創新葯企的一般融資，主要來自PE/VC的支持，以及大藥企的投資或BD交易。

青衫資本管理合夥人朱澄表示，創新葯代幣化的挑戰在於，資產本身非常專業，不如商業地產、碳排放權等資產，容易測算現金流。

「在臨牀前階段，由於試驗數據、BD交易等事件，創新葯資產會出現暴漲暴跌，若項目失敗，代幣可能無法變現。」

朱澄告訴《21CBR》記者，即使創新葯到商業化階段，其現金流依然需要高度專業的研判，對普通投資者未必友好。

改頭換面

林賢雅的密集操作，已讓華檢醫療改頭換面。

9月14日，林簽發公告，宣佈將華檢中文名，變更為「華檢數字產業集團」，英文名改為「ETHK Labs Inc.」。

19日開始，華檢已正式採用全新企業標誌。

《21CBR》記者查詢官網發現，華檢已自稱為全球領先的、以醫療創新葯高科技資產(NewCo)為基礎的Web3 交易平臺。

同時，林賢雅宣佈成立兩家合資公司。

其一為ETHK INC，將專注於運營與發展「ETHK」核心品牌，打造一個安全、高效、合規、開放的去中心化金融平臺。

其二為ETHK HOLDINGS LIMITED，定位為「生態級數字產業投資與併購中樞」，在全球整合產業主體、長期資金及持牌金融機構。

9月16日晚，華檢即宣佈與仁和藥業合作，在美國共建全球首家專注非處方藥（OTC）的RWA交易所。

仁和擁有「婦炎潔」「優卡丹」「閃亮」等知名品牌，OTC資源豐富，且積累大量專利權、商標權等技術資產。

雙方計劃將這些知識產權轉化為數字資產，面向全球專業及機構投資者，進行融資與流通。

林賢雅將此合作，視為其鏈上金融生態及「全球RWA交易所中所」模式的標杆案例，可謂各取所需。

仁和藥業現業績承壓，以此盤活龐大的無形資產，優化資產負債表，創新融資模式；華檢牽手行業龍頭，推進輕資產化的探索，收取技術服務費、上鍊費及持續的合規服務費。

如果該模式可行，且具備可複製性，華檢勢必將推動規模化擴張。

渴望破局

連番的鏈上佈局，林賢雅也志在破局。

他和何鞠誠、梁景新在2016年創立華檢，主要分銷體外診斷（IVD）產品，如診斷設備（儀器）和試劑。

華檢一度是上海IVD市場第三大分銷商，2019年在業內首家登陸港股，分銷業務收入佔比超9成。

只是，華檢本質為中間商，處於產業鏈中下游，利潤率不高，年營收30億元左右，淨利常年在1億-2.75億內震盪。

林賢雅團隊年年掙錢，若侷限在IVD本行，又難有大的突破。

2024年，其營收31.62億元，微增2.4%，淨利2.6億元；今年1-6月，營收12.7億元，又下滑6.2%，只掙約3900萬元。

切換到火熱的RWA賽道，林賢雅團隊渴望拿到新船票，如此大力度投入，也有幕后股東的支持。

「與華檢醫療在合適的業務環節探討合作機會。」

8月下旬，新華醫療公開稱，其持有華檢的27.29%股權。新華醫療自身，是一家醫療器械、製藥器械的頭部公司，年營收高達100億左右。

在林賢雅謀劃的生態里，或許很快可看到在醫療器械等細分領域的進展。

當然，新賽道並非坦途。

「作為一種融資渠道，取決於交易所的流動性和對單個創新葯資產的估值。」

朱澄提醒説，在數字金融世界，若沒有流動性一樣沒有好估值，藥企也沒有意願來融資。

圖片來源：華檢醫療，除標註外