華興資本併購與戰略投資市場雙周報 Vol.138

來源：華興資本

早在2009年，華興資本就已正式組建併購團隊，為中國及全球的創新經濟企業提供全面深度的併購顧問服務。在當前不確定的市場新常態下，旺盛的併購需求不斷涌現，華興資本始終陪伴創新經濟企業，連接海內外，尋找新機遇。

併購與戰略投資雙周報由華興資本併購團隊發佈，聚焦全球市場重點交易，分享最新行業觀察。

作   者  |  華興資本併購團隊

郵   箱  |  ma_contact@huaxing.com

Vol.138 |  2025.9.8 — 2025.9.21

晶晨股份（688099.SH）擬以3.16億人民幣收購芯邁微100%股權

9月16日，晶晨股份（688099.SH）發佈公告，擬以3.16億人民幣現金收購芯邁微100%股權。芯邁微在無線通信領域擁有成建制的研發團隊，在物聯網、車聯網、移動智能終端領域擁有豐富的技術積累和完整的產品與解決方案。交易完成后，晶晨股份將擴展自身在蜂窩通信和Wi-Fi通信方面的能力，構建起「蜂窩通信+光通信+Wi-Fi」的多維通信技術棧與產品矩陣，最終形成「端側智能+算力+通信」的軟硬件一體多場景泛AIoT解決方案。

鼎智科技（873593.BJ）擬以1.01億人民幣收購賽侖特51%股權

9月12日，鼎智科技（873593.BJ）發佈公告，擬以1.01億人民幣現金收購賽侖特51%股權。賽侖特主營業務為精密小模數齒輪、微型精密行星減速箱及減速電機等精密機械，產品廣泛應用於工業自動化、智能機器人、醫療器械、汽車零部件、低空經濟等領域。標的公司產品與鼎智科技具備較強的產業協同性，搭配組合鼎智科技的電機產品可滿足客户對微特電機變速、控制精度、傳動形式轉化等特殊要求，應用範圍進一步擴大，帶動上市公司整體盈利能力的提升。

揚傑科技（300373.SZ）擬以22.18億人民幣收購貝特電子100%股權

9月12日，揚傑科技（300373.SZ）發佈公告，擬以22.18億人民幣現金收購貝特電子100%股權。貝特電子的核心產品為電力電子保護元器件，主要用於電子電路系統的過流與過温保護，並正逐步拓展至過壓保護領域。本次交易有利於拓寬上市公司產品與技術佈局，強化上市公司在電力電子領域的行業地位，標的公司與上市公司在下游客户方面具有高度市場協同性，有利於為客户提供多品類的產品、服務以及全面的電子電路保護解決方案，提升在客户端的價值、地位和競爭力。

貝恩投資擬以40億美元出售WinTriX中國業務的全部股權

9月10日，貝恩投資宣佈，擬以40億美元出售旗下數據中心投資組合公司WinTriX DC Group中國業務的全部股權。買方為由東陽光集團牽頭、包含保險投資機構和地方政府基金在內的銀團。本次交易為中國數據中心行業迄今為止規模最大的併購交易。WinTriX DC集團的中國業務前身為秦淮數據集團（Chindata Group Holdings），是中國領先的中立型超大規模數據中心解決方案提供商，該業務在京津冀、長三角和大灣區這三個中國關鍵經濟區域運營高密度IT集羣基礎設施。

高梧卓越擬以6.75億人民幣收購五洋自控（300420.SZ）控股權

9月10日，五洋自控（300420.SZ）發佈公告，其控股股東及實際控制人侯友夫、蔡敏擬將合計15%股份轉讓給高梧卓越，交易對價為6.75億人民幣。交易完成后，高梧卓越將成為五洋自控控股股東並作為中泰工業及其實控人姚小春的持股主體。中泰工業是一家專注於汽車車身結構的模具企業，聚焦精密衝壓模具和金屬結構件，產品直供國內大型主機廠、新能源車廠及全球一線汽車OEM廠等。中泰工業曾於2015年提交深交所主板上市申請，但於2017年主動申請終止審查。

聚和材料（688503.SH）與韓投夥伴擬以680億韓元收購韓國SKE空白掩模業務板塊

9月10日，聚和材料（688503.SH）發佈公告，擬與韓投夥伴共同設立SPC，以680億韓元（摺合約3.5億人民幣）收購韓國SKE的空白掩模（Blank Mask）業務板塊（包含土地、廠房、存貨、設備、專利、在建工程、人員、技術等）。聚和材料在此次收購中出資比例不低於95%。SKE公司是韓國半導體材料零部件設備整體解決方案供應商，旗下BlankMask事業部主要生產用於DUV-ArF和DUV-KrF光刻技術節點的空白掩模基板（Blank Mask），產品已通過多家半導體晶圓廠自有產線配套驗證及第三方獨立掩模板客户驗證，並實現量產銷售。聚和材料目前主營收入主要依靠單一光伏應用領域，此次收購SKE旗下空白掩模事業部，一方面能夠通過境外投資補齊國內尚未本土化的關鍵材料；另一方面，聚和材料有望依託該業務稀缺性，拓展半導體客户資源。

摯文集團發佈2025年第二季度報告

9月9日，摯文集團（NASDAQ:MOMO）發佈2025年第二季度財報。摯文集團2025年第二季度營收26.2億元，同比下降2.6%；淨虧損1.4億元，去年同期淨利潤4.0億元。

營收構成方面，摯文集團2025年第二季度增值服務收入25.8億元，同比下降2.6%；其他服務收入0.4億元，同比下降4.6%。

Lazada成立「一鍵輕出海」項目組，和天貓首次系統性打通

9月14日，據公開媒體報道，繼去年淘寶出海項目后，Lazada和天貓首次系統級打通，並專門設立項目組，讓天貓商家一鍵鏈接東南亞市場，多個天貓品牌已確定加入。相關人士透露，該項目由天貓與Lazada聯合推出，目前商家后臺已開設了專門的「一鍵輕出海，直通東南亞」頁面，商家只要負責把貨發到國內倉庫，國際物流、海外商品售后、廣告等均由平臺承擔，沒有額外的運營成本。

企業級AI服務迎商業模式變革，螞蟻數科首推「按效付費」

9月12日，螞蟻數科在外灘大會論壇上宣佈，將推出按「效果付費」的新型商業模式。該模式支持企業客户根據大模型應用的實際效果（如業務增長或成本節省）來付費，而非傳統的項目制或訂閲制模式。結合螞蟻數科的全棧企業級AI服務落地方案體系、在垂直行業深耕大模型的技術能力，企業無需投入高昂的基礎設施成本，即可收穫AI帶來的業務價值，尤其將助力中小企業更輕松地接入AI能力。

高德地圖上線「高德掃街榜」

9月10日，高德App顯示，新功能「高德掃街榜」已上線。該榜單類似於美團旗下大眾點評榜單，對商家進行綜合評分、排名，涵蓋美食、景點、酒店等多種業態。高德同時啟動「煙火好店支持計劃」，通過發放超10億元補貼等措施，鼓勵用户到店消費，希望每天能為線下餐飲及其他服務業多帶去1,000萬客流。高德地圖CEO郭寧宣佈，高德掃街榜永不商業化。

抖音電商整合電商效果廣告團隊

9月8日，據公開媒體報道，字節跳動於9月1日將電商效果廣告的銷售與行業運營團隊劃入抖音電商，使其首次擁有完整的廣告產品和商業化團隊，形成從廣告平臺到一線銷售、運營的全鏈條。調整后，抖音電商可統一考量GMV與廣告收入，提升流量分配效率與商家投放體驗。

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