美聯儲降息后港股放量波動 多因素共振機構仍看好后市

財聯社9月20日訊（編輯 馮軼）自美聯儲9月降息落地后，港股短線衝高回落，連續放量但波動加劇的走勢也引發不少機構熱議。

招商證券國際就在9月18日的報告中分析指出，降息「靴子落地」，反彈衝高后部分資金可能獲利了結。然而，外資對於港股在內的中國資產仍處於低配狀態，降息后有較大增配空間。並且，港股位於全球估值窪地，疊加中國「新經濟」資產的盈利支撐，中長期上行可期。

該機構認為，降息導致美國與新興市場利差收窄，美元走弱，或推動國際資本流入香港等新興市場。而與內地相比，香港沒有資本賬户管制，更加直接受益於本輪降息。

此外，中國銀河證券的研究則認為，美聯儲降息后，在港元利率下行與外資迴流的雙重作用下，有望改善港股流動性。

一方面，1周HIBOR從8月中旬開始拉昇，顯示短期資金成本波動，但降息后美元走弱預期將推動港元利率中樞下行。

另一方面，8月以來外資配置港股偏好聚焦行業。在美聯儲降息的背景下，外資對中國香港市場的配置偏好呈現出明顯的結構性特徵，主要集中在科技、金融及部分消費與製造行業，尤其是科技和醫藥板塊。

中信建投此前也發佈報告稱，當前中國正處於優質資產價值重估階段，伴隨港股部分企業盈利悲觀預期被消化，港幣兑美元趨穩，疊加9月美聯儲降息，預計港股后續表現仍有支撐。此外，目前AI敍事延續、創新葯領域催化不斷，在產業趨勢推進下，維持對港股AI相關領域、創新葯領域推薦。