孩之寶押注萬智牌，美泰等待假日反彈

2025-09-20 02:03

孩之寶公司（納斯達克股票代碼：HAS）和塔吉特公司（紐約證券交易所股票代碼：TGT）正在利用交易卡需求的激增。與此同時，美泰公司'由於零售商庫存緊縮，s（納斯達克股票代碼：MAT）的第四季度前景轉向假期較多。

美國銀行的亞歷山大·佩里（Alexander Perry）表示，交易卡--尤其是《Magic：The Gathering》--仍然是孩之寶進入2025年底的主要增長引擎，發行量更加繁忙、「玩家基礎不斷擴大」以及更廣泛的發行量推動了上漲。

佩里將於9月9日在MagicCon：Atlanta上與孩之寶管理層一起接待投資者26，並預計Magic將成為2025年盈利能力的主要貢獻者。

另請閲讀：這些分析師在第一季度業績后修改了對聯邦快遞的預測

他列舉了下半年強勁的賽程、對之前版本的持續需求以及不斷擴大的玩家和零售商生態系統。

佩里寫道，頻道檢查顯示，最近的銷量「強勁」--據報道，《最終幻想》已被清除，包括重印--而《永恆邊緣》等遊戲繼續吸引力。

即將推出的跨界套裝，包括《蜘蛛俠》（9月11日）26)和《阿凡達：最后的氣宗》（11月21日）引起了玩家和商店的高度期待。

零售商正在增加交易卡和收藏品的貨架空間，以擴大人口結構並抵消傳統玩具貨架上需求疲軟的影響。Target繼續依賴交易卡，渠道檢查顯示，今年迄今為止銷售額增長了約70%，並有望在2025年突破10億美元。

根據孩之寶的披露，奇才Play Network商店數量自2024年底以來增加了約1，500家，達到約9，000家門店（增長約20%）。

2025年上半年，獨特玩家同比增長約40%，活動門票增長約20%，拉斯維加斯魔術大賽的上座率同比增長超過25%。

正如分析師指出的那樣，歐睿數據顯示，美國0-12歲人口在2016年達到頂峰，預計到2036年將下降，這推動零售商轉向交易卡等參與度更高的類別，以吸引新客户。

在消費者不確定的情況下，零售商正在嚴格管理庫存，推迟訂單並轉向準時交貨。

佩里認為第四季度的部分收入將被推至：他將美泰第三季度每股收益從1.08美元下調至1.02美元，預計假期會反彈;對於孩之寶，他預計消費品收入第三季度下降3.5%，第四季度改善至+1.0%左右。

佩里將孩之寶的視頻遊戲戰略--包括計劃在2026年推出的《Exodus》--視為進入更快增長市場的槓桿。

他指出，自2010年以來，全球視頻遊戲支出一直以個位數的高速度增長，而傳統玩具的增長率則為個位數。