對話上市公司實控人 | 許夏林：B.Duck小黃鴨從浴室浮水鴨到全球快樂符號

在今年7月於上海舉辦的LEC全球授權展上，一隻巨型黃色鴨子玩偶吸引了眾多觀眾的目光——它有着1:1的頭身比例，嘴巴微微上揚，眼神帶着治癒的笑意。這個名為「B.Duck小黃鴨」的形象，如今，已經從創始人許夏林畫室里的那隻草稿鴨，出現在全球近6萬個SKU的產品上，從幾元一包的維達紙巾到十幾萬元的陀飛輪手錶，從東南亞的城市樂園到北美的潮玩盲盒貨架。

作為中國IP出海的代表，小黃鴨德盈控股國際有限公司（HK02250，以下簡稱「小黃鴨德盈」）用二十年時間，已經從許夏林為剛出生的孩子設計的禮物，成長為擁有超過3000萬全球粉絲的IP運營公司。

2025年中報數據顯示，該公司已擁有570余家全球被授權商，上半年海外營收同比增長160%，展現出全球化發展態勢。

B.Duck小黃鴨的故事不僅是一個IP的商業化成功，更是中國文化「軟實力」出海的縮影。如今，這隻微笑的小黃鴨，正在悄悄改寫全球IP產業的格局。

8月21日，小黃鴨德盈集團董事會主席許夏林做客財聯社「對話上市公司實控人」視頻訪談節目，為觀眾講述了「B.Duck小黃鴨」如何在20年時間里，依託一整套融合文化內核、全球化佈局與技術驅動的獨特商業模式，從設計師IP發展爲IP全產業鏈運營公司。「未來三年，公司將聚焦「Make a Playful World」的品牌願景，持續投入資金，在潮玩商品、文旅、AI玩具及應用與海外市場拓展等領域協同並進，加速集團的全球化佈局。

品牌起源：從父愛禮物到文化符號

2005年，許夏林在兒子出生前夕，將自己的發型融入創作，畫出了第一隻B.Duck小黃鴨。「當時我想，如果孩子長大后遇到不開心，看到這隻微笑的鴨子，會記得爸爸希望他們永遠快樂。」許夏林在訪談中回憶。這隻鴨子被賦予了「be playful」（保持玩樂心態）的核心理念，頭身比例1:1的設計源於許夏林對孩子的滿滿愛意——「普通鴨子頭小身大，我怕孩子認不出哪一隻是爸爸做的」。

這種「情感聯結」成為B.Duck小黃鴨區別於其他IP的底層邏輯。與迪士尼、寶可夢等通過動漫或影視破圈不同，B.Duck小黃鴨從誕生起就綁定「產品」而非「故事」。許夏林提到：「IP的成長路徑是‘認知-購買-習慣’，消費者可能因形象可愛第一次購買，因產品好用形成復購，最終成為粉絲。」截至2024年，B.Duck小黃鴨在全球自媒體平臺（微信、抖音、Facebook、IG等）積累了超過3000萬粉絲，其中15-34歲用户佔比60%，他們不僅是消費者，更是品牌傳播的「活水」——僅2025年創下世界吉尼斯紀錄的全球最大充氣氣模「趴趴鴨」，就在小紅書引發20萬篇UGC內容。

為保持IP活力，B.Duck小黃鴨被持續注入文化內核。從與故宮宮廷聯名的「宮廷鴨」，貴州少數民族紋樣的「民族鴨」，到與大英博物館聯名的浮水鴨，許夏林團隊通過「全球化IP+本土化表達」，讓B.Duck小黃鴨既保持明顯的辨識度，又融入當地文化。

商業佈局：差異化策略與「粉絲資產」

「中國供應鏈+自主IP」的組合，讓小黃鴨德盈的全球化之路走得非常穩健。許夏林將其概括為「三階段滲透」：先用高性價比產品打開認知，再通過授權體系建立本地化網絡，最終以文旅和體驗項目深化情感聯結。例如，在東南亞市場，小黃鴨德盈在泰國擁有40家被授權商，覆蓋母嬰、3C、餐飲等領域。2025年，小黃鴨德盈在曼谷落地首個「城市樂園」，5組IP主題設備在周末吸引超2萬家庭客流，帶動周邊商場銷售額提升30%。在南美市場，小黃鴨德盈佈局大型文旅項目，巴西首個小黃鴨十年期大型樂園已在籌備過程中，涵蓋漂流、VR遊戲等沉浸式項目，同步帶動本地被授權商的玩具、服飾銷售。

精準的用户洞察是小黃鴨德盈全球化佈局的有力支持。通過與外部技術公司合作，訓練B.Duck專屬AI Agent，抓取市場反饋，挖掘數據，建立數據庫並進行數據分析，瞭解市場情緒、消費者需求、熱點話題等，同步完成內容定製，並將市場動態及時反饋到創意、產品、生產、運營、推廣各環節，實現與消費者的內容共創，構建一個可持續、可擴張、可進化的IP生態體系。

被授權商體系的擴張是全球化的核心支撐。數據顯示，小黃鴨德盈的被授權商目前已經增長至570余家，授權產品SKU近6萬個，覆蓋50多個國家。今年7月，小黃鴨德盈剛被《License Global》評選為2025年全球頂級授權商之一。授權產品線覆蓋廣泛，從玩具、3C、日用品到食品、服裝，幾乎涵蓋了人們衣食住行的各個方面。「我們不追求數量，更看重與行業頭部公司的合作。」許夏林舉例，東南亞的Lazada、南美的Mercado Libre等電商平臺，均將小黃鴨列為「重點IP合作伙伴」，共享用户畫像和流量資源。

商業模式：IP全產業鏈的「乘法效應」

公司最新披露的運營數據顯示，其打造的「IP+X」商業模式已形成協同效應，2025年上半年實現營收超8千萬港元，同比增長37%。

小黃鴨德盈的商業邏輯可概括為「IP為核，橫縱聯動」：橫向以「IP+」拓展場景（商品零售、授權、文旅、遊戲等），縱向深耕三大賽道（母嬰、年輕人、全社會）。

橫向：「IP+X」打開無限可能

IP+商品零售：以盲盒毛絨等泛潮玩、輕家居品類為核心，關注年輕人的情緒價值和全社會對美好生活的追求。此前推出的B.Duck x HIDDEN WOOO聯名盲盒、B.Duck x 大英博物館聯名浮水鴨盲盒，市場表現不俗。今年更是收購了HIDDEN WOOO這一潮玩新勢力，快速擴充潮玩板塊業務。

IP+授權：小黃鴨德盈的授權收入來自「授權費+產業鏈分潤」，通過「IP附加值」讓品牌方和合作方實現雙贏，通過授權模式實現輕資產擴張，同時保持對核心環節的掌控。

IP+文旅：以IP賦能豐富的遊玩項目，打造二次消費的場景，搶佔國內文旅消費升級紅利。今年，與貴州黃果樹小黃鴨主題漂流項目開園，通過小黃鴨B.Duck品牌全方位賦能該項目的規劃設計、經營配套及周邊產品銷售，遊客可體驗漂流、美食、樂園、露營及樹屋住宿，成為當地旅遊招牌之一。

IP+遊戲：與騰訊《王者榮耀》、網易《第五人格》等20余款遊戲聯名，曝光總量超5億，全渠道受到粉絲們的熱烈反響。公司現正加速整合IP授權、遊戲發行與產品零售，未來將圍繞遊戲、社交與小程序商城打造閉環生態。

縱向：三大賽道的差異化深耕

創新引擎：AI驅動的「IP進化論」

小黃鴨德盈二十年成長曆程始終以持續創新作為發展的驅動力：用技術提升效率，用文化保持獨特，用數據洞察需求。

在AI重構設計與運營方面，二年前成立的AIGC團隊，已成為小黃鴨德盈的「隱形引擎」：

AIGC圖庫：通過「以圖養圖」訓練專屬大模型，原本需要3天繪製的中國風插畫，現在輸入指令半小時即可生成，設計師僅需微調細節。

AI Agent系統：專項Agent（產品、營銷、授權等）每天處理數萬條粉絲評論，實時捕捉需求。

跨區域適配：針對不同市場審美差異，AI自動生成「區域化圖庫」——韓國偏好簡約線條，泰國喜歡高飽和色彩，北美側重複古風，這大大縮短了設計師從手稿開始創作的時間，提高了設計效率，讓設計師能更專注於創意與策劃。

在全球化設計網絡搭建方面，小黃鴨德盈的設計團隊並非「單一中心」，而是「全球協同」：深圳和香港團隊負責核心形象，上海團隊主攻時尚潮流，杭州團隊擅長服飾設計，曼谷團隊深耕東南亞文化。這種架構既保證了IP的統一性（頭身比、微笑嘴等核心符號不變），又能快速響應本地需求，實現IP的本土化創新。

從「中國IP」到「全球符號」

站在二十周年的新起點，許夏林將未來商業發展規劃爲「三維增長」。 短期（1-2年）：加強授權基本盤的佈局，同時文旅變現提速，新增50個城市小型樂園，重點佈局印尼、越南等東南亞市場； 中期（2-3年）：深耕年輕人板塊，從盲盒，到搪膠毛絨，到AI玩具；長期（3-5年）：加速海外商業及遊戲聯動，成為真正的全球化IP。

這一野心背后，是他對中國IP市場巨大潛力的信心。許夏林強調，與起步更早的發達國家相比，我們還有很大的發展空間，全球授權市場GMV達2.6萬億美元，北美佔比61.8%，中國僅佔3.1%，低於日本的3.5%。中國人均IP消費僅51元，不足美國市場的1/60，未來增長空間巨大。「隨着中國供應鏈和文化影響力的提升，這個比例一定會改寫。」許夏林表示，未來10年，B.Duck的目標是成為一個經久不衰的全球快樂生活方式的引導者，繼續用產品傳遞快樂，用數據理解用户，用創新保持活力。