年內攬金超332億！人形機器人震盪回調，是行情熄火還是倒車接人？

（來源：招商ETF）

9月19日，人形機器人賽道震盪回調。相關ETF 方面，$機器人指數ETF(560770)下跌1.57%。成份股漲跌不一，科大訊飛、石頭科技上漲近1.5%，雲天勵飛-U、機器人跌超1%。

人形機器人賽道緣何下跌？

據每日經濟新聞，馬斯克在社交媒體上否認了」PharmAGRI處方藥公司將購10000台Optimus 人形機器人「的消息。此前9月初，特斯拉宣佈計劃2026年將有望量產Optimus，目標五年內年產100萬台。

除了這則闢謠消息之外，業內人士分析，9月以來在多重催化下，機器人板塊快速上漲后波動加大，短期內機器人板塊或有調整的需求。

機器人賽道的行情會就此熄火麼？

信達證券表示，馬斯克近期提到第三代機器人在協調性和執行復雜任務的能力上會有很大的突破，比如能完成疊衣服、照顧小孩這樣的家庭場景任務。因此信達證券預計Optimus3一旦落地將成為全球參考的重要對象，人形機器人的結構和設計方向也有望從目前的「多種多樣」逐漸聚攏。

中信證券研報認為，人形機器人板塊發展趨勢確定，2025年放量較為明確，有望迎來新一輪密集催化期；且泛AI應用的行情主線仍將延續，資本開支競賽背景下，機器人或為最好的分支賽道；堅定看好板塊后續機會。

東方財富證券首席策略分析師陳果此前分析認為，6月下旬以來的賺錢效應極致聚焦於算力產業鏈。6月以來漲跌幅相對落后、但近一月盈利未明顯下調、且后續具備一定潛在催化的細分科技方向值得關注，比如機器人等行業。

資金面上看，自2025年以來，機器人賽道投資火熱。Wind數據顯示，據不完全統計，追蹤機器人相關指數的被動ETF基金，2025年以來獲得資金淨申購額累計超332億。其中，8月以來淨流入超105億。

消息面上，據財聯社9月18日報道，「十四五」期間，科技部持續加強核心技術攻關和成果應用，其中在人形機器人方面，整機技術、多模態感知、大腦-小腦模型等關鍵技術實現突破，促進了與具身智能的深度融合。同時，科技部正在推動人形機器人在汽車製造、物流搬運、電力巡檢等場景加速落地應用。

東方證券認為，隨着海外特斯拉機器人的落地，人形機器人板塊格局的確定性有望上升，並帶來板塊投資機會，具備優秀製造和管理能力的零部件企業更加受益。

機器人指數ETF（560770）追蹤中證機器人指數，資料顯示，標的指數選取系統方案商、數字化車間與生產線系統集成商、自動化設備製造商、自動化零部件商以及其它機器人相關上市公司證券作為指數樣本。

從行業分佈來看，中證機器人指數的前三大行業依次為工控裝備（佔比19%）、機器人（佔比15%）、橫向通用軟件（佔比9%），覆蓋了機器人產業鏈真上游—零部件、中游-本體制造和下游-系統集成。前十大成份股包括匯川技術、科大訊飛、石頭科技、大華股份、大族激光、中控技術、雙環輪動、機器人、雲天勵飛、科沃斯。

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