房企營業總收入TOP100榜單發佈！保利超越萬科，衝到榜一

2021年下半年開始，房地產行業進入到下行通道，四年時間，行業的總量跌去了一半，規模房企倒下了40%，土地成交總量只剩下高峰時期的三成……這一進程還在持續，行業的出清還沒結束。

圖表：2025H1典型房企營業總收入TOP100

看半年度經營成果，一言難盡，困難重重。

與銷售業績趨勢一致，但時間滯后，收入在探底。TOP100房企營業總收入合計1.38萬億，同比降幅14.1%，同比降幅有收窄，但仍然沒有結束探底的進程。

千億規模的企業數量腰斬，只剩下兩家，一家是保利發展，一家是萬科A；800-1000億的也只有三家企業，分別為華潤置地、中國海外發展、綠地控股。

剖析原因，營業總收入下滑是必然，一是交付節奏的問題，上半年結轉交付的項目量減少，報表里的收入自然往下走；二是，很多企業都在縮表，拿地少，項目少，銷售少，交付的量自然少，營業總收入的下滑就是自然而然的結果，絕大多數出險企業的收入都是下滑的，而且下滑的比例還不低，畢竟銷售額都是以腰斬的速度往下掉。

雖然這幾年，企業在經營困境里掙扎，報表收縮了很多，企業過的很苦，往日的風光不在；但從另一個角度來看，縮表的好處也慢慢的呈現出來，拿的地少了，負債降下來了，負債率往下走，交付的高峰期過了，要支付的款項少了，架構調整了，成本優化了……企業的經營壓力自然也在減輕，熬過去，或許就能看到希望。

萬科跌下第一，保利衝到榜首。客觀的説，作為行業里多年的頭部企業，萬科有它的過人之處，從最初的「招保萬金」到后來的「恆萬碧」，萬科都名列其中。曾經也是一度佔據行業第一的席位，被很多同行學習。2016年的寶萬之爭沒有動搖企業根本，2024年煙臺合作方的一紙雄文卻開啟了萬科的掙扎和動盪，2025年半年度萬科的營業總收入收1053億，少見的跌下了行業第一的位置。

銷售額第一的保利發展以115億的優勢衝到了營業總收入榜首，銷售業績最終兑現到了財務報表里。曾經許下的承諾，翻倍的實現了，確實回到了行業第一的位置。

TOP10房企里，營業總收入增加有四家企業。我們上面就説過，營業收入的下滑是趨勢，只是每家企業的節奏不一致。TOP10房企里營業總收入增加的有四家企業，華潤置地和龍湖集團可以算作一類，越秀和招商算一類。華潤置地和龍湖集團都是行業內第二曲線發展的比較成功的企業，經營性業務能貢獻穩的收入，地產開發行情不好的時候，給企業拖了個底，華潤置地的營業總收入是949億，經常性收入有205.6億，貢獻率超過20%，比例是22%；龍湖集團的營業總收入是588億，經營性業務收入133億，貢獻率23%，同樣是超過了20%。

越秀與招商都是地產開發佔主導的企業，營業總收入的提升，主要原因還是結轉節奏的變化，交付結轉的量增加了，其他多數企業營業總收入的增加，核心原因也在於此。

TOP20房企里增速最高的是濱江集團，增速是88%，主要原因也是上半年交付的項目增多，帶動了收入的增長。

20強以后，排名靠近的企業，營業總收入的數值咬的很緊，拉不開大差距。往后看，特別是20強以后各個梯隊的企業，營業收入的數值咬的很緊，不是很多人想象的前后企業，總收入能差個十億，幾十億，根本拉不開差距，前后差值多數都在1個億以內，這跟企業銷售金額的特徵保持一致。

底還沒到，2025年還得再往下探探。從銷售到報表收入，有一個時間差在，2021年行業的總量達到一個高峰，企業的收入在2023年上升到峰值，然后轉頭向下，銷售額往下走，註定了收入也得繼續往下探底，這種對規模的追求最終會畫上句號，走完這一段，就開啟另一段，保持一些規模，多一些利潤的階段，説的書面一點就是，更重質量，以及速度與質量的平衡。