美聯儲降息或有利於港股突破前高？港股通科技30ETF(520980)一度漲2%，恆生科技ETF基金(513260)融資余額維持高位！

今日（9.19），受美降息利好，港股科技反攻繼續，100%純度的港股通科技30ETF（520980）一度漲2%，后衝高回落至0.4%，盤中成交額大幅放量至8億元！資金面上，盤中持續溢價，目前溢價達0.39%，顯示買盤旺盛，值得注意的是，昨日淨流入超9000萬元，已連續7日獲資金青睞，最新規模超41億元！ 

同類唯一15BP最低檔管理費的恆生科技ETF基金（513260）漲0.06%，成交額已超11億元，近10日累計「吸金」超5800萬元，最新規模超71億元！基金融資余額繼續維持1.5億元以上高位！

消息面上，據報道，當地時間9月17日，美聯儲最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議紀要顯示，美聯儲決定將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，至4.00%-4.25%之間。這是美聯儲自2024年12月以來的首次降息。

點陣圖指引年內還有50bps降息符合預期，中信證券預計美聯儲將在10月和12月的議息會議上分別再次降息25bps。等到新任美聯儲主席的最終人選落地后，2026年利率路徑纔會更加清晰。（來源：中信證券20250918《美聯儲預防式降息如期落地》）

截至13:27，恆生科技ETF基金（513260）標的指數成分股漲跌互現：商湯-W、華虹半導體漲超3%，阿里巴巴-W、中芯國際微漲；小米集團、百度集團跌超1%，騰訊控股、美團微跌。

南向資金方面，近7日南向資金大舉流入港股科技龍頭，阿里巴巴以超271億港元穩居淨買入榜首，美團、中芯國際也位居南向資金近7日淨買入第二和第三位。

【機構：美聯儲降息周期或有利於港股突破前高】

國聯民生證券指出，從長時間的歷史數據上看，伴隨着美聯儲政策周期的美元潮汐和恆生指數突破新高似乎存在某種相關性，美國維持低利率的時期有利於港股的突破，而美國強勢加息吸引美元迴流的時候，則可能引發階段性的回調。在2000年以來的幾個美國貨幣政策周期中，恆生指數都出現了突破歷史前高，從目前的水平距離新高還有較大上漲空間。（來源：國聯民生證券20250917《港股深度觀察：突破或仍有空間》）

招商證券認為，這次降息是開始而不是結束，未來階段對降息預期的交易可能反覆進行，有望推動美元指數和美債利率重回下行，中期維度上A股和港股有望受益於寬松的美元流動性環境。從歷史數據分析，美聯儲開啟/重啟預防式降息后，A股和港股在未來階段以上漲為主，其中預防式降息后的3個月A股和港股上漲概率分別達到100%和75%；降息后的半年，港股上漲概率達到100%。

（來源：招商證券20250918《美聯儲重啟降息，如何影響A股和港股？》）

招商證券指出，短期看，港股市場仍然主要是依靠流動性驅動，內外流動性充裕港股有望迎來新一輪上漲。9月制約流動性因素有所緩解：1）美聯儲降息推進；2）香港市場資金面偏緊問題緩解；3）南向資金持續流入港股市場；4）中報「靴子落地」，盈利擔憂利空出盡。從中報數據來看，港股公司業績增速處於歷史較低水平，新舊經濟結構分化明顯，以科技為主導的結構性行情具有堅實的盈利支撐。中長期來看，隨着供需格局改善，經濟企穩回升，可能將迎來需求景氣拐點，上市公司的盈利也有望底部反轉。港股作為全球估值窪地，估值修復空間很大。

【三大因素驅動港股科技先行】

浙商證券指出，本輪AI進展較快的科技龍頭公司的估值空間，並非簡單的修復邏輯，而是AI產業浪潮下的成長邏輯重塑。在三大因素驅動下，看好港股科技的戰略性配置機會。

驅動因素一：流動性持續迎利好。

結合美國經濟數據情況，本輪美聯儲降息類型更接近預防式降息。因此，認為降息對恆生科技走勢構成邊際利好。與此同時，就微觀流動性而言，下半年以來，港股特別是恆生科技板塊持續向好。一方面，以國際中介機構的持股數量為統計口徑，其持有的恆生科技數量自4月以來快速提升；另一方面，以港股通為觀察口徑，對恆生科技的持股數量從6月開始明顯回升。

驅動因素二：傳統業務或迎觸底。

對互聯網平臺公司而言，傳統業務呈現觸底改善的跡象。一方面，近期外賣大戰出現邊際緩和跡象；另一方面，板塊具備順周期屬性，而8月PMI數據顯示底部跡象。

驅動因素三：AI重塑成長邏輯。

自2023年以來，全球AI產業浪潮來臨，股市也迎來AI投資時代，AI的快速進展將重塑這些公司的成長邏輯，打開成長空間。從AI進展角度看，港股科技公司可以分為兩類，一類以通用大模型和雲計算為核心方向，代表性公司有阿里巴巴、百度、騰訊等；另一類以垂類應用為突破口，代表性公司有美圖、快手等，兩類公司的AI業務正迎來快速發展期。

（來源：浙商證券20250918《AI應用，港股互聯網先行》）

看好AI產業鏈顛覆性投資機遇，認準全市場費率最低檔的恆生科技ETF基金（513260），恆生科技作為港股代表性核心旗艦指數，軟硬件兼備，綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、製造型硬科技等），更全面覆蓋中國科技產業鏈，管理費僅為0.15%，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場唯一的管理費僅15BP的恆生科技ETF基金！恆生科技ETF基金（513260）還設有場外聯接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

一鍵佈局港股科技，認準更「純」科技屬性的港股通科技30ETF（520980）！標的指數聚焦TMT行業，不含醫藥、家電、汽車，AI屬性更純！前十大成分股合計權重高達82%，龍頭含量更高！港股通科技30ETF（520980）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的「科技版圖」！

港股通科技30ETF（520980）以下優勢值得關注：1）相比港股科技板塊其他指數，無醫藥下跌影響！；2）相比港股互聯網，受外賣拖累更小！且納入國產算力等優質硬件！3）標的指數在AI方面佔比更高，更契合當前科技行情！4）9月指數調倉中前十大權重新增地平線機器人-W，高科技屬性進一步提升！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上產品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。