電話會總結 ｜ Scholastic(SCHL)2026財年Q1業績電話會核心要點

業績回顧

• 根據Scholastic (SCHL)的業績會實錄,我總結以下財務業績回顧:

• 財務業績: - 第一財季營收為2.256億美元,同比下降5% - 調整后運營虧損為8190萬美元,較去年同期的8560萬美元有所改善 - 調整后EBITDA虧損為5570萬美元,較去年同期的6050萬美元虧損有所減少 - 淨虧損為6330萬美元,高於去年同期的6030萬美元 - 每股調整后虧損為2.52美元,高於去年同期的2.13美元

• 財務指標變化: - 兒童圖書出版與發行部門收入增長4%至1.094億美元 - 圖書展收入增長18%至3410萬美元 - 國際業務收入增長至5940萬美元,較去年同期的5680萬美元有所增長 - 自由現金流使用量增加至1.002億美元,高於去年同期的6870萬美元 - 淨債務增加至2.428億美元,高於2025財年末的1.366億美元 - 未分配間接費用減少660萬美元至1830萬美元 總體來看,雖然營收有所下滑,但公司通過成本控制措施改善了運營虧損和EBITDA虧損。現金流使用量有所增加,主要由於庫存和運營支出增加。

業績指引與展望

• 根據Scholastic (SCHL)業績會實錄,關於公司業績指引與展望的主要內容如下:

• 公司重申2026財年全年指引不變,預計收入增長2%-4%,調整后EBITDA為1.6億-1.7億美元,自由現金流為3000萬-4000萬美元;

• 管理層預計第二財季將表現強勁,得益於主要貿易出版物的發行;

• 2026財年預計將產生約1000萬美元的額外關税成本,這將提高產品成本結構;

• 公司正在推進紐約總部和Jefferson City配送中心的售后回租交易,預計將於今年秋季完成,這將有助於優化資本結構;

• 管理層表示正在採取措施持續降低成本結構,特別是與非創收相關的諮詢費用;

• 國際業務方面,管理層看好在印度和菲律賓等新興市場的增長機會,以及英語作為第二語言項目的擴張;

• 娛樂業務預計將隨着行業項目審批加速而恢復增長,公司的360度IP戰略正在取得進展。

分業務和產品線業績表現

• 根據Scholastic (SCHL)的業績會實錄,其主要業務部門和產品線摘要如下:

• 兒童圖書出版與發行:包括圖書展銷會、圖書俱樂部和貿易出版業務。圖書展銷會表現強勁,預訂量超過去年;貿易出版保持穩定,受益於暢銷系列如《飢餓遊戲》和《哈利·波特》;

• 教育解決方案:面臨資金環境波動的壓力,但正在重點發展核心優勢產品如Knowledge Library,並優化產品組合;

• 國際業務:收入增長主要來自澳大利亞市場,同時在英國和亞洲也有增長。正在拓展英語作為第二語言的項目,以及印度和菲律賓等新興市場;

• 娛樂業務:整合了Nine Story Media Group的資產,正在利用YouTube作為新IP的發佈平臺。重點發展Clifford等核心IP,並推出新的Scholastic品牌流媒體應用。

市場/行業競爭格局

• 根據Scholastic (SCHL)的業績會實錄,關於公司的市場和行業競爭格局,可以總結如下幾點:

• Scholastic在兒童出版、媒體和教育領域保持全球領先地位,通過滿足兒童、家庭和學校的核心需求來鞏固市場地位;

• 公司擁有多個暢銷系列和IP,如《飢餓遊戲》、《哈利·波特》和Dog Man系列,這些強大的品牌持續推動銷售增長,幫助公司在競爭中保持優勢;

• Scholastic正在加強數字化戰略,通過YouTube等平臺擴大IP影響力,創造高利潤率的數字收入流,增強公司在出版和媒體交叉領域的競爭力;

• 公司通過整合Nine Story Media Group的資產,強化了在兒童內容製作和發行方面的能力,提升了在娛樂領域的競爭實力;

• 在教育解決方案領域,Scholastic面臨資金環境波動帶來的壓力,但仍在重點投資Knowledge Library等高影響力產品,以保持長期競爭力;

• 國際市場方面,公司正在重點發展英語作為第二語言的項目,並關注印度、菲律賓等增長市場,以擴大全球競爭優勢。

公司面臨的風險和挑戰

• 根據Scholastic (SCHL)的業績會實錄，公司面臨的主要風險和挑戰包括:

• 教育解決方案業務資金環境波動 - 聯邦教育撥款延迟和取消,以及州預算僵局對該業務銷售造成壓力;

• 淨債務增加 - 2025財年末淨債務從1.366億美元增至2.428億美元,主要由於運營資金需求增加和季度現金使用增加;

• 關税成本上升 - 管理層預計2026財年將產生約1000萬美元的額外關税成本,這將提高產品成本結構;

• 教育市場不確定性 - 學校和學區在資金不確定的情況下推迟非必要採購,影響教育業務銷售;

• 國際業務調整 - 公司正在對國際業務進行組合合理化和利潤改善,短期可能影響業績表現。

公司高管評論

• 根據業績會實錄,以下是公司高管發言、情緒判斷以及口吻的摘要:

• Peter Warwick (CEO): - 表示公司夏季生產力良好,為返校季做好準備並推進重要計劃。 - 強調房地產變現進程進展順利,投資者興趣濃厚。 - 對暢銷書系列如"飢餓遊戲"和"哈利波特"的持續需求表示樂觀。 - 對YouTube戰略和數字內容的發展持積極態度。 - 承認教育解決方案業務面臨資金環境波動的壓力。 - 總體口吻積極,對公司戰略和長期前景充滿信心。

• Haji Glover (CFO): - 指出第一季度業績反映了業務的正常季節性。 - 強調成本節約措施改善了調整后營業虧損。 - 詳細解釋了現金流和資產負債表情況。 - 重申了全年財務指引。 - 口吻謹慎但積極,對成本控制和財務紀律表示滿意。

• Jeffrey Mathews (EVP): - 對新產品的市場反饋持謹慎樂觀態度。 - 解釋了教育解決方案業務面臨的資金不確定性挑戰。 - 口吻相對中性,既指出挑戰,也強調了機遇。 總體來看,管理層的口吻積極但謹慎,對公司戰略和長期前景表示信心,同時也坦承了短期面臨的一些挑戰。

分析師提問&高管回答

• 根據提供的業績會實錄,我總結了以下分析師與管理層的問答:

• 分析師提問:教育解決方案業務的新產品在市場上的反饋如何? 管理層回答:儘管面臨資金不確定性的困難銷售環境,但新產品如Knowledge Library等正獲得客户的積極反饋。核心產品如課堂圖書館和課堂雜誌也表現良好。

• 分析師提問:教育解決方案業務扭轉趨勢的關鍵變量是什麼? 管理層回答:關鍵是資金確定性的提高。目前學校仍有購買需求,但由於聯邦資金的不確定性而推迟購買。隨着資金情況明朗,預計學校將增加採購。公司正專注於幫助客户理解Scholastic產品如何滿足其關鍵需求。

• 分析師提問:娛樂業務的YouTube內容何時會在財務報表中體現?長期成功的標準是什麼? 管理層回答:YouTube模式帶來的高利潤收入將逐步增長,不會突然改變。目前已有120萬YouTube訂閲者,這不僅帶來收入,還提高了品牌曝光度和圖書銷量。長期來看,這將成為重要的高利潤收入來源,是360度IP戰略的一部分。

• 分析師提問:如何實現全年現金流和自由現金流指引? 管理層回答:主要依靠下半年較強的收入預期。資本支出將低於去年。此外,今年只需支付Dave Pilkey一位作者的新書費用,而去年需支付兩位作者的費用。管理層對實現全年現金流目標有信心。

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