調研| 特斯拉人形機器人獲萬臺意向訂單，關注T鏈、國產鏈及應用方向（附股）

（來源：京城夜讀）

事件：外網GlobeNewswire發佈了Bright Green Corporation和PharmAGRI Capital Partners合併的新聞。其中，董事長Stockwell接受採訪表示：公司與特斯拉簽訂了一個採購意向書（has executed a Letter of Intent with Tesla），採購10000台機器人。

PharmAGRI計劃在其Super-Pharm和CEA設施中部署這1w台Gen3+人形機器人，替代在運營、處方藥轉移等多個環節重複性任務的崗位，實現勞動力自動化、並確保藥物的合法管控。

兩點：

1、對外的第一個大訂單，意義重大；

2、北美製造業迴流的抓手。

繼續看好特斯拉allin AI的決心，抓手為robo X和auto X，A股繼續看好核心供應鏈，特別是特斯拉自己劍指8.5萬億市值，有望帶動供應鏈長大。

結合近期馬斯克天價薪酬計劃的「交付100萬台Optimus目標」以及大規模增持特斯拉股票來看，説明馬斯克對特斯拉后續發展和人形機器人的進展有極強信心，藥物這一細分領域的單家客户已有萬臺意向需求，潛在訂單空間將更為可觀。

再結合Figure本輪390億高額估值，也能看出美國本土對機器人的需求旺盛【人力成本高、缺乏勞動力、製造業迴流】，願意給優秀的人形機器人廠商極高估值。

點評：此次1萬台 GEN3+訂單是特斯拉人形機器人商用化落地兑現，對產業具備重要意義！繼續看好Q4的機器人板塊行情，從T鏈到國產鏈，從大票到小票。

此外「商用化」已是產業發展下一個關鍵詞！因此，投資方向一是關注產業鏈（直接受益），二是關注商用化垂類應用（應用突破，想象空間大）！

看好機器人板塊配置機會：

1. 核心供應鏈直接受益——特斯拉產業鏈 Tier1 廠商已進入訂單兑現期，電機、關節、傳感器等硬科技標的直接受益；

2. 國產替代邏輯強化——Optimus技術路線驗證人形機器人商業化可行性，國內廠商有望加速仿形創新，搶佔萬億場景（製藥、物流、製造等）；

重點關注：

恆立液壓：海外客户近期有重大突破；

杭叉集團：最先落地的物流場景，25年估值15x；

勁旅環境：26 年估值 15x，機器人和無人車空間大；

永創智能：包裝領域機器人近期訂單突破，26年業績反轉；

國茂股份：雲深處深度綁定，小鵬實現供應，智元突破在即；

受益標的：

T鏈：均勝電子、福立旺、恆立液壓、浙江榮泰、嶸泰股份、三花智控、拓普集團、安培龍等；

國產鏈&輕量化：國茂股份、步科股份、奧比中光、禾川科技、寧波華翔、天龍股份、長源東谷、祥鑫科技、美利信、萬朗磁塑；

軸向磁通電機：雲意電氣。

各環節優質標的：

1）執行器：推薦三花智控、拓普集團、 富臨精工等；

2）靈巧手相關：推薦浙江榮泰、雷賽智能、 兆威機電、鳴志電器、偉創電氣、祥鑫科技等，關注峰岹科技、曼恩斯特、禾川科技、南山智尚等；

3）絲桿及關節軸承：推薦浙江榮泰、北特科技、震裕科技，關注龍溪股份、雷迪克等；

4）減速器：推薦科達利、斯菱股份、 綠地諧波、雙環傳動，關注豪能股份（維權）、中大力德、瑞迪智驅等；

5）整機：推薦匯川技術、優必選，關注中堅科技等；

6）傳感器：推薦天奈科技、亞普股份，關注奧比中光、峰岹科技、凌雲股份、柯力傳感、安培龍等；

7）輕量化：推薦科達利，關注肇民科技、恆勃股份、中研股份、中欣氟材、新瀚新材、旭升集團、星源卓鎂等。

機器人+AI的垂類應用：

應用：騰亞精工、榮泰健康、能科科技、東土科技；

環衞：勁旅環境；

物流：杭叉集團、安徽合力、中力股份等；

包裝：永創智能；

服裝：傑克股份；

軍工/核電：景業智能；

康養：億嘉和（維權）。