盤點澳大利亞那些告吹的重大收購交易

　　在圍繞估值與條款進行數月磋商后，由阿布扎比國家石油公司（Abu Dhabi National Oil Company，簡稱 ADNOC）牽頭的財團於周三撤回了以 187 億美元收購澳大利亞天然氣生產商 Santos 的要約。

　　這是七年來 Santos 第三次遭遇收購要約失敗，凸顯出在澳大利亞推進重大交易面臨的重重阻礙 —— 圍繞估值的分歧、股東批准門檻以及監管風險等問題，已多次導致大型交易夭折。

　　以下是過去三年間涉及澳大利亞企業的部分重大失敗併購案例。

阿布扎比國家石油公司（ADNOC）收購 Santos

　　由阿布扎比國家石油公司牽頭的財團取消了以 187 億美元收購澳大利亞 Santos 的要約，稱雙方未能就商業條款達成一致。

　　阿布扎比國家石油公司的海外子公司 XRG 撤回要約時表示，「綜合考慮多重因素后，這些因素已影響到財團對其指示性要約的評估」。

　　Santos 則稱，該財團拒絕就風險的公平分擔達成共識，包括不願承擔獲取監管批准的責任，也不願承諾推進國內天然氣開發與供應。

　　今年 6 月，以 XRG 為首的財團曾提議以每股 5.76 美元（當時摺合 8.89 澳元）的價格收購 Santos。截至目前，Santos 的最新股價為每股 6.74 澳元。

必和必拓（BHP）收購英美資源集團（Anglo American）

　　2024 年 5 月，全球最大礦業公司、澳大利亞必和必拓集團（BHP Group）在三次收購要約遭拒后，放棄了以 490 億美元收購競爭對手英美資源集團的計劃。

　　必和必拓的交易結構是導致收購失敗的主要原因 —— 該結構要求英美資源集團拆分其南非鉑礦與鐵礦業務。

　　當時必和必拓對英美資源集團的估值為每股 29.34 英鎊。截至目前，英美資源集團的最新股價為每股 25.18 英鎊。

伍德賽德能源（Woodside Energy）收購 Santos

　　2024 年初，澳大利亞伍德賽德能源公司與規模較小的競爭對手 Santos 終止了合併談判 —— 雙方原本計劃合併組建一家市值或達 800 億澳元（約合 531.5 億美元）的全球油氣巨頭。

　　據消息人士透露，談判破裂的原因是兩家公司未能就估值水平達成一致。

布魯克菲爾德（Brookfield）收購 Origin Energy

　　2023 年末，加拿大投資公司布魯克菲爾德（Brookfield）與 MidOcean Energy 聯合提出的、以 106 億美元收購澳大利亞能源零售商 Origin Energy 的要約宣告失敗 —— 當時僅有 69% 的 Origin Energy 股東投票支持該交易，未達到 75% 的法定批准門檻。

　　布魯克菲爾德當時的要約價格為每股 9.53 澳元。截至目前，Origin Energy 的最新股價為每股 12.41 澳元。

雅保（Albemarle）收購 Liontown Resources

　　2023 年，美國礦業公司雅保（Albemarle）放棄了以 66 億澳元（約合 43.9 億美元）收購澳大利亞鋰礦開發商 Liontown Resources 的要約，部分原因是該交易 「面臨的複雜性不斷增加」。

　　雅保當時提議的收購價為每股 3 澳元。截至目前，Liontown Resources 的最新股價為每股 91 澳分。

凱雷集團（KKR）收購拉姆齊醫療保健（Ramsay Health Care）

　　2022 年，以私募股權公司凱雷集團（KKR & Co）為首的財團撤回了以近 130 億美元收購澳大利亞醫院運營商拉姆齊醫療保健（Ramsay Health Care）的要約，此前雙方談判陷入僵局。

　　拉姆齊醫療保健表示，凱雷財團稱因公司業績疲軟，決定不再提高要約價格。

　　消息人士向路透社透露，凱雷集團此前一直未能獲取拉姆齊醫療保健歐洲子公司 Ramsay Sante 的賬目，無法開展盡職調查。

　　凱雷集團當時的要約價格為每股 88 澳元。截至目前，拉姆齊醫療保健的最新股價為每股 32.95 澳元。