東方證券：維持立訊精密「買入」評級，目標價72元

東方證券研報指出，立訊精密通訊及汽車業務加速增長，平臺型龍頭核心能力助力下游拓展。部分投資者認為公司是蘋果產業鏈組裝及零部件龍頭，利潤及業績主要受到單一大客户增量影響，且后續在A客户中增速有所放緩。該行認為公司內生消費電子業務Non-A業務增長穩健，利潤率高，且在聞泰產品集成業務並表后公司Non-A業務競爭力進一步加強。同時立訊汽車和通訊業務已開始進入加速放量階段，利潤佔比將快速增長。立訊在消費電子端積累的世界級零部件-模組-組裝的一體化能力、全球化供應鏈管理、成本管控優勢、內控及經營效率等優勢，以及底層技術的通用化、平臺化應用能力將遷移至通訊、汽車等領域助力其快速突破行業頭部客户，已經看到公司通信業務正在海外頭部CSP及芯片廠商全面突破，汽車業務也將在萊尼並表后有望成長為全球汽車線束龍頭。參考下游客户銷量變化、通訊業務海外放量、聞泰產品集成業務及萊尼並表等因素調整盈利預測），根據可比公司25年32倍PE估值水平，對應目標價為72.00元，維持給予「買入」評級。