多則消息引爆，半導體全線沸騰！外資機構扎堆調研

半導體又迎重磅催化，今日港A市場半導體、存儲芯片板塊繼續強勢。

A股市場，匯成股份漲超18%，中微公司漲超12%，聞泰科技、瑞芯微等紛紛跟漲。其中，中芯國際、海光信息、北方華創、新相微、賽微微電、拓荊科技、京儀裝備、盛科通信均創歷史新高。年內半導體板塊指數已累計上漲逾42%。

港股市場，華虹半導體漲超8%，腦洞科技漲超7%，晶門半導體漲超6%，中芯國際、芯智控股、貝克微等跟漲。

多則消息引爆

消息面上，昨日晚間，央視《新聞聯播》播出了中國聯通三江源綠電智算中心項目建設成效。

其中，國產算力部分涉及阿里平頭哥(萬卡)、沐曦股份、壁仞科技、中昊芯英、太初元碁、燧原科技、摩爾線程等多個國產AI芯片品牌的已簽約或擬簽約情況。

從已簽約的項目細節來看，其規模頗為可觀。目前已確定合作的設備數量達到 1747台，配備的算力卡數量共計22832張，經統計，總算力水平高達3479P。

此外，央視畫面還披露了「國產算力卡與英偉達算力卡」的參數對比圖。據悉阿里旗下平頭哥PPU芯片在部分重要參數上比肩英偉達的H20芯片，並超過A800芯片。

百度、騰訊近期的AI發展也吸引市場關注。前者透露第二季度數字人相關業務收入約5億元，環比增長55%。騰訊宣佈AI能力全面開放並全面適配主流國產芯片。

今日華為方面也傳重磅，在華為全聯接大會2025上，華為輪值董事長徐直軍表示，算力過去是，未來也將繼續是人工智能的關鍵，更是中國人工智能的關鍵，他分享了昇騰芯片的后續規劃，預計2026年第一季度推出昇騰950PR芯片，四季度推出昇騰950DT，2027年四季度推出昇騰960芯片，2028年四季度推出昇騰970芯片。

宏觀層面，美聯儲9月降息25基點，全球資金松綁，海外資金重新關注包括AI科技、生物醫藥在內的中國高成長板塊。

外資機構密集調研中國芯片企業

不僅僅是國內熱度升溫，國際市場的數據同樣亮眼。

據國際半導體產業協會報告顯示，今年二季度全球半導體設備出貨量同比增長24%，其中，中國大陸以約34.4%的份額穩居全球第一大半導體設備市場。

Wind數據顯示，今年以來截至9月17日，唯捷創芯迎來41家外資機構調研，納芯微、芯原股份、國芯科技、東芯股份和瑞芯微均迎來20家外資機構調研。

以納芯微為例，在公司8月舉辦的業績説明會中，參會名單中出現了富達、高盛、摩根士丹利、美銀證券、摩根大通等外資巨頭的身影。

高盛於9月16日發佈報告，將中芯國際H股目標價從原價上調15%至73.1港元，在維持2025年至2027年盈利預測基本不變的同時，上調2028年與2029年的營業收入和每股收益預測，維持「買入」評級。

業內：看好下半年乃至明年機會

有券商表示，全球半導體市場持續擴張，世界半導體貿易統計協會（WSTS）預計2025年市場規模將達7008.74億美元，增速11.2%，主要由邏輯芯片和存儲芯片驅動。AI端側應用加速滲透，NPU憑藉低功耗特性成為邊緣設備理想選擇，無線連接技術迭代推動物聯網發展。行業併購整合浪潮興起，覆蓋材料、設備、EDA、封裝等領域，企業通過橫向併購擴大規模、縱向併購完善產業鏈。

第一上海科技行業評論指出，國內算力緊平衡的狀態將持續，國產算力的卡脖子環節如先進製程產能、先進封裝產能、大模型適配、HBM供給等，隨着時間推移均將被逐步攻克，產業鏈好消息預計將持續不斷催化市場，看好下半年乃至明年國產算力的投資機會。

本周，美國商務部工業與安全局（BIS）發佈公告，稱修訂了《出口管理條例》（EAR），共將32個實體添加到管制實體名單中。中國商務部也公告了將對原產於美國的進口相關模擬芯片發起反傾銷立案調查。中美博弈升溫，將進一步加速國產算力的持續升級。