Workday AI推動持續增長和更大利潤率的信號

Workday（納斯達克股票代碼：WDAY）在分析師日上概述了強於預期的營業利潤率、不斷增長的自由現金流以及加速人工智能採用的情況，引發了人們對長期增長的樂觀情緒。

Workday擁有超過7500萬用户、強勁的續訂以及不斷擴大的人工智能驅動產品，其設定的指導方針是到2028財年將實現更高的利潤率和每股15美元的自由現金流。

高盛分析師卡什·蘭根（Kash Rangan）維持Workday的買入評級，價格預測為280美元。

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分析師日結束后，Rangan在Workday上的表現逐漸變得積極，並指出營業利潤率和自由現金流超出預期。該分析師強調，Workday不僅展示了作為軟件即服務（SaaS）領導者的財務持久性，而且在人工智能採用方面取得了有意義的進展。

他表示，更新、擴大合作伙伴關係以及圍繞代理工作流程構建的新產品應使公司能夠在長期內保持並加速其增長率。

Rangan指出，Workday將2028財年的訂閲收入指引重置為13%-14%的複合年增長率，略低於之前截至2027財年的15%。然而，分析師表示，運營槓桿上升爲投資者創造了更有利的環境。

他指出，管理層目前的目標是到2028財年將營業利潤率提高到約35%（而之前的範圍為32%-33%），這意味着每年將提高約300個基點。

在50億美元回購計劃的支持下，Workday還引導到2028財年每股自由現金流約為15美元，比共識13.50美元高出12%。

Rangan指出，Workday的人工智能計劃已經顯示出吸引力，代理人工智能在2026財年第二季度貢獻的年化經常性收入超過1.5億美元，高於一年前的不到5000萬美元。

如果人工智能的貢獻將淨新增ARR提升至12億美元以上，增長可能會超出預期。該分析師補充説，Flowise和Sana等戰略收購通過啟用自定義代理並在工作流程中提供統一的企業知識來加強Workday的人工智能產品組合。

財務估計強化了他的建設性觀點。Rangan預計2026財年收入約為95.2億美元，2027財年收入約為107.7億美元。2026財年的每股收益估計為9.09美元，2027財年為11.29美元。

Rangan將Workday與Intuit（納斯達克股票代碼：INTU）進行了比較，后者維持了兩位數的收入增長，利潤率不斷上升。這位分析師認為，隨着投資者認識到持久增長與複合現金產生相結合，Workday可能會遵循類似的軌跡。

他相信Workday擁有超過7500萬用户、強勁的續訂率以及在財務、分析和人力資本管理（HCM）領域的擴張，其收入有望超過200億美元，長期利潤率將達到35%以上。

價格走勢：周三最后一次檢查，WDAY股價上漲9.08%，至238.92美元。

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照片由Sundry Photography通過Shutterstock提供