大行評級｜美銀：預計AI成軟件股主要增長動力 首選金蝶及美圖

格隆匯9月17日｜美銀證券發表研究報告，在日前舉行的投資者活動中與金蝶、美圖、金山辦公、用友等中國軟件公司、數據中心及雲計算企業管理層交流，發現軟件公司AI變現進展穩健，AI相關合同價值持續上升；同時AI代理及AI編碼部署正推動軟件公司營運效率提升。該行預期金蝶及美圖等訂閲收入佔比較高的軟件公司，將展現更高增長可見性；認為AI發展驅動數據中心需求強勁增長，國產AI芯片研究進展正面，可支持訂單增加；AI亦驅動公有云業務強勁增長。目前較偏好具有穩健下游需求及高經常性收入佔比的高能見度增長企業，軟件股中首選股為金蝶及美圖，均予「買入」評級，目標價分別為20.7港元及13.5港元。在數據中心及公有云領域，該行更看好萬國數據、世紀互聯及金山雲，受到強勁AI需求推動，全部業績均勝預期，評級均為「買入」。美銀證券並將明源雲目標價從3.7港元上調至4港元，維持「中性」評級。