藥捷安康閃崩，港股通創新葯ETF申贖清單引關注，工銀、鵬華、匯添富3家操作一致，銀華基金有所不同

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　　文/新浪財經上海站 時行工作室

　　9月16日至17日，港股創新葯企業藥捷安康-B（2617.HK）的股價走勢猶如「過山車」，不僅在盤面上演出戲劇性的漲跌，更迅速傳導至相關ETF產品，引發基金公司與指數公司之間的緊急溝通。圍繞這一事件，市場再度聚焦港股通創新葯指數的編制邏輯與實際運行。

　　藥捷安康自6月23日登陸港股市場以來，股價整體處於穩步上漲的狀態。9月12日，公司股價單日暴漲77.09%，9月15日更是罕見地飆升115.58%。

　　然而，在資本狂熱推高價格的同時，市場波動驟然放大。9月16日，該股股價急轉直下，當日收盤大跌53.73%，今日收盤又反彈8.9%。短短60個交易日內，藥捷安康股價漲幅高達764.46%，令市場瞠目。

　　藥捷安康的股價大幅波動，牽動的不僅是投資者的神經，更是相關指數基金的倉位與運作。

　　值得注意的是，今年8月25日，藥捷安康公告稱，公司已獲選納入恆生綜合指數、恆生醫療保健指數、恆生創新葯指數、恆生港股通創新葯指數等在內的9個指數，生效日期正是9月8日。

　　以國證港股通創新葯指數為例，該指數的編制方法明確要求，先剔除近一年日均成交金額低於1000萬港元的股票，再對剩余股票按市值高低選取前50只作為樣本股。

　　儘管藥捷安康上市時間不足三個月，但憑藉市值和成交表現，已「闖入」樣本股名單。據國證指數官網披露，共有7只基金產品跟蹤港股通創新葯指數，包括匯添富、銀華、工銀、鵬華、南方共計5家基金公司旗下的ETF及聯接基金。藥捷安康的加入，使這些基金不得不面對突如其來的倉位波動。

　　從9月15日至17日的ETF申購贖回清單數據可見，部分ETF已在近期完成對藥捷安康的快速調倉。

　　比如，工銀國證港股通創新葯ETF（159217）最小申贖單位為100萬份，在9月15日開盤前披露的ETF申購贖回清單中，每申購100萬份ETF需要245股藥捷安康-B，9月16日開盤前披露的ETF申購贖回清單為240股，而9月17日披露的ETF申購贖回清單則為0股，必須以42947.52元現金替代。

　　鵬華國證港股通創新葯ETF（159286）的操作節奏類似，從9月15日申購贖回清單中的151股，到9月17日申贖清單降至零。

　　匯添富國證港股通創新葯ETF（159570）從9月15日申購贖回清單中的300股，減至9月17日申購贖回清單中的的0。

　　相比之下，銀華國證港股通創新葯ETF（159567）的操作節奏有所不同，9月15日至17日公佈的ETF申贖清單，持倉數量在148至145股之間小幅波動，9月17日披露的申購贖回清單中，每個最小申贖單位，藥捷安康股份數量為148股。

　　隨着藥捷安康股價的劇烈震盪，多隻ETF被迫快速調整持倉，從結果來看，ETF雖已完成了調倉動作，但市場風險已通過價格大幅波動的方式快速釋放。在投資者層面，短期跟蹤誤差和淨值波動成為切身體驗；在機構層面，指數成分股遴選標準的合理性再次被擺上桌面。

　　市場各方將持續觀察，未來類似事件是否會倒逼指數公司在樣本股選取邏輯上進行更細化的優化，以防止因個股短期極端行情而對ETF產品和投資者帶來系統性衝擊。