古根海姆升級Workday以改善核心業務前景

古根海姆周三對Workday（納斯達克股票代碼：WDAY）進行了升級，理由是其核心業務前景有可能改善。

在該公司推出新的40億美元回購計劃以及激進投資者Elliott Management披露了20億美元的股份后，該公司股價在盤前交易中上漲了9%。

古根海姆分析師約翰·迪富奇（John DiFucci）在給客户的一份報告中寫道：「我們正在將WDAY的股價從中性上調至買入，並根據我們的DCF推出285美元的目標價格。」「我們將WDAY視為‘艱難社區中的漂亮房子’，因為管理層正在‘控制自己所能’，以更好地為公司未來定位，同時努力抵消其核心業務的壓力。WDAY的傳統核心業務通常是大型轉型HCM項目的一部分，這些項目耗資數百萬美元，通常需要數年時間才能完成，而這些項目在當今的IT支出環境中屬於低優先級。」

迪福奇表示，當消費環境改善時，Workday應該「處於有利地位」來促進增長，因為它是一家「比幾年前更好的公司」。

迪福奇解釋説：「它與合作伙伴更加密切地合作，正在國際擴張，在低端市場取得了一些成功，並獲得了新的人才和技術，推動了增長，並且應該繼續下去。」

他繼續説道：「WDAY正在以兩位數的速度增長，即使環境仍然相對停滯，而且在可預見的未來也可能會繼續增長。它的交易價格略高於20倍EV/ [未來12個月自由現金流]。我們已經寫過運行WDAY專有基礎設施的固有增量成本，這可能會抑制其長期FCF利潤率，雖然這仍然適用，但它的成本可能比我們之前想象的要低。最后，我們相信，如果任何軟件公司的核心資產是員工，那麼我們願意支持這是一支團隊。」