港股1630 | 港股沸騰！

今日（9月17日），港股市場徹底沸騰了。

截至收盤，恆生指數大漲1.78%，收盤報26908.39點，繼續創出本輪行情新高。同時，恆生科技指數在阿里巴巴-W（09988.HK）、騰訊（00700.HK）的帶領下大漲4.22%，以6334.24點報收，創出2021年11月以來新高。

龍頭公司方面，騰訊控股大漲2.56%，並以661.5港元報收，總市值重回6萬億港元大關，今年以來累計漲幅近61%。

值得注意的是，今年以來騰訊控股在股價不斷上漲的趨勢下，回購行動非常活躍。自8月18日以來公司已連續22日進行回購，合計回購1984.90萬股，累計回購金額121.13億港元。統計顯示，截至9月16日，騰訊年內回購達84次，累計回購股份超1億股，回購總金額超過520億港元。

騰訊控股此前公佈的2025年第二季度業績顯示，第二季度騰訊營收1845.04億元，同比增長15%，經營利潤692.48億元，同比增長18%。今年上半年，騰訊營收3645.26億元，同比增長14%，經營利潤1385.68億元，同比增長18%。

華安證券表示，騰訊的最大看點在於AI賦能生態，多維度驅動業績增長。今年二季度，騰訊資本開支為 191.1億元，增幅119%。公司不斷豐富微信生態下的AI 功能，包括瀏覽時的關鍵詞智能搜索，微信小店智能回覆，視頻號內容自動文字總結等。同時積極應用於遊戲內容創作，通過營銷措施拉高用户粘性。模型方面，技術能力持續提升，混元升級旗艦模型TurboS、T1等；混元3D模型發佈2.5版本、推出首個美術級3D生成大模型，開源3D世界生成模型1.0等。工具方面，騰訊雲智能體開發平臺及騰訊元器全面升級；騰訊雲AI 編程工具CodeBuddy IDE國際版開啟內測，並全面接入GPT-5。應用層面，微信AI場景不斷擴充，元寶、ima、QQ瀏覽器等AI產品加速滲透。公司重點新遊海內外表現穩健，遊戲流水穩定增長，同時廣告、雲服務等業務受益於AI，維持「買入」評級。

再看阿里巴巴-W，今日一度漲幅接近6%，對恆生科技指數起到積極作用。最終，阿里巴巴-W以161.6港元報收，漲幅5.28%。今年以來，阿里巴巴港股股價累計漲幅已經實現翻倍，總市值重回3萬億港元大關。

國信證券指出，該公司堅持投入AI+云爲核心的科技平臺和購物與生活服務融合的大消費平臺兩大歷史性戰略機遇。預計公司2026～2028財年收入為10643/11817/12866億元，前值為10639/11844/12972億元，基本維持不變，經調整淨利潤為1266/1670/1938億元，調整幅度為-6%/0%/0%，主要考慮到2026財年的投入幅度較高。維持「優於大市」評級。

再看其他恆生科技指數成分股，商湯-W（00020.HK）漲超15%，百度集團-SW（09888.HK）漲超15%，蔚來-SW（09866.HK）漲超11%，海爾智家（06690.HK）、中芯國際（00981.HK）漲超7%，騰訊音樂-SW（01698.HK）、京東集團-SW（09618.HK）漲超5%，美團-W（03690.HK）、同程旅行（00780.HK）、理想汽車-W（02015.HK）漲超4%。

其他重要公司，寧德時代H股（03750.HK）漲超5%，再創港股上市以來新高。

大摩認為，寧德時代自主研發製造產線具超過2.5萬個組件單元，日產220萬顆電芯，設6800多個質量控制點，每秒處理34萬次數據，配合分子級材料科學構建高壁壘。產能方面，當前利用率超90%，正建設250GWh新產能，明年目標達1TWh。儲能業務在全球市場可帶來14個百分點IRR溢價，潛力巨大。

再看資金方面，截至收盤，南向資金淨買入94.41億港元。

后市研判：

興業證券指出，中長期，繼續堅定看多港股和A股的超級長牛；短期，9～11月港股補漲動力足，有望跑贏全球市場。

配置建議1：精選科技行情，互聯網性價比高。中期而言，港股互聯網行情有望從「外賣內卷」敍事迴歸AI賦能敍事、科技成長敍事，未來業績恢復向上彈性值得期待。

配置建議2：創新葯行情，依然維持戰略看多，中期景氣持續，9月份是趁震盪為四季度佈局的良機。

配置建議3：新消費行情，耐心尋找阿爾法，中報正是試金石，9月份是趁震盪為四季度佈局的時機。

配置建議4：優化價值，從銀行向非銀、有色（黃金、稀土等）、化工以及出口鏈等業績彈性改善的領域擴散。）

封面圖片來源：圖片來源：每經記者 張建 攝