頂級資管做多日元：賭小泉獲勝+日本央行10月加息

RBC旗下的BlueBay資產管理公司已建立日元多頭頭寸，押注日本領導人的更迭以及日本央行可能在10月加息，將推動日元進一步走強。

「我們通過做空美元，在美元兑日元匯率接近150點位時建立了這一頭寸，」該公司首席投資官馬克·道丁（Mark Dowding）在採訪中表示，「我們確實認為10月（日本央行）採取行動是有可能甚至很可能的。因此，只要小泉（進次郎）在自民黨領袖選舉中獲勝，現在就是做多日元更具吸引力的時機。」

投資者認為，周二正式宣佈參選自民黨領袖的日本農業大臣小泉進次郎，比其潛在競爭對手高市早苗更支持加息——后者被認為傾向於寬松貨幣政策和擴張性財政政策。

日本執政黨聯盟中的最大政黨自民黨，將在10月4日舉行領袖選舉。此前，日本首相石破茂在7月選舉慘敗后決定辭職。

BlueBay預計，美元兑日元匯率短期內將向140波動，中期公允匯率更接近135。過去三個月，日元是十國集團（G10）中兑美元表現最差的貨幣，累計貶值了0.8%。

BlueBay的觀點與對衝基金形成對立。截至9月2日，對衝基金已連續第四周增加日元空倉。美國銀行和匯豐銀行的策略師也認為，日元兑美元匯率將進一步貶值。

這家總部位於倫敦的公司在過去一個月增持了日元頭寸，原因是日本央行行長植田和男及其他理事會成員的表態顯示，若政治風險不打亂進程，政策正常化仍將按計劃推進。

據外媒報道稱，無論政治局勢如何波動，日本央行今年都可能再次加息，此后交易員加大了對日本央行新一輪緊縮政策的押注。隔夜指數互換（OIS）當前定價顯示，年底前日本央行加息的概率約為60%。市場預期，日本央行將在本周的政策會議上，維持0.5%的基準利率不變。

日本的政治和財政不確定性推高了超長期國債收益率，本月早些時候30年期國債收益率一度觸及3.285%的歷史新高。在道丁看來，這一水平「就絕對收益而言」具有吸引力。

BlueBay目前在日債交易中，建立了「做多30年期日本國債、做空10年期日本國債」的頭寸。今年早些時候，該公司已了結了持有的長期日債空倉。

道丁表示，若小泉進次郎贏得自民黨領袖選舉，且日本央行后續落實加息（這會讓他「相信政策制定者在採取正確舉措控制通脹」），他將考慮轉向「做多長期日債」策略。

日本央行將在本周五公佈利率決議，而在此之前，美聯儲政策委員會將召開會議，市場普遍預測其將降息25個基點。