招商證券：維持貴州茅臺「強烈推薦」評級，市場態勢有望進一步向好

招商證券研報指出，近期王莉總經理率隊深入一線，與廣大經銷商及投資者真誠溝通，不斷凝聚共識，市場信心強化。根據貴州茅臺最新調研反饋，8月以來終端動銷環比增長顯著，市場態勢有望進一步向好。市值管理常態化體系構建，多維度築牢投資者回報。當下行業正在從需求低估期中逐步走出，茅臺作為行業龍頭，有望引領行業改善。公司積極與市場溝通，凝聚共識、強化信心。在市值管理上，公司不斷構建常態化體系，多維度築牢投資者回報，維持25-27年EPS預測為74.13、79.16、83.47元，公司回購+股息支付比例接近4%，維持「強烈推薦」評級。