大摩：對內地軟件行業持謹慎態度 首選北森控股(09669)

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報稱，就內地軟件行業基本面而言，該行仍保持謹慎態度，因預期內地GDP增長將放緩，且通縮壓力依然存在，企業對IT投資的信心仍較低，相信要待通縮結束后1至2年纔會恢復。在需求出現實質轉折前，任何供應端推動的新技術趨勢，都只能夠促使現有的預算在市場中重新分配。

資金方面，該行認為板塊在低利率環境下將跟隨整體市場流動性，且有更高彈性(Beta)，因主動型基金的相關配置比重極低。主題投資如AI應用、科技本土化和穩定幣等，可能對股價產生顯著影響，但目前該行尚未發現到可以真正扭轉行業基本面的主題。

股份方面，該行強烈建議H股多於A股;行業首選為北森控股(09669)，目標價10.3港元，評級「增持」，預期收入將加速增長;其次為金蝶國際(00268)、中國軟件國際(00354)及金山軟件(03888)，目標價分別為14.2港元、6.6港元(原本5.4港元)及38港元，均予「與大市同步」評級。