美聯儲會議＋6.3萬億期權到期，市場迎來「超級波動周」！

在美聯儲主席鮑威爾發表演講的前幾個小時，波動性交易員們將忙於芝加哥期權交易所（CBOE）波動率指數（VIX）的期權和期貨到期事宜。該指數也被稱為華爾街的「恐慌指數」，它們將在周三開盤前到期，這是每月一次的「VIX到期日」事件。

接下來，周五將迎來最新的「三巫日」（triple witching）。屆時，美股相關的期權和期貨合約將在同一天到期。屆時，與標普500指數等指數以及熱門ETF和個股相關的期權合約，要麼被執行，要麼到期作廢。

期權市場數據和分析提供商SpotGamma的創始人布倫特·科丘巴（Brent Kochuba）表示，過去的「三巫日」事件都與市場上的重大轉折點有關。數據顯示，有約6.3萬億美元的美股和股指相關期權即將到期。科丘巴表示，這將使9月份的到期事件成為有史以來規模最大的「三巫日」事件之一。

周五的「三巫日」緊隨美聯儲會議之后，其時機可能會放大美聯儲會議結果造成的任何波動，特別是如果鮑威爾讓投資者感到失望的話。根據芝加哥商品交易所集團（CME Group）的數據，期貨市場已經預計美聯儲將在今年年底前降息三次，而本周的降息幾乎是板上釘釘。

Little Harbor Advisors的聯合投資組合經理馬特·湯普森（Matt Thompson）和邁克·湯普森（Mike Thompson）表示：「當大量期權到期時，市場往往會釋放出波動性。」

另一項重要的期權到期事件將在本月晚些時候發生，那就是所謂的「摩根大通領口」（JPMorgan collar）策略到期。

根據FactSet的數據，「摩根大通領口」與摩根大通對衝股票基金（JPMorgan Hedged Equity Fund）聯繫最緊密，該基金管理着超過200億美元的資產。該基金作為其領口策略的一部分所出售的標普500指數季度看漲期權合約的行權價為6505點。

科丘巴説，如果美聯儲會議后市場真的出現疲軟，這可能會為美股提供有力的支撐。領口策略包括出售看漲期權以抵消購買看跌期權的成本，這種策略的做法提供了一些下行保護。

科丘巴説，期權市場近期的波動表明，市場可能正在為任何方向的大幅波動做準備。但最終，結果可能還是取決於美聯儲的決定。

科丘巴指出，與短期零日到期合約和較長期合約相關的隱含波動率在本周已開始走高。根據FactSet的數據，VIX指數周二收盤時為16.29點。與此同時，在過去幾周，所謂的零日到期期權的日交易量已達到或接近歷史最高水平。

湯普森兄弟還指出，由ICE美林銀行MOVE指數（ICE BofAML MOVE Index）代表的美國國債市場隱含波動率最近觸及了約四年來的最低水平。

「美股正處於歷史高點，市場已經很久沒有出現2%的跌幅了，但看漲期權的價格並沒有那麼高，」科丘巴表示。 「我認為這可能是一個短期信號，表明波動性即將跳升。」