上海醫藥三年半研發費達76.69億 控股股東擬增持超5500萬股H股

長江商報消息 ●長江商報記者 張璐

上海醫藥（601607.SH、02607.HK）迎來控股股東增持計劃。

日前，上海醫藥公告，公司控股股東上海實業（集團）有限公司（以下簡稱「上實集團」）的全資子公司上實國際投資有限公司（以下簡稱「上實國際」）擬以集中競價方式增持公司H股股份，增持股份總量為5500萬股至7400萬股，且不超過公司有投票權股份數的2%。

公告顯示，上實國際已於9月15日首次增持10萬股H股，本次增持后，上實國際持有上海醫藥的H股數量約為3.01億股，佔公司總股本比例的8.104%。這一舉措不僅體現了控股股東對公司未來發展的堅定信心，也為市場傳遞了積極信號。

從業績表現來看，上海醫藥同樣展現出較強韌性。2025年上半年，公司實現營收1416億元，同比增長1.56%；淨利潤44.59億元，同比大幅增長51.56%。

此外，長江商報記者注意到，在研發創新領域，上海醫藥持續加碼投入，核心競爭力不斷夯實。2022年—2025年上半年，公司研發費用累達76.69億元。截至2025年上半年，公司提交臨牀試驗申請獲受理及進入后續階段的新葯管線共56項，含44項創新葯管線。

控股股東擬最高增持H股7400萬股

9月15日，上海醫藥發佈一則引人注目的公告，公司控股股東上實集團計劃在未來12個月內，通過其全資子公司上實國際增持公司H股股份。

根據公告，上實國際擬通過香港聯合交易所有限公司系統以集中競價方式增持公司H股股份，增持總量為5500萬股至7400萬股，佔公司總股本的1.5%至2%，且不超過公司有投票權股份數的2%。

本次增持不設定價格區間，將結合資本市場行情擇機開展，資金來源為上實國際自有資金。公告顯示，上實國際已於9月15日首次增持10萬股H股，本次增持后，上實國際持有上海醫藥的H股數量約為3.01億股，佔公司總股本比例的8.104%。

上海醫藥方面表示，本次增持基於控股股東對公司未來持續穩定發展的信心和長期投資價值的認可，有助於增強投資者信心。上實集團及上實國際承諾在增持計劃實施期間及完成后的6個月內不減持所持股份。

長江商報記者注意到，在發佈增持公告的同時，回顧上海醫藥的業績表現，其展現出了較強的韌性和增長潛力。2025年上半年，上海醫藥實現營收1416億元，同比增長1.56%。淨利潤達到44.59億元，同比大幅增長51.56%；經營現金流淨額為9.89億元，同比增長91.98%。

對於淨利潤增長，上海醫藥指出，公司於2025年4月25日完成收購上海和黃藥業有限公司（以下簡稱「和黃藥業」）10%股權的交割手續，公司合計持有和黃藥業股權比例從50%變更至60%，並將其納入合併報表範圍，公司對其會計覈算由合營企業的權益法覈算變更為按子公司覈算，導致投資收益顯著增加。

值得一提的是，此次控股股東增持計劃公告發布后，市場對上海醫藥的關注度進一步提升。在股價方面，截至2025年9月15日，上海醫藥A股報收於18.13元/股，股價上漲0.67%，總市值達到672.3億元；H股股價為12.23港元/股，漲幅為0.25%，總市值為453.5億港元。

研發創新穩步推進

資料顯示，上海醫藥是滬港兩地上市的大型醫藥產業集團，是控股股東上實集團旗下大健康產業板塊核心企業，主營業務醫藥工業、醫藥商業均居中國領先地位，公司醫藥工業位列全球製藥企業50強。

長江商報記者注意到，近年來，上海醫藥通過全面精益方式落實降本增效。2022年，上海醫藥銷售費用達142.79億元，同比增長7.22%，為公司歷史新高。2023年和2024年，上海醫藥銷售費用分別為139.02億元和127.14億元，同比分別下降2.64%、8.55%。

2025年上半年，上海醫藥挖掘企業全流程降本潛力，通過集中採購優化成本並提升採購效率，報告期內組織完成35場中藥材集中詢價採購，節約採購成本約698萬元，降本幅度為8.6%。

衆所周知，研發創新是醫藥企業的核心競爭力之一，上海醫藥在這方面也成果顯著。2022年—2024年，上海醫藥研發費用分別為21.12億元、22.04億元和23.94億元，同比分別增長6.29%、4.35%和8.64%，已連續三年增長。

2025年上半年，上海醫藥研發投入達11.48億元，佔醫藥工業銷售收入的9.44%，其中研發費用為9.59億元。以此計算，三年半時間，上海醫藥研發費用累計達到76.69億元。

財報顯示，截至2025年上半年，上海醫藥提交臨牀試驗申請獲得受理及進入后續臨牀試驗階段的新葯管線共計56項，包括創新葯管線44項。

在持續投入研發與業務拓展的同時，上海醫藥分紅規模保持穩健水平。同花順數據顯示，上海醫藥自上市以來累計分紅31次，累計分紅金額為168.21億元，其中A股分紅122.23億元，港股分紅45.98億元。