美的博世三星「跑馬圈地」，這個萬億戰場打響爭奪戰

全球暖通市場迎來結構性增長機遇。在氣候變化、能源轉型與智能化浪潮的共同推動下，住宅、商業與工業領域對高效節能、智慧互聯的氣候解決方案需求顯著提升。近段時間以來，國內外家電與科技企業紛紛加快佈局，通過併購、合資與技術整合，搶佔暖通賽道的新高地。

美的劍指全球暖通空調龍頭

公開消息，當地時間9月9日，美的集團與其長期歐洲合作伙伴Frigicoll聯合宣佈，雙方正式在西班牙與法國達成合資協議，成立「Midea Frigicoll HVAC Spain」（前身為FRIGICOLL HVAC, S.L.U.）與「Midea HVAC France」，全面拓展在兩國的暖通空調市場業務版圖。合資公司將專注於為住宅、商業空間及工業設施提供高性能、節能環保的暖通空調解決方案。美的集團副總裁、樓宇科技事業部總裁管金偉；美的集團副總裁、智能家居事業羣總裁兼家用空調事業部總裁趙磊；Frigicoll首席執行官Anna Rigol和Juan Rigol 出席了儀式。

美的集團表示，本次深化合作標誌着美的與Frigicoll在歐洲暖通空調市場的佈局已邁入新階段，雙方將繼續以創新產品與優質服務滿足不斷變化的市場需求。未來，美的與Frigicoll將攜手推動行業向更高效、更智能、更可持續的方向發展，為歐洲用户創造更加舒適、綠色的生活環境。

值得關注的是，今年以來，美的集團已多次在暖通領域加碼。今年5月，美的集團與喜德瑞集團共同宣佈，雙方簽署多項戰略協議，其中包括美的集團將收購喜德瑞中國現有業務（涵蓋生產製造、銷售網絡及核心技術）等。通過合作，雙方將整合各自在供熱採暖等領域的技術沉澱，以壁掛爐核心業務為錨點，重構暖通產業競爭格局。這一重大舉措，不僅將進一步提升美的採暖整體技術實力與品牌影響力，也標誌着美的集團在暖通領域的佈局再添關鍵助力。

今年2月，美的集團宣佈與在瑞士證券交易所上市的歐洲知名建築設備供應商ARBONIA AG（ARBN.SW）簽署相關交割文件，成功完成對其旗下的氣候部門ARBONIA climate的收購交割。資料顯示，ARBONIA climate是一家專注於室內氣候系統解決方案的公司， 總部位於瑞士Arbon，業務範圍涵蓋供暖、製冷、通風設備以及能源存儲系統。

今年8月，美的集團在互動平臺表示，公司旗下的智能建築科技業務憑藉領先的產品力，承接了中國電信粵港澳大灣區首個大規模全液冷智能算力數據中心項目。同時，公司也和國內互聯網頭部企業在智算中心業務上有深度合作，共同研發智算中心的液冷系統和關鍵組件，供應CDU等產品。

美的集團2025年半年報顯示，上半年，公司營業總收入2523億元，同比增長15.7%，實現歸母淨利潤260億元，同比增長25%。其中智能建築科技板塊營收195.10億元，同比24.18%。在中期報告中，美的集團表示，。在暖通家電部件領域，加大研發資源投入，優化產品結構，持續提升盈利能力和規模。

銀河證券研報認為，美的集團正由家電龍頭逐步成長為全球暖通空調龍頭。暖通空調主要業務包括家用空調、中央空調、熱泵，近些年全球市場機會突出，包括歐洲熱泵替代燃氣鍋爐導致市場重新整合的機會；工業回美國導致的商用中央空需求增長；新興市場國家家用空調滲透率快速提升；中國家用空調市場競爭格局改善，行業性盈利能力提升。

家電巨頭所見略同

值得關注的是，並不止美的集團，近段時間以來，多個家電巨頭均不約而同地加碼暖通業務。

7月底，博世集團宣佈完成公司歷史上規模最大的一筆收購：江森自控全球家用及輕型商用暖通空調（HVAC）業務，以及江森自控-日立空調合資企業，本次收購價格為80億美元。這項併購交易的相關協議簽署於約一年前。博世表示，通過此次收購，博世舒適科技事業部目標實現高於全球暖通空調市場平均水平的顯著增長。本次交易完成后，博世進一步擴大了其市場版圖，尤其是在美洲和亞洲市場，成為全球住宅及輕型商業建築供暖、通風與製冷市場的主要供應商之一。

6月，海爾智家旗下海爾歐洲家電控股公司在匈牙利布達佩斯成功完成對KLIMA KFT的收購交割。資料顯示，KLIMA KFT是匈牙利最大的空調和熱泵批發零售公司之一，本次交易涵蓋KLIMA KFT全部資產、渠道及專業技術。海爾歐洲暖通首席執行官Bob Cowlard表示：「KLIMA KFT在匈牙利有豐富的項目經驗和成熟服務網絡，將幫助我們更精準地把握當地需求，並結合海爾智家的技術與服務優勢輻射至整個中東歐市場，為用户提供更優質、高效的暖通解決方案。」

5月，三星電子宣佈與德國FläktGroup的所有者達成協議，以15億歐元收購這家歐洲最大的空調設備公司全部股份，正式進軍全球空調市場，這是三星近8年來的最大手筆。資料顯示，FläktGroup為各種建築和設施提供暖通空調解決方案，尤其服務於需要高度穩定冷卻的數據中心。三星表示，此次收購將有助於其在暖通空調業務領域擴張，以應對該市場的快速增長。彭博社認為，此次收購將有助於三星在HVAC市場與LG電子等競爭對手抗衡，特別是在AI技術推動下，數據中心對製冷設備的需求日益增長。

4月，大金正式宣佈收購瑞典住宅熱泵服務公司Kylslaget。大金瑞典公司董事總經理 Stéphane Cupani 表示：「Kylslaget 憑藉其在斯德哥爾摩、哥德堡和馬爾默等主要地區的業務，能夠為 95% 的瑞典家庭提供服務。他們擁有強大的服務能力，併爲技術人員制定了卓越的培訓計劃。我們期待着雙方在暖通空調製冷 (HVAC-R) 領域的技術專長交流，並利用他們的經驗進一步拓展我們在瑞典的全國服務網絡。」

行業人士認為，暖通市場現狀與未來增長潛力顯著，住宅、商業和工業領域對節能、互聯和智能氣候管理解決方案的迫切需求，正成為推動智能暖通空調控制市場增長的重要力量。在全球碳中和目標與極端氣候頻發的背景下，傳統採暖與製冷方式正在發生結構性轉變，高效熱泵、液冷系統、AI驅動的智能温控等創新技術迅速滲透。同時，隨着物聯網和數字孿生技術在樓宇管理中的廣泛應用，暖通系統不再僅是温度調節設備，更成為建築節能與智慧運營的核心節點。企業通過整合能源管理、跨場景熱力解決方案與智慧服務，不斷拓展業務邊界，推動行業向綠色、高效、智能化全面升級。

增長可期

對於加碼暖通市場，博世分析，2024年全球暖通空調市場總規模已超過1500億歐元，其中三分之二來自空調領域。由於全球氣候變暖等多重因素推動，未來幾年空調設備需求將大幅增長。博世預測，到2030年全球空調設備年銷量將增長至超過2億台，較2024年增長近五分之一。根據國際能源署2018年的研究，到2050年，即便全球平均氣温僅上升1攝氏度，全球對製冷的需求也將增加25%。而氣候學家預測的升溫幅度遠高於此。

全球研究諮詢機構BCC Research稱，全球暖通市場規模預計將從2023年的2636億美元增長到2028年底的3467億美元，2023年至2028年的複合年增長率（CAGR）為5.6%。美國消費者每年在暖通空調維修和保養上花費超過100億美元，預計到2028年，這一需求將增長1.5倍。在歐盟，熱泵的銷量預計將增加一倍以上，從2022年的300萬台增加到2030年的700萬台。

中國銀河研究院副所長兼家電行業首席分析師何偉認為，從需求端看，全球暖通市場正迎來雙重驅動：全球升溫倒逼製冷需求爆發，東北、歐洲等傳統 「無空調區域」 滲透率快速提升；碳中和目標推動採暖升級，國際能源署測算，若全球建築物熱泵滲透率達到空調製冷水平，熱泵產業規模將與製冷空調持平。「暖通空調的核心是‘逆卡諾循環’技術，中國企業在這一領域已形成全球競爭力。此外，暖通技術還在向多領域延伸：汽車熱管理、數據中心液冷、户儲暖通等，家電龍頭拓展業務，本質是抓住‘暖通技術跨場景遷移’的機會，這是比家用空調更大的賽道。

分析人士認為，暖通空調已不再僅是傳統家電的延伸，而是成為能源管理、建築智能化和跨場景熱力解決方案的核心環節。隨着全球對節能環保與智能控制的需求持續攀升，掌握核心技術、具備全球佈局能力的企業將有望在這一廣闊市場中佔據領先地位。未來，暖通技術的創新與應用邊界還將進一步拓寬，成為推動全球建築與能源系統可持續發展的重要力量。

(家電網® HEA.CN)