港股概念追蹤 | 九部門發佈擴大服務消費「19條」，促消費政策有望進一步加碼（附概念股）

智通財經APP獲悉，近日，商務部等9部門聯合印發《關於擴大服務消費的若干政策措施》，更大力度提振消費、擴大內需，促進民生改善和消費轉型升級，積極培育服務消費新的增長點，為推動經濟高質量發展提供有力支撐。《措施》的出臺表明，國家比以往更加重視服務消費。

《措施》提出5方面19條具體任務措施，具體舉措包括，培育服務消費促進平臺，開展消費新業態新模式新場景建設；豐富高品質服務供給，提升文化娛樂、體育、家政、養老、托育等服務供給水平；吸引更多境外人員入境消費，擴展數字服務消費；加強財政金融支持，統籌利用中央預算內投資、地方政府專項債券等各類資金渠道支持服務設施建設，加大服務消費信貸支持力度；優化服務消費統計方法。

梳理來看，《措施》涉及服務消費的範圍非常廣，涉及行業包括互聯網、文化、電信、文博場館、體育賽事、教育培訓以及中高端醫療、休閒度假等，相關服務消費行業將迎來政策利好。

商務部部長王文濤日前曾公開表示，服務消費的矛盾主要是供給側的部分短缺，更確切地説，是優質服務供給的短缺。要通過對外開放、對內放開，解決供給側優質服務短缺問題，這也是本次《措施》所重點部署的內容。

北京大學經濟學院教授蘇劍表示，《措施》所涵蓋的行業範圍廣泛、措施具體明確，既着眼於擴大服務消費的優質供給和需求，也注重加強財政金融支持，包括「對服務業經營主體給予財政貼息支持，推動降低經營主體融資成本」，這些都有利於激發服務消費市場活力。

9月15日，8月份國民經濟運行數據發佈，其中消費領域的走勢廣受關注。國家統計局發佈的數據顯示，8月份，社會消費品零售總額39668億元，同比增長3.4%，環比增長0.17%。1—8月，社會消費品零售總額323906億元，同比增長4.6%，服務零售額同比增長5.1%，市場銷售呈現持續擴大態勢。

國家統計局新聞發言人、國民經濟綜合統計司司長付凌暉表示，總的來看，在各項促消費政策共同作用下，8月份商品消費基本平穩，服務消費韌性較強，新型消費持續壯大，市場空間還在拓展，消費擴大態勢沒有改變。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，接下來，促消費政策有望進一步加碼，預計全年社零增速有望達到4.5%左右，較上年加快1.0個百分點。這是今年宏觀政策以促消費為核心，大力提振內需的具體體現。

東方證券分析師陳至奕指出，伴隨着投資增速放緩與金融資源聚焦，我們正在迎來政策風格從物到人，看點從‘大而全’實物投資到體驗類服務消費的轉變。不宜低估各地政府以及相關部門對服務消費供給側的影響，在AI+服務消費、高水平對外開放+服務消費、消費者保障、財政金融支持等維度上，消費政策着力點及其成效的轉變還剛剛開始。

相關概念股：

華住集團-S(01179)：5月高盛發佈研報稱，華住集團2025年第一季度業績符合預期，酒店新增速度加快，予買入評級。經外匯和其他一次性項目調整后，EBITDA同比增長5%至15億元人民幣，與預期一致。作為國內領先的酒店集團，華住將持續受益於旅遊消費回暖帶來的住宿需求。政策支持服務設施建設，有利於行業龍頭進一步擴張和升級。

攜程集團-S(09961)：5月高盛發佈研報稱，攜程集團2025年第一季度收入符合預期，但利潤率超預期，予買入評級，對於2025年，公司預計收入同比增長12%-17%。作為全球領先的在線旅遊平臺，攜程將受益於國內外旅遊消費的復甦和增長。政策中提到的「吸引境外人員入境消費」將直接為其入境遊業務帶來增量機會。

香港中旅(00308)：香港中旅在中期業績公告披露，其同意收購長春萬科持有的吉林省松花湖國際度假區開發有限公司75%股權，以及收購萬科酒管持有的北京萬冰雪體育有限公司75%股權。中金指出，公司預計2H25完成交割。該項目穩定期年遊客量超35萬人次、收入超3億元，該行預計有望為公司貢獻增量利潤。公司在香港和內地擁有多個旅遊景區、酒店和客運業務，是港澳旅遊概念的純正標的，直接受益於入境政策的優化和國內休閒旅遊需求的釋放。

中國中免(01880)：中國中免的核心業務之一就是為入境旅客提供免税購物服務，尤其是在其位於主要口岸城市（如上海、北京、廣州）的市內免税店。如果政策后續能推出更便利的簽證、退税措施，或放寬市內免税店的購物資格，將為其帶來增量客羣和銷售額。

銀河娛樂(00027)：公司在澳門開發和經營酒店、博彩和綜合度假設施。該公司擁有眾多米其林星級餐廳、高端奢侈品購物中心、世界級的演藝場所（與多家國際娛樂集團合作）和亞洲頂級的水上樂園。政策對入境消費的鼓勵將直接利好澳門的博彩及綜合度假村業務，其非博彩的娛樂、演出、餐飲、購物消費也將同步提升。