GPIF首投日本另類投資基金 500億日元佈局房地產與數據中心

智通財經APP獲悉，日本政府養老金投資基金(GPIF)首次自主選擇國內另類資產基金進行投資，將總計500億日元(約合3.4億美元)資金投向房地產及以數據中心為代表的基礎設施，其中400億日元用於基礎設施基金，100億日元用於房地產基金。這一舉措標誌着其不再依賴資產管理公司代為選擇基金

儘管對於管理着約260萬億日元資產的GPIF而言，500億日元的投資規模並不大，且其另類投資佔比被限制在總資產的5%以內，但截至6月底，該比例僅為1.6%，仍遠低於上限。GPIF此前已投資海外另類資產基金。

據瞭解，全球養老基金普遍尋求從私募股權、房地產等另類資產中獲取額外收益，這些資產受股票債券市場波動影響較小，但高收益也伴隨更高風險，如流動性低導致市場低迷時資產難以快速出售，以及對房地產市場走勢、基礎設施需求變化的敏感性。

GPIF此次自主選擇基金，無需通過資產管理公司，將增強其對投資的監督能力。這一變化實際發生於截至2023年3月的財年，但此前GPIF主要針對海外私募股權、房地產和基礎設施基金進行投資。

三井住友日興證券分析師末澤秀則指出，GPIF需避免通過鉅額交易扭曲市場價格或私人投資行為。儘管當前日本國內投資金額有限，但「有望為市場擴容提供助力」。

相較海外主要同行，GPIF在另類資產持有量上仍顯滯后。例如，韓國國民年金公團截至6月底的另類資產佔比已達其9200億美元投資組合的約16%。

加拿大退休基金CPP Investments的2025年年度報告顯示，其約56%的資產投向基礎設施、房地產、信貸和私募股權;加州教師退休基金截至8月31日的私募股權和房地產投資分別佔其資金的15%和13%(不含基礎設施)。

GPIF此次獨立進軍日本市場的具體操作為：向佛羅里達州博卡拉頓DigitalBridge Group Inc.設立的基礎設施基金投資400億日元，該基金目標資產包括數據中心;向摩根士丹利發起的房地產基金投資100億日元。兩隻基金的投資期限均為10年。

GPIF發言人強調，摩根士丹利的房地產基金是其首次自主選擇專注於國內另類資產的基金。摩根士丹利與DigitalBridge代表均拒絕就此投資置評。

GPIF董事長內田和人7月表示，GPIF已成立新團隊，專門對比另類資產與上市資產的風險與超額回報。