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2025年9月17日金十期貨早餐（周三）
2025-09-17 07:25
期貨早高峰-音頻版
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宏觀要聞
1. 周一，美國一家上訴法院拒絕了美國總統特朗普解僱美聯儲理事麗莎·庫克的請求，這是自1913年美聯儲成立以來，總統首次嘗試採取此類行動。哥倫比亞特區巡迴上訴法院的裁決意味着，美聯儲在當地時間周二和周三的議息會議期間，庫克暫時可以繼續留在美聯儲。
2. 據澎湃，中美領導人是否將在本周通話？外交部發言人林劍表示，元首外交對中美關係發揮着不可替代的戰略引領作用。「關於你提到的具體問題，目前我沒有可以提供的信息。」
3. 商務部等9部門發佈《關於擴大服務消費的若干政策措施》。措施提出，實施服務消費提質惠民行動。印發《服務消費提質惠民行動工作方案》，從加強政策支持、搭建平臺載體、擴大對外開放、強化標準引領、優化消費環境等方面提出工作舉措。
4. 據路透社報道，美國商務部周二表示，將在未來幾周內，基於國家安全理由，考慮行業提出的對更多進口汽車零部件徵收關税的請求。
全球期貨市場異動
1. 國際貴金屬期貨收盤漲跌不一，COMEX黃金期貨漲0.23%報3727.5美元/盎司，COMEX白銀期貨跌0.19%報42.88美元/盎司。分析稱，美元走弱、美聯儲降息預期升溫、地緣風險及產業需求支撐貴金屬價格，但部分合約因政策不確定性出現下跌。
2. 國際油價強勢上揚，美油主力合約收漲1.97%，報64.55美元/桶；布倫特原油主力合約漲1.59%，報68.51美元/桶。烏克蘭加大對俄羅斯石油基礎設施的攻擊力度，引發供應擔憂。同時，美國API原油庫存減少342萬桶，遠超預期的156.5萬桶，進一步支撐油價。
3. 倫敦基本金屬多數收漲，LME期鎳漲0.06%報15445美元/噸，LME期鋁漲0.43%報2712美元/噸，LME期錫漲0.32%報34750美元/噸。LME期銅跌0.68%報10117美元/噸。倫敦金屬交易所（LME）公佈數據顯示，近兩周倫鎳庫存加速累積。9月16日，LME鎳庫存增加1950噸至22.64萬噸，創四年來歷史新高。
4. 國內期貨主力合約漲跌不一，低硫燃料油、燃油漲超1%，菜油、棉紗、瀝青小幅上漲；跌幅方面，鐵礦石、熱卷、螺紋、豆二小幅下跌。
黑色系熱點資訊
1. 據Mysteel統計，2025年9月8日-9月14日期間， 澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1299.1萬噸，環比上升50.6萬噸，庫存量呈現小幅上行態勢。中國47港進口鐵礦石庫存總量14389.88萬噸，較上周一下降44.77萬噸。
2. 金燁鋼鐵集團於8月31日對一座450m³高爐及一條盤線軋機進行停產檢修，現已於9月15日恢復正常生產，日增鐵水產量約0.17萬噸。
3. 有消息稱唐山地區焦鋼企業於9月16日開始環保限產，鋼廠高爐燜爐40%，以裝備計，焦化企業延長結焦時間30%。據調研目前部分企業表示已接到限產消息通知，個別焦企已延長結焦時間30%，當前唐山市場焦化廠整體開工率在75%左右。
4. 9月16日臨汾洪洞地區一座煤礦於9月16日停產，預計停產20天左右。該煤礦覈定產能150萬噸，主產低硫1/3焦煤A10.5、S0.7、G85，期間影響原煤總產量約14萬噸。
5. 烏海市海南區發佈的《關於對企業實施斷電的函》，涉及各項環保問題不達標的洗煤企業共13家，其中停產3月以上4家，半生產狀態5家，長期生產4家。據Mysteel獲悉，目前企業已收到通知，要求月底前完成整改，否則進行斷電處理，短期對生產無明顯影響。
6. 據SMM，截止9月16日，全國50家主產建材的電爐鋼廠開工率為38.5%，環比上期下降1.22%；產能利用率為39.03%，環比上期下降1.79%；建材日均產量為8.69萬噸，環比下降0.4萬噸。
農產品熱點資訊
1. 據國家糧油信息中心，本周壓榨量預計仍在240萬噸左右，豆粕產出增加，但受需求拉動累庫速度不快，預計9月底油廠豆粕庫存120萬噸左右。國內大豆壓榨量連續17周超過200萬噸，預計本周油廠開機率小幅回升，壓榨量在240萬噸左右。
2. 農業農村部副部長張興旺16日表示，據估算，2024年全國農用化肥的使用量是4988.2萬噸，比2020年減少了5%；種植業農藥的使用量24.4萬噸，比2020年減少了1.5%。
3. 據張家港保税區紡織原料市場，截至09月15日，張家港保税區棉花總庫存3.44萬噸，較去年同比減少0.37%；其中保税棉3.16噸，較去年同比減少0.38%；非保税棉0.28萬噸，較去年同比減少0.25%。
4. Kenanga Research表示，2025年包括棕櫚油價格在內的食用油價格預計堅挺。今年食用油供應將較長期需求增長落后3%至4%。該機構表示：預計2026年的供應量將略高於2025年，同比增長約2-3%，但仍低於3-4%的需求增量。因此，考慮到進入2026年庫存持平，包括棕櫚油在內的食用油價格應該會保持相對堅挺。
5. 中國糧油商務網監測數據顯示，截止到第37周末(9月13日），國內油廠平均開機率為64.99%，較上周的62.28%開機率增長2.71%。全國油廠大豆壓榨總量為242.98萬噸，較上周的232.85萬噸增加了10.13萬噸。
6. 華儲網將於9月18日開展中央儲備凍豬肉輪換出庫競價交易。本次出庫竟價交易掛牌國產凍豬肉15000噸。
7. 據Wind數據，截至9月16日，全國豆油港口庫存為120.3萬噸，上周同期為120.1萬噸，環比增加0.2萬噸。
8.據外媒報道，巴西植物油行業協會（Abiove）發佈數據顯示，巴西2024/25年度大豆產量預估維持在1.703億噸不變。巴西2025年大豆出口量預估維持在1.095億噸。 巴西2025年大豆壓榨量預估上調至5850萬噸。
9. 據歐盟委員會，截至9月14日，歐盟2025/26年度大豆進口量為267萬噸，而去年為277萬噸。玉米進口量為252萬噸，而去年為446萬噸。
10. 美國環境保護署（EPA）發佈了一項提案，將根據小型煉廠豁免（SRE）計劃免除的生物燃料混合義務重新分配給大型煉廠，提供了50%和100%兩種主要選擇。此外，EPA還表示，將要求對其他潛在分配選擇發表評論意見，例如25%、75%或根本沒有。
11. 巴西全國谷物出口商協會（Anec）公佈，巴西9月份大豆出口量預計升至753萬噸，而前一周預計為743萬噸。9月巴西豆粕出口預計為219萬噸，前一周預計為211萬噸。9月巴西玉米出口預計達到712萬噸，前一周預計為696萬噸。
能源化工熱點資訊
1. 據隆眾資訊，9月至今，全國各大區多數深加工訂單仍未有明顯好轉，多數承接仍以散單為主，多數排單天數7天左右，整體利潤依舊偏低；少數中大型企業承接的工程類項目部分依舊可以排單20-60天不等。
2. 歐佩克+代表本周將在維也納舉行會議，就更新成員國產能估算的程序展開初步討論。消息人士稱，會議定於9月18日至19日舉行。
3. 據路透社報道，三位行業消息人士周二透露，俄羅斯國家石油管道運輸公司已向石油生產商發出警告：鑑於烏克蘭無人機對俄羅斯關鍵出口港口及煉油廠發動襲擊，生產商未來可能不得不減產
金屬熱點資訊
1. 智利預計，儘管兩家主要銅礦生產遭遇挫折，但今年銅產量仍將增加，為緊張的全球市場提供一些喘息之機。礦業部長Aurora Williams表示，仍預計今明兩年的銅產量將有所增長，到2027年將達到創紀錄的600萬噸。
2. 據內蒙古自治區工業和信息化廳公告，內蒙古霍煤鴻駿鋁電有限責任公司擬將現有48萬噸300KA、350KA電解鋁產能置換至霍煤鴻駿迭代升級600KA電解鋁項目，霍煤鴻駿對產能置換相關情況進行了説明並制定了產能置換方案。
3. 倫敦交易所（LME）公佈數據顯示，近兩周倫鎳庫存加速累積。9月16日，倫敦金屬交易所（LME）鎳庫存增加1950噸至22.64萬噸，創四年來歷史新高。24年全年LME鎳庫存增加量約為9.6萬噸；25年2月LME鎳庫存單月增加約2.2萬噸，年內單月增量最大；25年9月以來，短短半個月鎳庫存增量高達1.7萬噸。
4. 據外媒報道，嘉能可公司本周將與南非政府會面，探討如何避免生產關鍵不鏽鋼原料的冶煉廠因應對電力價格飆升而裁員數千人。
5. 現貨黃金再創歷史新高，站上3700美元大關。隨着投資者為美聯儲的貨幣政策聲明做準備，圍繞美元的廣泛拋售壓力幫助黃金繼續走高。
誇誇「期」談——品種交易邏輯大揭祕！
1. 反內卷政策疊加需求旺季，玻璃開啟新一輪行情了嗎？
光大期貨表示，玻璃供需矛盾依舊未有明顯扭轉，當前市場處於「金九銀十」周期，並且中秋國慶節前中下游仍有補庫預期，關注下游採購節奏；終端地產數據表現低迷，地產投資增速回落，1-8月竣工面積下滑17%，地產企穩回暖還需繼續努力。整體來看，在外部因素提振下玻璃期價走勢轉強，階段性上行趨勢基本確立。后續需關注宏觀、反內卷等外部因素能否和需求旺季形成持續共振效果。基本面來看，玻璃行業在產日熔量昨日繼續穩定在16.02萬噸。玻璃供應短期未有波動但后續需關注反內卷政策如何進一步影響產業。需求端跟進力度維持良好狀態但未有進一步提升，昨日主流地區產銷率多在90%~100%附近，在期貨市場情緒回暖帶動下后續現貨成交有望進一步提升。
2.美元指數短期走弱黃金再創歷史新高
近日重要期貨數據和事件一覽
1. 9月17日待定，全球7月WBMS銅市供需狀況報告。
2. 9月17日待定，馬來西亞9月1-15日SPPOMA馬棕油產量預估。
3. 9月18日02:00，美聯儲FOMC公佈利率決議和經濟預期摘要。
4. 9月18日20:30，美國至9月13日當周初請失業金人數。
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